EUR\/GBP w \u015brod\u0119 niewiele si\u0119 zmieni\u0142, utrzymuj\u0105c si\u0119 kilka pips\u00f3w powy\u017cej strefy 0,8600, gdy rynki oczekiwa\u0142y na wypowiedzi prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde oraz prezesa Banku Anglii Andrew Baileya podczas spotkania EBC w Sintrze. Wcze\u015bniej w tym tygodniu Lagarde stwierdzi\u0142a, \u017ce EBC nadal ma przestrze\u0144 do podwy\u017cek st\u00f3p procentowych, aby sprowadzi\u0107 inflacj\u0119 w kierunku celu, podczas gdy od Baileya oczekuje si\u0119 utrzymania podej\u015bcia \u201epoczekajmy i zobaczmy\u201d, w miar\u0119 jak decydenci oceniaj\u0105 wp\u0142yw wy\u017cszych cen energii. Funt znajdowa\u0142 si\u0119 tak\u017ce pod presj\u0105 z powodu politycznego impasu w Wielkiej Brytanii, a uwaga inwestor\u00f3w koncentrowa\u0142a si\u0119 na potencjalnym kierunku polityki pod rz\u0105dami przysz\u0142ego gabinetu.<\/p>\n
Para by\u0142a notowana przy 0,8613, a wska\u017aniki techniczne sugerowa\u0142y s\u0142abn\u0105ce momentum spadkowe: 14-okresowy RSI znajdowa\u0142 si\u0119 w okolicach 40, a MACD przebiega\u0142 blisko linii zera. Wsparcie koncentruje si\u0119 w pa\u015bmie pomi\u0119dzy tegorocznym minimum (YTD) na 0,8604 a do\u0142kiem z po\u0142owy sierpnia 2025 r. na 0,8597; prze\u0142amanie tego obszaru pozostawi\u0142oby poziom z 23 czerwca 2025 r., w okolicach 0,8575, jako kolejny punkt odniesienia. Op\u00f3r widoczny jest od poniedzia\u0142kowego maksimum na 0,8635 a\u017c po do\u0142ek z 19 czerwca na 0,8657, a wy\u017cej znajduj\u0105 si\u0119 szczyty z 22 czerwca w pobli\u017cu 0,8690.<\/p>\n
Naszym zdaniem EUR\/GBP utkwi\u0142 w w\u0105skim przedziale waha\u0144, wahaj\u0105c si\u0119 tu\u017c powy\u017cej kluczowego wsparcia na 0,8600. Rynek zestawia zaskakuj\u0105co \u201ejastrz\u0119bi\u201d Europejski Bank Centralny z bardziej ostro\u017cnym Bankiem Anglii, co tworzy wyra\u017an\u0105 niezdecydowanie. Ten impas sprawia, \u017ce nadchodz\u0105ce wyst\u0105pienia bankier\u00f3w centralnych w Sintrze mog\u0105 sta\u0107 si\u0119 istotnym katalizatorem.<\/p>\n
Twarde stanowisko EBC jest zrozumia\u0142e w \u015bwietle najnowszego szybkiego odczytu inflacji w strefie euro za czerwiec, kt\u00f3ry niespodziewanie wzr\u00f3s\u0142 do 2,7%, wzmacniaj\u0105c argumenty za kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0105 st\u00f3p. Z kolei przy inflacji w Wielkiej Brytanii w maju na poziomie 2,4% Bank Anglii ma wi\u0119cej powod\u00f3w, by utrzyma\u0107 kurs i oceni\u0107 wp\u0142yw wcze\u015bniejszego zacie\u015bniania. Ta fundamentalna rozbie\u017cno\u015b\u0107 utrzymuje obecnie par\u0119 walutow\u0105 w napi\u0119tej r\u00f3wnowadze.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych okres tej konsolidacji obni\u017ca implikowan\u0105 zmienno\u015b\u0107, przy czym opcje jednomiesi\u0119czne s\u0105 obecnie wyceniane w pobli\u017cu historycznych minim\u00f3w \u2014 oko\u0142o 4,5%. Uwa\u017camy, \u017ce to stwarza okazj\u0119, poniewa\u017c rynek zdaje si\u0119 niedoszacowywa\u0107 ryzyka gwa\u0142townego ruchu po komentarzach bankier\u00f3w centralnych. Kupowanie zmienno\u015bci za pomoc\u0105 prostych strategii opcyjnych wydaje si\u0119 teraz ta\u0144sze ni\u017c zwykle.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z tym rozwa\u017camy strategie takie jak d\u0142ugi straddle, czyli zakup zar\u00f3wno opcji call, jak i put z kr\u00f3tkim terminem wyga\u015bni\u0119cia. Taka pozycja zyskuje na znacznym ruchu ceny w dowolnym kierunku, czego spodziewamy si\u0119 po wyst\u0105pieniach. Spadek poni\u017cej wsparcia 0,8597 lub wzrost powy\u017cej oporu 0,8657 prawdopodobnie uczyni\u0142by tak\u0105 strategi\u0119 rentown\u0105.<\/p>\n
Niepewno\u015b\u0107 podbija r\u00f3wnie\u017c trwaj\u0105ca sytuacja polityczna w Wielkiej Brytanii, gdzie brak jasno\u015bci co do przysz\u0142ej polityki fiskalnej stanowi czynnik negatywny dla funta. Jakiekolwiek zaskakuj\u0105ce zapowiedzi ze strony prawdopodobnego przysz\u0142ego premiera, Andrew Burnhama, mog\u0142yby doda\u0107 kolejn\u0105 warstw\u0119 zmienno\u015bci. To wzmacnia nasz pogl\u0105d, \u017ce \u201ed\u0142uga\u201d pozycja na zmienno\u015bci jest rozs\u0105dnym sposobem pozycjonowania si\u0119 na nadchodz\u0105ce tygodnie.<\/p>\n\n\n\n