USD\/SGD straci\u0142 impet wzrostowy po kr\u00f3tkim zej\u015bciu poni\u017cej wsparcia na 1,2925 i zej\u015bciu do 1,2922, co pozostawia kr\u00f3tkoterminowe nastawienie neutralne. W perspektywie najbli\u017cszych 24 godzin para ma konsolidowa\u0107 si\u0119, a UOB oczekuje utrzymania handlu w pa\u015bmie 1,2920\u20131,2950 po tym, jak wcze\u015bniejsze za\u0142o\u017cenie 1,2930\u20131,2960 nie zmaterializowa\u0142o si\u0119, gdy dolar osun\u0105\u0142 si\u0119 g\u0142\u0119biej.<\/p>\n
W horyzoncie 1\u20133 tygodni UOB zmieni\u0142 nastawienie z pozytywnego na neutralne po naruszeniu 1,2925. Bank wcze\u015bniej ostrzega\u0142 26 czerwca, przy kursie spot 1,2965, \u017ce brak kontynuacji wzrost\u00f3w ograniczy ruch do maksimum 1,2991 wyznaczonego dwa dni wcze\u015bniej. UOB wyznacza obecnie szersze pasmo waha\u0144 na 1,2870\u20131,2970, natomiast w d\u0142u\u017cszym terminie nadal dopuszcza ruch powy\u017cej 1,3000, z potencja\u0142em w kierunku 1,3095, je\u015bli momentum odbuduje si\u0119.<\/p>\n\n—\n\n
Widzimy, \u017ce USD\/SGD utraci\u0142 natychmiastow\u0105 si\u0142\u0119 wzrostow\u0105, dlatego na ten moment przechodzimy do nastawienia neutralnego. W najbli\u017cszych dniach para prawdopodobnie pozostanie w ciasnym przedziale, co sprzyja rozwa\u017ceniu strategii korzystaj\u0105cych z niskiej zmienno\u015bci. Mo\u017cna rozwa\u017cy\u0107 sprzeda\u017c kr\u00f3tkoterminowych opcji w celu inkasa premii w czasie, gdy rynek przechodzi w konsolidacj\u0119.<\/p>\n
W perspektywie jednego do trzech tygodni oczekujemy szerszego przedzia\u0142u handlu mi\u0119dzy 1,2870 a 1,2970. Wspieraj\u0105 to dane o bazowej inflacji PCE w USA z ubieg\u0142ego tygodnia, kt\u00f3re wynios\u0142y solidne 3,1%, wzmacniaj\u0105c jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej i tworz\u0105c \u201epod\u0142og\u0119\u201d pod dolarem. Jednocze\u015bnie najnowsze dane z Singapuru o eksporcie krajowym bez ropy (NODX) pokaza\u0142y zaskakuj\u0105cy spadek o 1,5%, co powinno ogranicza\u0107 potencja\u0142 istotnego umocnienia dolara singapurskiego.<\/p>\n\n—\n\n
Pomimo tej kr\u00f3tkoterminowej konsolidacji, nasz d\u0142ugoterminowy scenariusz nadal faworyzuje si\u0142\u0119 dolara ameryka\u0144skiego, z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 wybicia powy\u017cej 1,3000. Komunikacja Fed wci\u0105\u017c wskazuje na polityk\u0119 st\u00f3p \u201ewy\u017cej i na d\u0142u\u017cej\u201d, a kontrakty fed funds futures wyceniaj\u0105 obecnie jedynie niewielkie prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cki st\u00f3p przed ko\u0144cem roku. Ta dywergencja polityki pieni\u0119\u017cnej powinna z czasem pchn\u0105\u0107 kurs wy\u017cej, dlatego okres konsolidacji mo\u017cna wykorzysta\u0107 do relatywnie taniego budowania d\u0142ugiej pozycji poprzez instrumenty pochodne.<\/p>\n
Takie otoczenie sprzyja zastosowaniu strategii bull call spread lub spread\u00f3w kalendarzowych ze strike\u2019ami powy\u017cej bie\u017c\u0105cego oporu 1,2970. Pozwala to pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod ewentualne wybicie w kierunku celu 1,3095 przy ni\u017cszym koszcie, wykorzystuj\u0105c obecn\u0105 ni\u017csz\u0105 zmienno\u015b\u0107. Podobny, powolny marsz w g\u00f3r\u0119 obserwowali\u015bmy w latach 2022\u20132023, kiedy cierpliwo\u015b\u0107 zosta\u0142a wynagrodzona.<\/p>\n\n\n\n