Euro odbi\u0142o wobec dolara ameryka\u0144skiego we wtorek, poniewa\u017c zmiany pozycjonowania na koniec miesi\u0105ca os\u0142abi\u0142y reakcj\u0119 \u201ezielonego\u201d na mocniejsze dane z USA. EUR\/USD by\u0142o w pobli\u017cu 1,1415 po tym, jak wcze\u015bniej w ci\u0105gu dnia dotkn\u0119\u0142o minimum na 1,1382. Liczba wakat\u00f3w w raporcie JOLTS w USA wzros\u0142a w maju nieznacznie do 7,594 mln z kwietniowych 7,585 mln po rewizji, przebijaj\u0105c prognozy 7,3 mln, natomiast indeks zaufania konsument\u00f3w Conference Board wzr\u00f3s\u0142 w czerwcu do 91,2 z 90,6 po rewizji w d\u00f3\u0142, ale nie spe\u0142ni\u0142 oczekiwa\u0144 (94,7).<\/p>\n
Indeks dolara (DXY) handlowany by\u0142 w okolicach 101,23 po dziennym maksimum 101,43 i pozostawa\u0142 na dobrej drodze do drugiego z rz\u0119du miesi\u0119cznego wzrostu, co zostawia\u0142o EUR\/USD na \u015bcie\u017cce drugiego kolejnego miesi\u0119cznego spadku. Wyceny wskazywa\u0142y na 67% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p we wrze\u015bniu wed\u0142ug narz\u0119dzia CME FedWatch, poniewa\u017c jastrz\u0119bie oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej utrzymywa\u0142y si\u0119 w warunkach niepewno\u015bci dotycz\u0105cej kolejnej rundy rozm\u00f3w USA\u2013Iran w Dosze, gdzie wys\u0142annicy ju\u017c przybyli, ale nie zaplanowano bezpo\u015bredniego spotkania.<\/p>\n
Po stronie euro oczekiwania na kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p przez Europejski Bank Centralny sta\u0142y si\u0119 mniej jednoznaczne, poniewa\u017c spadaj\u0105ce ceny ropy zmniejszy\u0142y obawy inflacyjne, a decydenci prezentowali rozbie\u017cne oceny skutk\u00f3w drugiej rundy i perspektyw dalszego zacie\u015bniania polityki.<\/p>\n
Na dzie\u0144 1 lipca 2026 r. obserwujemy, \u017ce dolar ameryka\u0144ski utrzymuje si\u0142\u0119 wobec euro, a para EUR\/USD jest notowana w okolicach 1,0850. Indeks dolara (DXY) pozostaje mocny w pobli\u017cu 105,50, poniewa\u017c rynki wa\u017c\u0105 r\u00f3\u017cnice w nastawieniu polityki pieni\u0119\u017cnej mi\u0119dzy Rezerw\u0105 Federaln\u0105 a Europejskim Bankiem Centralnym. Ta dywergencja w perspektywach bank\u00f3w centralnych b\u0119dzie g\u0142\u00f3wnym czynnikiem kszta\u0142tuj\u0105cym rynek walutowy w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Uwa\u017cnie \u015bledzimy publikacj\u0119 pi\u0105tkowego raportu Nonfarm Payrolls (NFP) w USA. Obecne prognozy zak\u0142adaj\u0105 umiarkowany przyrost zatrudnienia o oko\u0142o 165 tys., co potwierdza\u0142oby stopniowe ch\u0142odzenie si\u0119 ameryka\u0144skiego rynku pracy. Dzieje si\u0119 to po tym, jak ubieg\u0142omiesi\u0119czny odczyt bazowego CPI w USA pokaza\u0142 inflacj\u0119 na poziomie 2,8% \u2014 nadal uparcie powy\u017cej celu Fed (2%), ale wyra\u017anie poni\u017cej szczyt\u00f3w sprzed kilku lat.<\/p>\n
Utrzymuj\u0105ca si\u0119, cho\u0107 ni\u017csza, inflacja sk\u0142ania Rezerw\u0119 Federaln\u0105 do ostro\u017cno\u015bci w zakresie zbyt szybkiego obni\u017cania st\u00f3p procentowych \u2014 to lekcja wyniesiona z okresu presji inflacyjnej na pocz\u0105tku lat 2020. Narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje obecnie, \u017ce widzimy 55% prawdopodobie\u0144stwa pojedynczej obni\u017cki st\u00f3p do posiedzenia w grudniu 2026 r. Ta niepewno\u015b\u0107 sugeruje, \u017ce Fed pozostanie silnie uzale\u017cniony od nap\u0142ywaj\u0105cych danych, co czyni raporty z rynku pracy i inflacji kluczowymi wydarzeniami maj\u0105cymi potencja\u0142 poruszania rynkiem.<\/p>\n
Po drugiej stronie Atlantyku sytuacja wygl\u0105da inaczej \u2014 najnowsze dane o bazowej inflacji HICP w strefie euro utrzymuj\u0105 si\u0119 na poziomie 3,1%. Ta \u201elepka\u201d inflacja oznacza, \u017ce Europejski Bank Centralny nie ma przestrzeni, by w najbli\u017cszym czasie sygnalizowa\u0107 obni\u017cki st\u00f3p. Ten kontrast stanowi wsparcie dla euro, ograniczaj\u0105c ryzyko g\u0142\u0119bszego os\u0142abienia wzgl\u0119dem dolara.<\/p>\n
W tych warunkach uwa\u017camy, \u017ce najlepszym podej\u015bciem dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych jest przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 kluczowych publikacji danych. S\u0142abszy od oczekiwa\u0144 odczyt NFP m\u00f3g\u0142by szybko podnie\u015b\u0107 prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cek st\u00f3p i os\u0142abi\u0107 dolara, z kolei mocny wynik wzmocni\u0142by cierpliwe nastawienie Fed. Przygl\u0105damy si\u0119 strategiom opcyjnym, takim jak zakup straddle, aby skorzysta\u0107 na znacz\u0105cym ruchu ceny w dowolnym kierunku bez konieczno\u015bci obstawiania wyniku raportu z rynku pracy.<\/p>\n\n\n\n