Funt szterling zyska\u0142 0,11% wobec dolara USA, a GBP\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 1,3270, mimo \u017ce dane z Wielkiej Brytanii wskazywa\u0142y na s\u0142abni\u0119cie dynamiki. PKB wzr\u00f3s\u0142 o 0,6% k\/k w I kw. 2026 r., natomiast tempo wzrostu r\/r spowolni\u0142o do 0,9% z 1,1%. W USA majowy raport JOLTS pokaza\u0142 wzrost liczby wakat\u00f3w do 7,594 mln, powy\u017cej prognozy 7,3 mln oraz po rewizji w d\u00f3\u0142 kwietniowego odczytu do 7,585 mln; niezale\u017cnie, zaufanie konsument\u00f3w w USA poprawi\u0142o si\u0119 w czerwcu, poniewa\u017c ni\u017csze ceny benzyny nast\u0105pi\u0142y po rozejmie mi\u0119dzy USA a Iranem. Rynki uwzgl\u0119dnia\u0142y te\u017c 35 pb zacie\u015bnienia polityki Fed do ko\u0144ca 2026 r., podczas gdy oczekiwania na lipiec zak\u0142ada\u0142y brak zmian st\u00f3p.<\/p>\n\n
Od strony technicznej wykres dzienny lokowa\u0142 GBP\/USD w okolicach 1,3253, utrzymuj\u0105c kr\u00f3tkoterminowo spadkowe nastawienie poni\u017cej 50-, 100- i 200-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (SMA) skupionych w rejonie 1,3420. Para pozostawa\u0142a r\u00f3wnie\u017c poni\u017cej prze\u0142amanego wsparcia linii trendu wzrostowego przy 1,3468 oraz dawnej linii oporu trendu spadkowego w okolicach 1,3526, przy RSI na poziomie 42. Op\u00f3r wskazano na 1,3420, nast\u0119pnie 1,3468 i 1,3526; analiza podkre\u015bla\u0142a ograniczon\u0105 liczb\u0119 zmapowanych poziom\u00f3w wsparcia poni\u017cej 1,3253.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce gospodarka Wielkiej Brytanii hamuje: roczny wzrost w I kw. okaza\u0142 si\u0119 ni\u017cszy od prognoz, a najnowsze dane British Retail Consortium pokazuj\u0105, \u017ce sprzeda\u017c detaliczna w czerwcu spad\u0142a o 1,5%. W kontra\u015bcie USA mierz\u0105 si\u0119 z odpornym rynkiem pracy oraz jastrz\u0119bimi sygna\u0142ami ze strony Rezerwy Federalnej. Ta dywergencja mi\u0119dzy spowalniaj\u0105c\u0105 Wielk\u0105 Brytani\u0105 a bardziej solidnymi USA jest kluczowym motywem na najbli\u017csze tygodnie.<\/p>\n\n
Obawy gubernatora Banku Anglii Andrew Bailey\u2019a dotycz\u0105ce inflacji si\u0119gaj\u0105cej 3,2% komplikuj\u0105 s\u0142abn\u0105ce dane o wzro\u015bcie. Tymczasem przedstawiciele Fed wydaj\u0105 si\u0119 bardziej sk\u0142onni rozwa\u017ca\u0107 podwy\u017cki st\u00f3p \u2014 podej\u015bcie, kt\u00f3re historycznie sprzyja\u0142o umocnieniu dolara w okresach rozbie\u017cno\u015bci polityki pieni\u0119\u017cnej od cyklu zacie\u015bniania z 2022 r. Uwa\u017camy, \u017ce narastaj\u0105ca luka w polityce b\u0119dzie wywiera\u0107 presj\u0119 spadkow\u0105 na GBP\/USD.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 ten scenariusz, pozycjonujemy si\u0119 pod dalsz\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107 GBP\/USD. Postrzegamy op\u00f3r w okolicach skupiska \u015brednich krocz\u0105cych przy 1,3420 jako mocny \u201esufit\u201d. Zakup opcji put ze strike\u2019ami poni\u017cej 1,3200, z wygasaniem pod koniec lipca lub w sierpniu, wydaje si\u0119 rozs\u0105dnym sposobem na wykorzystanie potencjalnego ruchu w d\u00f3\u0142.<\/p>\n\n
Alternatywnie mo\u017cna sprzedawa\u0107 spready call z pu\u0142apem w rejonie oporu 1,3420, co przynios\u0142oby zysk, je\u015bli para pozostanie w konsolidacji lub spadnie. Cho\u0107 narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje 90% prawdopodobie\u0144stwo braku podwy\u017cki Fed w lipcu, to prawdopodobie\u0144stwo ruchu we wrze\u015bniu wzros\u0142o do 40%, co wspiera scenariusz mocniejszego dolara. Wzmacnia to nasz pogl\u0105d, \u017ce wzrosty funta b\u0119d\u0105 najpewniej wykorzystywane do sprzeda\u017cy.<\/p>\n\n\n\n