USD\/CNH pozostawa\u0142 w konsolidacji po wzro\u015bcie do 6,8195 i p\u00f3\u017aniejszym cofni\u0119ciu. UOB podkre\u015bli\u0142, \u017ce para porusza\u0142a si\u0119 w przedziale 6,7982\u20136,8094 i zako\u0144czy\u0142a sesj\u0119 na 6,8044, co oznacza wzrost o 0,04% i pozostawienie impetu zasadniczo bez zmian. W oparciu o to bank podtrzyma\u0142 kr\u00f3tkoterminow\u0105 prognoz\u0119 zakresu 6,7950\u20136,8100.<\/p>\n\n
W horyzoncie 1\u20133 tygodni UOB utrzyma\u0142 konstruktywne nastawienie, jednocze\u015bnie przyznaj\u0105c, \u017ce od ko\u0144ca czerwca momentum wzrostowe os\u0142ab\u0142o. Bank wskaza\u0142, \u017ce ruch w kierunku 6,8300 pozostaje mo\u017cliwy, o ile poziom 6,7900 nadal b\u0119dzie pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 wsparcia. W perspektywie 1\u20133 miesi\u0119cy doda\u0142, \u017ce do potwierdzenia trwa\u0142ego odbicia konieczne by\u0142oby wybicie powy\u017cej 21-tygodniowej EMA na 6,8430.<\/p>\n\n
Obserwujemy, \u017ce USD\/CNH utkn\u0105\u0142 w w\u0105skim kanale i oczekujemy, \u017ce w najbli\u017cszym terminie nadal b\u0119dzie handlowany mi\u0119dzy 6,7950 a 6,8100. Ostatnie dane wspieraj\u0105 ten spokojny okres: 1-miesi\u0119czna zmienno\u015b\u0107 implikowana dla tej pary spad\u0142a do rocznego minimum na poziomie zaledwie 3,8%. Sugeruje to, \u017ce rynek nie wycenia istotnych ruch\u00f3w w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n
Mimo tej ciszy nasze bazowe nastawienie wci\u0105\u017c faworyzuje mocniejszego dolara. Najnowszy oficjalny odczyt przemys\u0142owego PMI w Chinach za czerwiec wypad\u0142 rozczarowuj\u0105co (49,7), co wskazuje na lekkie kurczenie si\u0119 aktywno\u015bci i ci\u0105\u017cy juanowi. Kontrastuje to z ostatnimi danymi o inflacji PCE w USA, kt\u00f3ra utrzymuje si\u0119 uporczywie powy\u017cej celu Fed, wzmacniaj\u0105c argumenty za silnym dolarem.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w takie otoczenie niskiej zmienno\u015bci stanowi okazj\u0119 do sprzeda\u017cy kr\u00f3tkoterminowych opcji. Uwa\u017camy, \u017ce sprzeda\u017c strategii typu strangle z poziomami wykonania w okolicach 6,7900 i 6,8150 mo\u017ce by\u0107 sensownym podej\u015bciem do inkasowania premii, dop\u00f3ki para pozostaje w konsolidacji. Celem jest zarobek na braku wi\u0119kszego ruchu w najbli\u017cszych dniach.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie widzimy ryzyko, \u017ce dolar mo\u017ce wybi\u0107 wy\u017cej w ci\u0105gu najbli\u017cszych trzech tygodni. Warto wi\u0119c rozwa\u017cy\u0107 zakup tanich, out-of-the-money opcji call, aby zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod potencjalny ruch w stron\u0119 6,8300. Dwutygodniowa opcja call ze strike\u2019em 6,8300 to efektywny spos\u00f3b na uchwycenie tego potencja\u0142u wzrostowego bez istotnego kosztu pocz\u0105tkowego.<\/p>\n\n
Naszym g\u0142\u00f3wnym poziomem ryzyka jest mocne wsparcie na 6,7900. Zdecydowane wybicie poni\u017cej tego punktu zanegowa\u0142oby nasz pozytywny scenariusz dla dolara i wymaga\u0142oby zamkni\u0119cia wszelkich byczych pozycji. B\u0119dziemy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 ten poziom jako podstawowy sygna\u0142 do ponownej oceny strategii.<\/p>\n\n
W dalszej perspektywie trwa\u0142e umocnienie wymaga\u0142oby pokonania 21-tygodniowej \u015bredniej krocz\u0105cej, obecnie w pobli\u017cu 6,8430. Je\u015bli nasz wst\u0119pny cel 6,8300 zostanie osi\u0105gni\u0119ty, wybicie powy\u017cej tej d\u0142u\u017cszej \u015bredniej traktowaliby\u015bmy jako sygna\u0142 bardziej znacz\u0105cego i trwalszego odbicia dolara. Do tego czasu b\u0119dziemy rozgrywa\u0107 handel w przedziale z lekkim nachyleniem w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n\n\n\n