Produkcja przemys\u0142owa Indii wzros\u0142a w maju o 5,1% \u2014 wynika z najnowszego odczytu. To przyspieszenie wzgl\u0119dem 4,9% w poprzednim okresie.<\/p>\n
Wzrost wskazuje na umiarkowane o\u017cywienie aktywno\u015bci w przemy\u015ble na pocz\u0105tku bie\u017c\u0105cego roku fiskalnego \u2014 wska\u017anik g\u0142\u00f3wny pokaza\u0142 niewielk\u0105 popraw\u0119 tempa wzgl\u0119dem poprzedniego miesi\u0105ca.<\/p>\n
Poniewa\u017c produkcja przemys\u0142owa Indii w maju wzros\u0142a do 5,1%, traktujemy to jako potwierdzenie fundamentalnej si\u0142y gospodarki. Stabilny wzrost, kontynuowany po 4,9% w poprzednim miesi\u0105cu, wspiera pozytywny obraz rynku krajowego. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych oznacza to, \u017ce obserwowany impet mo\u017ce utrzyma\u0107 si\u0119 w kolejnych tygodniach.<\/p>\n
Naszym zdaniem wzmacnia to argumenty za byczym nastawieniem do pochodnych na indeksy gie\u0142dowe. Dane te powinny wspiera\u0107 Nifty 50, co czyni opcje kupna na indeks atrakcyjnymi na wygasanie lipcowe. Zagraniczni inwestorzy portfelowi (FPI) ju\u017c w tym miesi\u0105cu byli nabywcami netto, a nap\u0142ywy przekroczy\u0142y 2,2 mld USD \u2014 tak mocny odczyt z przemys\u0142u prawdopodobnie zach\u0119ci ich do dalszej aktywno\u015bci.<\/p>\n
Na rynku walutowym solidna gospodarka zwykle sprzyja umocnieniu rupii. Widzimy w tym okazj\u0119 do zaj\u0119cia pozycji pod dalsz\u0105 aprecjacj\u0119 wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego. Sprzeda\u017c kontrakt\u00f3w terminowych USD\/INR lub zakup opcji sprzeda\u017cy na t\u0119 par\u0119 mo\u017ce by\u0107 rozs\u0105dn\u0105 strategi\u0105, poniewa\u017c utrzymuj\u0105cy si\u0119 wzrost przyci\u0105ga nap\u0142yw kapita\u0142u, wspieraj\u0105c lokaln\u0105 walut\u0119.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie trzeba bra\u0107 pod uwag\u0119 inflacyjne skutki uboczne tak silnego wzrostu \u2014 zw\u0142aszcza \u017ce najnowsze dane CPI pokazuj\u0105 inflacj\u0119 na poziomie 5,4%, wci\u0105\u017c powy\u017cej celu RBI. To mo\u017ce sk\u0142oni\u0107 rynek do dyskontowania wy\u017cszego prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p procentowych p\u00f3\u017aniej w tym roku. Dlatego b\u0119dziemy te\u017c obserwowa\u0107 kontrakty terminowe na stopy procentowe pod k\u0105tem sygna\u0142\u00f3w zmiany oczekiwa\u0144.<\/p>\n
Historycznie mocna kondycja przemys\u0142u cz\u0119sto poprzedza okres ponadprzeci\u0119tnych wynik\u00f3w rynkowych, zanim na pierwszy plan wysun\u0105 si\u0119 obawy o zacie\u015bnienie polityki pieni\u0119\u017cnej. Na razie koncentrujemy si\u0119 na narracji wzrostowej, preferuj\u0105c d\u0142ugie pozycje w kontraktach futures na akcje oraz kr\u00f3tkie pozycje na parze USD\/INR. Kolejne dane o inflacji za czerwiec b\u0119d\u0105 nast\u0119pnym kluczowym katalizatorem, na kt\u00f3ry warto zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119.<\/p>\n\n\n\n