Ceny z\u0142ota w Malezji spad\u0142y w poniedzia\u0142ek \u2014 wynika z danych FXStreet. Z\u0142oto spot wyceniano na 531,54 MYR za gram, wobec 534,57 MYR w pi\u0105tek, natomiast cena za tola obni\u017cy\u0142a si\u0119 do 6 199,76 MYR z 6 235,16 MYR. Inne ceny referencyjne wskazywa\u0142y na 5 315,63 MYR za 10 gram\u00f3w oraz 16 532,70 MYR za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105.<\/p>\n
FXStreet wylicza lokalne ceny z\u0142ota poprzez przeliczenie mi\u0119dzynarodowych benchmark\u00f3w z u\u017cyciem kursu USD\/MYR oraz standardowych przelicznik\u00f3w jednostek; warto\u015bci s\u0105 aktualizowane codziennie w momencie publikacji, przy czym lokalne stawki transakcyjne mog\u0105 nieznacznie si\u0119 r\u00f3\u017cni\u0107. W nocie zwr\u00f3cono te\u017c uwag\u0119 na popyt ze strony bank\u00f3w centralnych, przywo\u0142uj\u0105c dane World Gold Council, zgodnie z kt\u00f3rymi w 2022 r. banki centralne dokupi\u0142y 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD \u2014 najwi\u0119cej w historii w uj\u0119ciu rocznym \u2014 oraz przypomniano typowe zale\u017cno\u015bci rynkowe, takie jak odwrotna korelacja z\u0142ota z dolarem ameryka\u0144skim i ameryka\u0144skimi obligacjami skarbowymi, a tak\u017ce wra\u017cliwo\u015b\u0107 na stopy procentowe ze wzgl\u0119du na brak dochodu odsetkowego z metalu.<\/p>\n
W poniedzia\u0142ek odnotowali\u015bmy niewielki spadek cen z\u0142ota, kt\u00f3ry wygl\u0105da na umiarkowan\u0105 realizacj\u0119 zysk\u00f3w po okresie umocnienia. Ta drobna zmiana ma mniejsze znaczenie ni\u017c szersze czynniki makroekonomiczne, kt\u00f3re w nadchodz\u0105cych tygodniach b\u0119d\u0105 wp\u0142ywa\u0107 na rynki instrument\u00f3w pochodnych. Kluczowe pozostaj\u0105 perspektywy dla ameryka\u0144skich st\u00f3p procentowych oraz globalna stabilno\u015b\u0107 gospodarcza.<\/p>\n
G\u0142\u00f3wn\u0105 przeszkod\u0105 dla z\u0142ota jest silny dolar ameryka\u0144ski, wspierany oczekiwaniami co do polityki pieni\u0119\u017cnej. Poniewa\u017c najnowsze dane o inflacji w USA pokazuj\u0105, \u017ce inflacja bazowa CPI wci\u0105\u017c utrzymuje si\u0119 uparcie powy\u017cej celu Rezerwy Federalnej \u2014 na poziomie 2,8% \u2014 rynek wycenia jedynie niewielkie prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cki st\u00f3p w tym kwartale. Historycznie, \u015brodowisko wysokich st\u00f3p procentowych podnosi koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego z\u0142ota.<\/p>\n
Mimo presji ze strony st\u00f3p procentowych widzimy solidne \u201edno\u201d dla cen z\u0142ota dzi\u0119ki jego funkcji bezpiecznej przystani. Rosn\u0105ca niepewno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 nadchodz\u0105cych wybor\u00f3w w USA oraz prognoza MFW, kt\u00f3ra obni\u017cy\u0142a oczekiwania globalnego wzrostu na drug\u0105 po\u0142ow\u0119 roku, sk\u0142aniaj\u0105 inwestor\u00f3w do zabezpieczania si\u0119 przed ryzykiem. Ten bazowy popyt powinien ogranicza\u0107 ryzyko g\u0142\u0119bszej wyprzeda\u017cy metalu szlachetnego.<\/p>\n
Ponadto trzeba uwzgl\u0119dni\u0107 ogromne i trwaj\u0105ce zakupy dokonywane przez banki centralne, kt\u00f3re fundamentalnie wspieraj\u0105 rynek. Najnowszy raport World Gold Council wskazuje, \u017ce banki centralne na \u015bwiecie zwi\u0119kszy\u0142y rezerwy o ponad 200 ton w I kwartale 2026 r., kontynuuj\u0105c trend dedolaryzacji. Ten konsekwentny popyt zapewnia d\u0142ugoterminowe wsparcie cenowe, kt\u00f3rego nie mog\u0105 ignorowa\u0107 nawet kr\u00f3tkoterminowi traderzy.<\/p>\n
Taka sytuacja tworzy przeci\u0105ganie liny i sugeruje, \u017ce w najbli\u017cszym czasie z\u0142oto mo\u017ce porusza\u0107 si\u0119 w okre\u015blonym przedziale waha\u0144. Uwa\u017camy, \u017ce rynek b\u0119dzie \u201e\u015bci\u015bni\u0119ty\u201d mi\u0119dzy silnym dolarem a popytem na aktywa bezpieczne, co czyni du\u017ce zak\u0142ady kierunkowe ryzykownymi. Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych takie otoczenie mo\u017ce sprzyja\u0107 strategiom zarabiaj\u0105cym na rynku bocznym, takim jak sprzeda\u017c strangle\u2019i lub konstrukcje typu iron condor.<\/p>\n\n\n\n