USD\/CAD pog\u0142\u0119bi\u0142 spadki trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, handluj\u0105c w pobli\u017cu 1,4190 podczas poniedzia\u0142kowych godzin w Azji, gdy dolar ameryka\u0144ski lekko si\u0119 os\u0142abi\u0142 po doniesieniach, \u017ce Waszyngton i Teheran uzgodni\u0142y wstrzymanie wzajemnych atak\u00f3w przed rozmowami pokojowymi w Dosze zaplanowanymi na ten tydzie\u0144. Rynki pozostawa\u0142y podatne na nag\u0142\u00f3wki po kilku dniach uderze\u0144 odwetowych, kt\u00f3re nast\u0105pi\u0142y po tym, jak w czwartek ira\u0144ski pocisk trafi\u0142 w statek towarowy; obie strony oskar\u017ca\u0142y si\u0119 wzajemnie o naruszenie tymczasowego zawieszenia broni z 17 czerwca. Oficjalne delegacje maj\u0105 spotka\u0107 si\u0119 we wtorek w Katarze, by negocjowa\u0107 zako\u0144czenie konfliktu, co utrzymuje szeroki sentyment risk-on\/risk-off wra\u017cliwy na rozw\u00f3j sytuacji na Bliskim Wschodzie i w rejonie Cie\u015bniny Ormuz.<\/p>\n
Spadek dolara by\u0142 jednak ograniczany przez oczekiwania, \u017ce Rezerwa Federalna pozostanie jastrz\u0119bia: wyceny CME FedWatch sugeruj\u0105 59,7% prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki st\u00f3p ju\u017c we wrze\u015bniu 2026 r. Uwaga koncentruje si\u0119 r\u00f3wnie\u017c na danych z rynku pracy USA, kt\u00f3rych kulminacj\u0105 b\u0119dzie czwartkowy raport Nonfarm Payrolls; dla czerwca prognozuje si\u0119 przyrost zatrudnienia o 114 tys., a stop\u0119 bezrobocia na stabilnym poziomie 4,3%. Dolar kanadyjski znalaz\u0142 si\u0119 dodatkowo pod presj\u0105 s\u0142abszej ropy, przy WTI w okolicach 69,80 USD, podczas gdy znaczenie maj\u0105 tak\u017ce uwarunkowania polityki pieni\u0119\u017cnej \u2014 Bank Kanady d\u0105\u017cy do inflacji w przedziale 1\u20133% za pomoc\u0105 st\u00f3p procentowych oraz narz\u0119dzi takich jak luzowanie ilo\u015bciowe (QE) lub zacie\u015bnianie ilo\u015bciowe (QT).<\/p>\n
Postrzegamy ostatni spadek USD\/CAD w kierunku 1,4190 jako reakcj\u0119 na kr\u00f3tkoterminowe informacje geopolityczne. Doniesienia o deeskalacji mi\u0119dzy Waszyngtonem a Teheranem wywo\u0142uj\u0105 przej\u015bciow\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107 dolara ameryka\u0144skiego. Jednocze\u015bnie oceniamy t\u0119 sytuacj\u0119 jako wysoce niestabiln\u0105, co czyni obecny trend ma\u0142o wiarygodnym w kontek\u015bcie d\u0142ugoterminowego pozycjonowania.<\/p>\n
Nadchodz\u0105ce rozmowy pokojowe w Dosze s\u0105 istotnym \u017ar\u00f3d\u0142em potencjalnej zmienno\u015bci. Historycznie napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie, zw\u0142aszcza w odniesieniu do Cie\u015bniny Ormuz, powodowa\u0142y wahania cen ropy rz\u0119du 5\u201310% w skali jednego tygodnia. W zwi\u0105zku z tym warto rozwa\u017cy\u0107 strategie, kt\u00f3re mog\u0105 skorzysta\u0107 na silnym ruchu ceny w dowolnym kierunku, poniewa\u017c fiasko rozm\u00f3w mog\u0142oby szybko odwr\u00f3ci\u0107 obecny sentyment.<\/p>\n
Naszym g\u0142\u00f3wnym punktem odniesienia powinien by\u0107 czwartkowy raport US Nonfarm Payrolls (NFP). Przy wycenianym przez rynek 59,7% prawdopodobie\u0144stwie podwy\u017cki st\u00f3p Fed do wrze\u015bnia, mocny odczyt zatrudnienia powy\u017cej prognozy 114 tys. wzmocni\u0142by te oczekiwania i podbi\u0142 dolara. Ostatnie dane pokazuj\u0105, \u017ce wzrost p\u0142ac w USA pozostaje uporczywy na poziomie 4,1% w uj\u0119ciu zannualizowanym, co daje Fed niewielkie pole do z\u0142agodzenia retoryki.<\/p>\n
S\u0142abo\u015b\u0107 ropy WTI, obecnie notowanej poni\u017cej 70 USD za bary\u0142k\u0119, stanowi istotny czynnik negatywny dla dolara kanadyjskiego. Ka\u017cdy udany rezultat dyplomatyczny na Bliskim Wschodzie m\u00f3g\u0142by dodatkowo zepchn\u0105\u0107 ceny ropy w d\u00f3\u0142, os\u0142abiaj\u0105c CAD niezale\u017cnie od ruch\u00f3w dolara ameryka\u0144skiego. Ta fundamentalna s\u0142abo\u015b\u0107 tworzy wyra\u017an\u0105 dywergencj\u0119 wzgl\u0119dem jastrz\u0119biej Rezerwy Federalnej, co w \u015brednim terminie sprzyja wy\u017cszemu USD\/CAD.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 te przeciwstawne czynniki, uwa\u017camy, \u017ce obecna zni\u017cka USD\/CAD stanowi strategiczn\u0105 okazj\u0119. Fundamenty gospodarcze wskazuj\u0105 na silniejszego dolara ameryka\u0144skiego i s\u0142abszego dolara kanadyjskiego. Obecny spadek kursu mo\u017cna wykorzysta\u0107 do budowy pozycji, np. z u\u017cyciem opcji call w celu zdefiniowania ryzyka przed publikacj\u0105 danych NFP oraz rozstrzygni\u0119ciami rozm\u00f3w w Dosze.<\/p>\n\n\n\n