Funt wzr\u00f3s\u0142 w pi\u0105tek o 0,20% wobec dolara ameryka\u0144skiego, gdy USD os\u0142abi\u0142 si\u0119 po osi\u0105gni\u0119ciu tegorocznych maksim\u00f3w, a rynki pieni\u0119\u017cne przesun\u0119\u0142y oczekiwania w kierunku mniej jastrz\u0119biej postawy Rezerwy Federalnej \u2014 mimo \u017ce decydenci podkre\u015blali, i\u017c inflacja pozostaje w centrum uwagi. Para GBP\/USD by\u0142a notowana przy 1,3217 po zej\u015bciu do dziennego minimum 1,3180, przed\u0142u\u017caj\u0105c wzrosty do drugiej sesji z rz\u0119du i wracaj\u0105c powy\u017cej 1,3200.<\/p>\n
Odbicie pary sprawi\u0142o, \u017ce na wykresie tygodniowym znalaz\u0142a si\u0119 ona na plusie, cho\u0107 wskazywano, \u017ce szerszy trend spadkowy pozostaje nienaruszony, a w pobli\u017cu znajduje si\u0119 tegoroczne minimum na 1,3140. Tymczasem informowano, \u017ce ceny ropy wr\u00f3ci\u0142y do poziom\u00f3w sprzed wojny. Na rynku kurs\u00f3w krzy\u017cowych GBP\/JPY pozostawa\u0142 stabilny w rejonie \u015brodkowych 213,00 podczas porannego handlu w Europie, balansuj\u0105c mi\u0119dzy niewielkimi wzrostami a spadkami i pozostaj\u0105c niemal bez zmian w uj\u0119ciu dziennym.<\/p>\n
Widzimy, \u017ce funt szterling pr\u00f3buje niewielkiego odbicia, co przypomina wcze\u015bniejsze momenty, gdy silny rajd dolara ameryka\u0144skiego na kr\u00f3tko wyhamowywa\u0142. Obecnie notowany w okolicach 1,2550 wzgl\u0119dem dolara, ten niewielki wzrost wygl\u0105da bardziej na tymczasow\u0105 korekt\u0119 ni\u017c na zmian\u0119 trendu bazowego. Szerszy pesymizm, kt\u00f3ry definiuje rynek od miesi\u0119cy, pozostaje wyra\u017anie dominuj\u0105cy.<\/p>\n
Za fundamentaln\u0105 s\u0142abo\u015bci\u0105 funta stoi rozbie\u017cno\u015b\u0107 polityki mi\u0119dzy Bankiem Anglii (BoE) a ameryka\u0144sk\u0105 Rezerw\u0105 Federaln\u0105. Przy spadku inflacji w Wielkiej Brytanii do 2,3% BoE otwarcie rozwa\u017ca obni\u017cki st\u00f3p procentowych, aby pobudzi\u0107 anemiczny wzrost. Z kolei bardziej uporczywa inflacja w USA oznacza, \u017ce Fed prawdopodobnie utrzyma stopy na podwy\u017cszonym poziomie przez d\u0142u\u017cszy czas.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych ta przelotna si\u0142a funta stanowi atrakcyjn\u0105 okazj\u0119 do zaj\u0119cia pozycji pod dalsze spadki. Uwa\u017camy, \u017ce zakup opcji put na GBP\/USD ze strike\u2019ami w okolicach 1,2400 lub 1,2350 na najbli\u017csze tygodnie daje mo\u017cliwo\u015b\u0107 zarabiania na oczekiwanym powrocie trendu spadkowego przy z g\u00f3ry okre\u015blonym ryzyku. Strategia ta wykorzystuje za\u0142o\u017cenie, \u017ce obecne odbicie najpewniej wyga\u015bnie wraz z dalszym pog\u0142\u0119bianiem si\u0119 rozbie\u017cno\u015bci polityki bank\u00f3w centralnych.<\/p>\n
Historycznie takie kr\u00f3tkotrwa\u0142e rajdy w rynku spadkowym cz\u0119sto poprzedza\u0142y ruch do nowych minim\u00f3w \u2014 jak wtedy, gdy funt zszed\u0142 poni\u017cej 1,2000 pod koniec 2022 r. po podobnym \u201efa\u0142szywym \u015bwicie\u201d. Indeks zmienno\u015bci Cboe dla funta (BPVIX) pozostaje podwy\u017cszony, co sugeruje, \u017ce rynek nadal wycenia istotne wahania kursu. To sprawia, \u017ce opcje s\u0105 rozs\u0105dnym narz\u0119dziem do poruszania si\u0119 w oczekiwanej, podwy\u017cszonej zmienno\u015bci.<\/p>\n
W relacji do jena japo\u0144skiego sytuacja jest jednak inna i nie rekomendowaliby\u015bmy zajmowania nied\u017awiedziej pozycji na funcie. Znacz\u0105ca r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy Wielk\u0105 Brytani\u0105 a Japoni\u0105 nadal wspiera cross GBP\/JPY poprzez strategi\u0119 carry trade. Dlatego ewentualna s\u0142abo\u015b\u0107 funta prawdopodobnie b\u0119dzie znacznie bardziej widoczna wobec wysoko oprocentowanego dolara ameryka\u0144skiego.<\/p>\n\n\n\n