Prezydent USA Donald Trump napisa\u0142 w pi\u0105tek na Truth Social, \u017ce Iran naruszy\u0142 zawieszenie broni po tym, jak drony zosta\u0142y wystrzelone w kierunku statk\u00f3w w Cie\u015bninie Ormuz, a jeden z nich uderzy\u0142 w g\u00f3rny pok\u0142ad du\u017cego statku handlowego przewo\u017c\u0105cego \u0142adunki. Jako \u017ar\u00f3d\u0142o wskazano Truth Social, a wpis wp\u0142yn\u0105\u0142 na szersze pozycjonowanie rynkowe wok\u00f3\u0142 warunk\u00f3w \u201erisk-on\u201d i \u201erisk-off\u201d \u2014 termin\u00f3w u\u017cywanych do opisu zmiennego apetytu na ryzyko w r\u00f3\u017cnych klasach aktyw\u00f3w.<\/p>\n
Po wpisie WTI odbi\u0142a od dziennego minimum na poziomie 68,56 USD i wr\u00f3ci\u0142a powy\u017cej 69,00 USD, cho\u0107 nadal traci\u0142a 3,54% w uj\u0119ciu dziennym. Z\u0142oto wzros\u0142o w kierunku dwu- dniowego maksimum 4 096 USD, ale pozostawa\u0142o poni\u017cej progu 4 100 USD. W fazach \u201erisk-on\u201d zwykle umacniaj\u0105 si\u0119 akcje, wi\u0119kszo\u015b\u0107 surowc\u00f3w poza z\u0142otem, waluty powi\u0105zane z rynkiem surowcowym, takie jak AUD, CAD i NZD, oraz kryptoaktywa; w okresach \u201erisk-off\u201d zazwyczaj preferowane s\u0105 obligacje, z\u0142oto oraz waluty bezpiecznej przystani, w tym USD, JPY i CHF.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 doniesienia z 26 czerwca 2026 r., zmieniamy strategi\u0119 na jednoznaczne podej\u015bcie \u201erisk-off\u201d na najbli\u017csze tygodnie. Atak dron\u00f3w w Cie\u015bninie Ormuz wprowadza istotn\u0105 niepewno\u015b\u0107 geopolityczn\u0105, co zwykle sk\u0142ania inwestor\u00f3w do ostro\u017cno\u015bci. Ka\u017cde zak\u0142\u00f3cenie w tym kluczowym szlaku morskim, przez kt\u00f3ry przep\u0142ywa ok. 21% globalnych p\u0142ynnych surowc\u00f3w naftowych, ma natychmiastowy wp\u0142yw na ceny aktyw\u00f3w.<\/p>\n
Naszym zdaniem natychmiastowe odbicie cen ropy WTI to dopiero pocz\u0105tek, a inwestorzy powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na wy\u017csze ceny energii. Historycznie podobne napi\u0119cia w regionie, jak ataki na tankowce w 2019 r., powodowa\u0142y skoki cen ropy o ponad 4% w ci\u0105gu jednego dnia. Rozwa\u017camy zakup opcji call na kontrakty terminowe WTI i Brent, zak\u0142adaj\u0105c ruch w kierunku poziom\u00f3w ze \u015brodka przedzia\u0142u 70 USD jako pierwszy cel.<\/p>\n
To wydarzenie wyra\u017anie wzmacnia argumenty za z\u0142otem jako podstawowym aktywem bezpiecznej przystani. Ruch w kierunku 4 096 USD pokazuje, \u017ce rynek ju\u017c zabezpiecza si\u0119 przed niepewno\u015bci\u0105, a naszym zdaniem trwa\u0142e wybicie powy\u017cej 4 100 USD staje si\u0119 teraz prawdopodobne. Utrzymywanie d\u0142ugich pozycji w kontraktach na z\u0142oto lub powi\u0105zanych ETF-ach mo\u017ce pozwoli\u0107 skorzysta\u0107 z ucieczki kapita\u0142u do bezpiecznych aktyw\u00f3w.<\/p>\n
Spodziewamy si\u0119 wzrostu zmienno\u015bci rynkowej, a indeks VIX ju\u017c podskoczy\u0142 z okolic 14 do poziom\u00f3w powy\u017cej 18, co odzwierciedla narastaj\u0105cy strach. Inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup ochrony przed potencjaln\u0105 przecen\u0105 na rynku akcji. Zakup opcji put na g\u0142\u00f3wne indeksy, takie jak S&P 500, mo\u017ce zabezpieczy\u0107 portfele przed wyprzeda\u017c\u0105 w miar\u0119 przep\u0142ywu kapita\u0142u z akcji do bezpieczniejszych aktyw\u00f3w.<\/p>\n
Na rynku walutowym przewidujemy umocnienie dolara ameryka\u0144skiego, jena japo\u0144skiego oraz franka szwajcarskiego. Indeks dolara (DXY) ju\u017c ro\u015bnie w kierunku poziomu 106, potwierdzaj\u0105c ten trend. Dostrzegamy okazje w grze na spadek walut surowcowych, takich jak dolar australijski, wzgl\u0119dem dolara ameryka\u0144skiego (AUD\/USD), w miar\u0119 narastania obaw o globalny wzrost gospodarczy.<\/p>\n\n\n\n