{"id":48873,"date":"2026-06-26T15:05:57","date_gmt":"2026-06-26T15:05:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/rentownosc-10-letnich-obligacji-wloch-spada-do-163-zawezajac-spread-btp-bund-i-wspierajac-euro-oraz-akcje\/"},"modified":"2026-06-26T15:05:57","modified_gmt":"2026-06-26T15:05:57","slug":"rentownosc-10-letnich-obligacji-wloch-spada-do-163-zawezajac-spread-btp-bund-i-wspierajac-euro-oraz-akcje","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/rentownosc-10-letnich-obligacji-wloch-spada-do-163-zawezajac-spread-btp-bund-i-wspierajac-euro-oraz-akcje\/","title":{"rendered":"Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji W\u0142och spada do 1,63%, zaw\u0119\u017caj\u0105c spread BTP-Bund i wspieraj\u0105c euro oraz akcje"},"content":{"rendered":"

W\u0142ochy sprzeda\u0142y na ostatniej aukcji 10-letnie obligacje skarbowe z rentowno\u015bci\u0105 1,63%, wobec 3,77% na poprzedniej sprzeda\u017cy. Spadek ten wskazuje na gwa\u0142townie ni\u017csze koszty finansowania dla Rzymu w tym segmencie zapadalno\u015bci.<\/p>\n

Za\u0142amanie rentowno\u015bci w\u0142oskich obligacji i zaw\u0119\u017cenie spreadu w strefie euro<\/h3>\n

Na w\u0142oskim rynku obligacji obserwujemy monumentaln\u0105 zmian\u0119: rentowno\u015b\u0107 10-latek spad\u0142a do 1,63%. To sygna\u0142 wyra\u017anego obni\u017cenia postrzeganego ryzyka zwi\u0105zanego z utrzymywaniem w\u0142oskiego d\u0142ugu, najpewniej w reakcji na zdecydowane dzia\u0142ania bank\u00f3w centralnych. To nie jest kosmetyczny ruch \u2014 nast\u0119puje fundamentalne przeszacowanie ryzyka sovereign w ramach strefy euro.<\/p>\n

Spread mi\u0119dzy w\u0142oskimi BTP a niemieckimi Bundami skurczy\u0142 si\u0119 dramatycznie \u2014 w ci\u0105gu zaledwie ostatniego miesi\u0105ca spad\u0142 z ponad 250 pb do blisko 115 pb. Uwa\u017camy, \u017ce ten nowy, w\u0119\u017cszy spread utrzyma si\u0119 w \u015brednim terminie. Do zaj\u0119cia pozycji pod utrzymanie si\u0119 zaw\u0119\u017cenia b\u0119dziemy wykorzystywa\u0107 kontrakty terminowe na obligacje, poniewa\u017c pr\u00f3by gry przeciw temu trendowi wydaj\u0105 si\u0119 skazane na pora\u017ck\u0119.<\/p>\n

Bycze perspektywy dla w\u0142oskich akcji i euro<\/h3>\n

Tak gwa\u0142towny spadek koszt\u00f3w finansowania jest wyra\u017anie byczy dla w\u0142oskich akcji. Indeks FTSE MIB wzr\u00f3s\u0142 ju\u017c o 7% w minionym tygodniu, a my oczekujemy, \u017ce \u015brodowisko taniego kredytu b\u0119dzie wspiera\u0107 dalsze inwestycje przedsi\u0119biorstw oraz wzrost zysk\u00f3w. W zwi\u0105zku z tym kupujemy opcje call na FTSE MIB, aby skorzysta\u0107 z oczekiwanego potencja\u0142u wzrostowego.<\/p>\n

Zmniejszenie ryzyka fragmentacji w strefie euro jest r\u00f3wnie\u017c pozytywne dla wsp\u00f3lnej waluty. Mimo \u017ce ekspansywna polityka, kt\u00f3ra doprowadzi\u0142a do spadku rentowno\u015bci, teoretycznie mog\u0142aby ci\u0105\u017cy\u0107 euro, na razie dominuj\u0105cym czynnikiem jest znikni\u0119cie ryzyka ogonowego. Poniewa\u017c kurs EUR\/USD przebi\u0142 poziom 1,12 po raz pierwszy w tym roku, pozycjonujemy si\u0119 na dalsze umocnienie, kupuj\u0105c opcje call na euro wzgl\u0119dem dolara.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

W\u0142ochy szokuj\u0105 rynki: rentowno\u015b\u0107 10-latek spad\u0142a do 1,63% z 3,77%. Spread do Bund\u00f3w zjecha\u0142 do ok. 115 pb. Tanie finansowanie wspiera akcje FTSE MIB i euro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48810,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-48873","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48873","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48873"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48873\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48810"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48873"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48873"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48873"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}