USD\/CHF spad\u0142 o 0,2% do ok. 0,8085 podczas pi\u0105tkowej sesji europejskiej, przed\u0142u\u017caj\u0105c korekt\u0119 po \u015brodowym 10-miesi\u0119cznym szczycie na poziomie 0,8140. Ruch nast\u0105pi\u0142 w warunkach os\u0142abienia dolara ameryka\u0144skiego \u2014 indeks dolara utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 101,35 \u2014 po tym, jak rynki ograniczy\u0142y oczekiwania na dalsze zacie\u015bnianie polityki przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105. Narz\u0119dzie CME FedWatch wyceni\u0142o prawdopodobie\u0144stwo co najmniej dw\u00f3ch podwy\u017cek st\u00f3p w tym roku na 41,7%, wobec 50,2% tydzie\u0144 wcze\u015bniej. Jednocze\u015bnie ni\u017csze ceny ropy, wspierane post\u0119pem w technicznych rozmowach USA\u2013Iran oraz popraw\u0105 przep\u0142yw\u00f3w energii przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, studzi\u0142y prognozy inflacyjne.<\/p>\n
Frank szwajcarski radzi\u0142 sobie lepiej od g\u0142\u00f3wnych walut w ostro\u017cnym otoczeniu po wyprzeda\u017cy akcji nap\u0119dzanej tematyk\u0105 AI; kontrakty terminowe na S&P 500 spada\u0142y o 0,43% do ok. 7 330. Mimo zni\u017cki, USD\/CHF pozostawa\u0142 powy\u017cej 20-okresowej EMA na 0,8007, co podtrzymywa\u0142o kr\u00f3tkoterminowe bycze nastawienie, a RSI na poziomie 65,37 zbli\u017ca\u0142 si\u0119 do strefy wykupienia. Najbli\u017csze wsparcie wypada na maksimum z 31 marca przy 0,8043, a nast\u0119pnie na 20-dniowej EMA 0,8007; op\u00f3r widoczny jest na maksimum z 1 sierpnia 0,8172 oraz 0,8200, pod warunkiem wybicia powy\u017cej 0,8140.<\/p>\n
Obserwujemy korekt\u0119 USD\/CHF do okolic 0,8925 po ostatnim silnym rajdzie. Ta kr\u00f3tkoterminowa s\u0142abo\u015b\u0107 wynika z po\u0142\u0105czenia realizacji zysk\u00f3w na dolarze oraz ucieczki do bezpiecznych aktyw\u00f3w, z kt\u00f3rej korzysta frank szwajcarski. Rynek reaguje obecnie na wzrost zmienno\u015bci w globalnych sp\u00f3\u0142kach technologicznych, co wzmacnia nastroje \u201erisk-off\u201d.<\/p>\n
Najnowsze dane z USA pokazuj\u0105, \u017ce inflacja bazowa PCE nieco wyhamowa\u0142a do 2,6% r\/r, co wzmacnia przekonanie, i\u017c Rezerwa Federalna mo\u017ce utrzyma\u0107 stopy bez zmian przez lato. Tymczasem niespodziewana obni\u017cka st\u00f3p przez Szwajcarski Bank Narodowy do 1,25% wcze\u015bniej w tym miesi\u0105cu wskazuje na wyra\u017an\u0105 dywergencj\u0119 w polityce pieni\u0119\u017cnej. To fundamentalne t\u0142o sugeruje bazowe wsparcie dla dolara wzgl\u0119dem franka w \u015brednim terminie.<\/p>\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 obecn\u0105 zni\u017ck\u0119, uwa\u017camy, \u017ce traderzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tkoterminowe opcje put ze strike\u2019ami w okolicach 0,8900 jako zabezpieczenie przed dalszym spadkiem w kierunku wsparcia 0,8850. Strategia ta pozwala skorzysta\u0107 z bie\u017c\u0105cego, bardziej awersyjnego do ryzyka nastroju na rynku. Sprzeda\u017c spread\u00f3w call out-of-the-money na najbli\u017csze dwa tygodnie mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c generowa\u0107 doch\u00f3d przy jednoczesnym zdefiniowaniu ryzyka.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie postrzegamy t\u0119 s\u0142abo\u015b\u0107 jako potencjaln\u0105 okazj\u0119 zakupow\u0105 w \u015brednim terminie. Obraz techniczny pozostaje konstruktywny, o ile para utrzymuje si\u0119 powy\u017cej kluczowych \u015brednich krocz\u0105cych. R\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy Fed a bardziej go\u0142\u0119bim SNB powinna z czasem sprzyja\u0107 wzrostowi notowa\u0144.<\/p>\n
W zwi\u0105zku z tym rozwa\u017camy wykorzystanie zej\u015b\u0107 w okolice 0,8850 do inicjowania byczych pozycji na kolejne miesi\u0105ce. Zakup opcji call ze strike\u2019ami w pobli\u017cu 0,9000, wygasaj\u0105cych w sierpniu lub wrze\u015bniu, daje mo\u017cliwo\u015b\u0107 uczestniczenia w oczekiwanym odbiciu. Zapewnia to istotny potencja\u0142 wzrostowy, je\u015bli para wybije powy\u017cej ostatnich szczyt\u00f3w w okolicach 0,8990.<\/p>\n
Wska\u017anik RSI cofa si\u0119 ze strefy wykupienia, co wspiera nasz pogl\u0105d, by poczeka\u0107 na konsolidacj\u0119 lub dalsz\u0105 zni\u017ck\u0119. Ten sygna\u0142 techniczny wskazuje, \u017ce przed budowaniem d\u0142ugoterminowych, byczych struktur na instrumentach pochodnych wskazana jest cierpliwo\u015b\u0107. B\u0119dziemy uwa\u017cnie monitorowa\u0107 zachowanie ceny w rejonie kluczowych poziom\u00f3w wsparcia, aby odpowiednio wyczu\u0107 moment wej\u015bcia.<\/p>\n\n\n\n