EUR\/JPY nieznacznie zni\u017ckowa\u0142 w pi\u0105tkowym handlu w Azji do okolic 183,90, po umiarkowanych wzrostach w poprzedniej sesji. Para krzy\u017cowa utrzyma\u0142a kr\u00f3tkoterminowe, nied\u017awiedzie nachylenie, poniewa\u017c kurs pozostawa\u0142 poni\u017cej dziewi\u0119ciookresowej EMA na 184,38 oraz 50\u2011okresowej EMA na 184,91. Notowania wci\u0105\u017c mie\u015bci\u0142y si\u0119 tak\u017ce w formacji tr\u00f3jk\u0105ta symetrycznego, a 14\u2011dniowy RSI obni\u017ca\u0142 si\u0119 w kierunku 38, co wskazuje na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 presj\u0119 spadkow\u0105, a nie na wyra\u017ane odbicie z poziom\u00f3w wyprzedania.<\/p>\n\n
Sesyjny VWAP wskazywano na 183,81, a handel spot powy\u017cej tego poziomu przedstawiano jako oznak\u0119 kontroli po stronie kupuj\u0105cych, cho\u0107 ta sama formacja tr\u00f3jk\u0105ta sugeruje kurcz\u0105c\u0105 si\u0119 zmienno\u015b\u0107 i mniejsz\u0105 czytelno\u015b\u0107 kierunku do czasu wybicia. Wsparcie znajduje si\u0119 w pobli\u017cu dolnego ograniczenia tr\u00f3jk\u0105ta, oko\u0142o 183,40; prze\u0142amanie w d\u00f3\u0142 otworzy\u0142oby drog\u0119 do czteromiesi\u0119cznego minimum 181,87 z 16 marca, a nast\u0119pnie do sze\u015bciomiesi\u0119cznego do\u0142ka 180,81. Op\u00f3r wyznaczono najpierw na 184,38, a nast\u0119pnie na 184,91; wybicie powy\u017cej tych poziom\u00f3w otwiera\u0142oby przestrze\u0144 do g\u00f3rnego ograniczenia tr\u00f3jk\u0105ta w rejonie 186,00 oraz potencjalnie do historycznego szczytu 187,95.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce EUR\/JPY buduje energi\u0119 w ramach tr\u00f3jk\u0105ta symetrycznego, co sygnalizuje, \u017ce na horyzoncie mo\u017ce pojawi\u0107 si\u0119 wi\u0119kszy ruch. Obecne zachowanie kursu w okolicy 183,90 sugeruje niezdecydowanie, a kurcz\u0105ca si\u0119 zmienno\u015b\u0107 dzia\u0142a jak spr\u0119\u017cyna przed wybiciem. Taki okres konsolidacji stwarza czyteln\u0105 okazj\u0119 dla strategii instrument\u00f3w pochodnych, kt\u00f3re korzystaj\u0105 z gwa\u0142townego wzrostu zmienno\u015bci.<\/p>\n\n
Obraz fundamentalny wspiera mo\u017cliwo\u015b\u0107 os\u0142abienia, sp\u00f3jnie z nied\u017awiedzimi sygna\u0142ami technicznymi. Najnowsze dane pokazuj\u0105, \u017ce wst\u0119pny zbiorczy PMI dla strefy euro za czerwiec 2026 spowolni\u0142 do 51,2, co sugeruje utrat\u0119 impetu gospodarczego i mo\u017ce ci\u0105\u017cy\u0107 euro. Z kolei bazowa inflacja w Japonii pozostaje uporczywie powy\u017cej celu Banku Japonii, co nasila presj\u0119 na potencjaln\u0105 zmian\u0119 nastawienia polityki, kt\u00f3ra mog\u0142aby wzmocni\u0107 jena.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c rynek \u201ezwija si\u0119\u201d i zmienno\u015b\u0107 implikowana prawdopodobnie jest st\u0142umiona, uwa\u017camy, \u017ce zakup opcji stanowi atrakcyjn\u0105 strategi\u0119. D\u0142uga strategia straddle lub strangle pozwoli\u0142aby inwestorom skorzysta\u0107 na du\u017cym wahni\u0119ciu ceny w dowolnym kierunku, wykorzystuj\u0105c wybicie z tr\u00f3jk\u0105ta bez konieczno\u015bci prognozowania jego kierunku. Takie podej\u015bcie sprzyja poruszaniu si\u0119 w warunkach obecnego niezdecydowania rynku, zanim wykszta\u0142ci si\u0119 wyra\u017any trend.<\/p>\n\n
W przypadku spadkowego wybicia obserwujemy wsparcie przy dolnej granicy tr\u00f3jk\u0105ta w rejonie 183,40. Zdecydowane naruszenie tego poziomu mog\u0142oby uruchomi\u0107 szybki ruch w kierunku czteromiesi\u0119cznego minimum 181,87, czyni\u0105c opcje put szczeg\u00f3lnie warto\u015bciowymi. Ten scenariusz wspiera RSI utrzymuj\u0105cy si\u0119 poni\u017cej 50, co wskazuje na trwa\u0142\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105.<\/p>\n\n
Z kolei wybicie w g\u00f3r\u0119 wymaga\u0142oby najpierw prze\u0142amania oporu na 184,38 (EMA), a nast\u0119pnie g\u00f3rnej granicy tr\u00f3jk\u0105ta w pobli\u017cu 186,00. Cho\u0107 odczyt VWAP pokazuje pewn\u0105 odporno\u015b\u0107 popytu, do potwierdzenia byczego odwr\u00f3cenia potrzebny by\u0142by trwa\u0142y ruch powy\u017cej tych poziom\u00f3w. W takim wariancie opcje call celowa\u0142yby w historyczny szczyt 187,95.<\/p>\n\n
Widzieli\u015bmy, \u017ce podobne uk\u0142ady poprzedza\u0142y gwa\u0142towne ruchy, zw\u0142aszcza gdy w gr\u0119 wchodzi dywergencja polityki pieni\u0119\u017cnej. Ostatnim razem, gdy Bank Japonii wykona\u0142 zaskakuj\u0105cy, jastrz\u0119bi zwrot pod koniec 2023 r., spowodowa\u0142o to znacz\u0105ce umocnienie jena na szerokim rynku. Podobne zdarzenie obecnie mog\u0142oby z \u0142atwo\u015bci\u0105 sta\u0107 si\u0119 katalizatorem wybicia w d\u00f3\u0142 z obecnej konsolidacji.<\/p>\n\n\n\n