USD\/CNH podskoczy\u0142 do 6,8195 po tym, jak wcze\u015bniej w tygodniu notowania si\u0119ga\u0142y maksymalnie 6,7979. Ruch oceniono jako przesadzony, a obecnie oczekuje si\u0119 raczej konsolidacji w uj\u0119ciu intraday w przedziale 6,8030\u20136,8185, zamiast dalszego przed\u0142u\u017cania rajdu. Wcze\u015bniejsze wskazania ujmowa\u0142y zwy\u017ck\u0119 jako cz\u0119\u015b\u0107 wy\u017cszego zakresu 6,7850\/6,8000, jednak p\u00f3\u017aniej momentum przyspieszy\u0142o i wykracza\u0142o poza t\u0119 perspektyw\u0119.<\/p>\n\n
W horyzoncie 1\u20133 tygodni utrzymuje si\u0119 pozytywne nastawienie do USD. 22 czerwca, przy kursie spot 6,7840, wskazywano, \u017ce USD mo\u017ce przetestowa\u0107 6,8000; po tym jak 24 czerwca spot wynosi\u0142 6,7930, uznano, \u017ce wybicie 6,8000 otwiera drog\u0119 do 6,8080 i potencjalnie 6,8200. Poniewa\u017c para szybko dotar\u0142a do 6,8195, a momentum jest teraz silniejsze, istnieje przestrze\u0144 do ruchu w kierunku 6,8300, natomiast 6,7900 stanowi poziom wsparcia; jako silne wsparcie z poprzedniego dnia wskazywano 6,7750.<\/p>\n\n
Widzimy, \u017ce gwa\u0142towny ostatni wzrost USD\/CNH robi pauz\u0119 i najpewniej na razie przejdzie w konsolidacj\u0119 w przedziale 6,8030\u20136,8185. Wybicie do 6,8195 by\u0142o szybkie, ale naszym zdaniem bazowy, pozytywny obraz dla dolara ameryka\u0144skiego pozostaje bez zmian. Taka kr\u00f3tkoterminowa konsolidacja stwarza okazj\u0119 do pozycjonowania si\u0119 pod kolejny ruch.<\/p>\n\n
To wzrostowe momentum jest wspierane przez fundamentalne r\u00f3\u017cnice gospodarcze. Ludowy Bank Chin (PBoC) obni\u017cy\u0142 w ubieg\u0142ym tygodniu roczn\u0105 stop\u0119 referencyjn\u0105 LPR o 10 pb do 3,35%, aby wesprze\u0107 ospa\u0142\u0105 gospodark\u0119, po tym jak majowe dane o produkcji przemys\u0142owej wypad\u0142y poni\u017cej oczekiwa\u0144. Tymczasem Rezerwa Federalna USA utrzymuje stopy procentowe bez zmian, co tworzy wyra\u017an\u0105 dywergencj\u0119 polityki pieni\u0119\u017cnej sprzyjaj\u0105c\u0105 silniejszemu dolarowi.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w taki scenariusz sugeruje, \u017ce potencjalnie sensown\u0105 strategi\u0105 mo\u017ce by\u0107 zakup opcji call na USD\/CNH ze strike\u2019ami zbli\u017caj\u0105cymi si\u0119 do naszego celu 6,8300. Bior\u0105c pod uwag\u0119 zidentyfikowane silne wsparcie na 6,7900, mo\u017cna te\u017c rozwa\u017cy\u0107 sprzeda\u017c opcji put ze strike\u2019em na tym poziomie lub nieco poni\u017cej. Pozwoli\u0142oby to inkasowa\u0107 premi\u0119 w oparciu o za\u0142o\u017cenie, \u017ce ryzyko spadk\u00f3w jest dobrze ograniczone.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c ostatni skok prawdopodobnie podbi\u0142 zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105, czyni\u0105c opcje dro\u017cszymi, bardziej efektywny kosztowo mo\u017ce by\u0107 debit call spread. Mo\u017cna rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji call ze strike\u2019em 6,8100 przy jednoczesnej sprzeda\u017cy opcji call ze strike\u2019em 6,8300. Ogranicza to potencjalny zysk, ale istotnie obni\u017ca koszt wej\u015bcia w bycz\u0105 pozycj\u0119.<\/p>\n\n
Historycznie przedzia\u0142 6,80\u20136,83 pe\u0142ni\u0142 rol\u0119 istotnego punktu zwrotnego dla tej pary, szczeg\u00f3lnie w okresach niepewno\u015bci gospodarczej w latach 2022 i 2023. Obecne przyspieszenie momentum w kierunku tej strefy sugeruje, \u017ce mo\u017cemy ponownie testowa\u0107 te kluczowe poziomy. Utrzymamy pozytywne nastawienie do USD tak d\u0142ugo, jak para pozostaje powy\u017cej wsparcia na 6,7900.<\/p>\n\n\n\n