Stratedzy Deutsche Banku stwierdzili, \u017ce mocniejszy outlook przychod\u00f3w Microna pom\u00f3g\u0142 odbudowa\u0107 zaufanie do wzrostu nap\u0119dzanego przez AI i podbi\u0142 kontrakty terminowe na ameryka\u0144skie akcje po ostatnich spadkach. Micron wskaza\u0142 na 50 mld USD przychod\u00f3w w IV kwartale roku obrotowego (do sierpnia), wobec konsensusu analityk\u00f3w na poziomie 43,2 mld USD, co wywindowa\u0142o kurs sp\u00f3\u0142ki o blisko 16% w handlu posesyjnym. Kontrakty terminowe na NASDAQ 100 wzros\u0142y o 1,77%, a na S&P 500 o 0,53%, co sugeruje przerw\u0119 po trzech kolejnych spadkowych sesjach indeks\u00f3w. Rop\u0119 Brent okre\u015blono jako powracaj\u0105c\u0105 do poziom\u00f3w sprzed konfliktu.<\/p>\n
Rynki azjatyckie ros\u0142y, na czele z Nikkei (+4,10%) i KOSPI (+5,73%), podczas gdy CSI 300 zyska\u0142 1,61%; Hang Seng spad\u0142 o 1,38% i by\u0142 na kursie do rocznego minimum. W poprzedniej sesji w USA S&P 500 zni\u017ckowa\u0142 o 0,10%, gdy \u201eWspania\u0142a Si\u00f3demka\u201d spad\u0142a o 0,82% i pozostawa\u0142a w fazie korekty, 11,6% poni\u017cej szczytu z 28 maja. Sektor energetyczny w S&P 500 straci\u0142 1,73%, mimo \u017ce niemal dwie trzecie komponent\u00f3w ros\u0142o, a r\u00f3wnowa\u017cony (equal-weight) S&P 500 zwy\u017ckowa\u0142 o 0,71%; europejski STOXX 600 zwi\u0119kszy\u0142 warto\u015b\u0107 o 0,08%.<\/p>\n—\n
Postrzegamy mocny outlook przychod\u00f3w Microna jako czynnik ponownie rozpalaj\u0105cy narracj\u0119 o wzro\u015bcie nap\u0119dzanym przez AI, kt\u00f3ry podbija kontrakty na sp\u00f3\u0142ki technologiczne. To odbicie \u2014 szczeg\u00f3lnie po trzech z rz\u0119du spadkowych sesjach S&P 500 \u2014 stanowi dla nas wyra\u017an\u0105 okazj\u0119 taktyczn\u0105. Natychmiastowy skok kontrakt\u00f3w na Nasdaq 100 o 1,77% sugeruje, \u017ce inwestorzy agresywnie wracaj\u0105 do narracji technologicznej.<\/p>\n
Po tym rajdzie indeks zmienno\u015bci (VIX) spad\u0142 wyra\u017anie o ponad 8% i ponownie zszed\u0142 poni\u017cej 15, cofaj\u0105c si\u0119 z zesz\u0142otygodniowych maksim\u00f3w. Taki spadek oczekiwanej zmienno\u015bci czyni atrakcyjn\u0105 strategi\u0119 sprzeda\u017cy opcji put na silnych sp\u00f3\u0142kach technologicznych oraz ETF-ach na p\u00f3\u0142przewodniki. Pozwala to inkasowa\u0107 premi\u0119 przy jednoczesnym wyra\u017ceniu byczego do neutralnego nastawienia wobec sektora.<\/p>\n—\n
Dane rynkowe potwierdzaj\u0105 t\u0119 zmian\u0119 nastawienia: wska\u017anik put-call dla akcji na CBOE spad\u0142 do 0,65, najni\u017cszego poziomu od ponad miesi\u0105ca. Obserwujemy du\u017cy wolumen w kr\u00f3tkoterminowych opcjach call na ETF Nasdaq 100 (QQQ). Taka skala zakup\u00f3w call wskazuje na silne przekonanie, \u017ce obecne odbicie utrzyma impet w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Cho\u0107 \u201eWspania\u0142a Si\u00f3demka\u201d pozostaje w technicznej korekcie, za bardzo zdrowy sygna\u0142 uznajemy bazow\u0105 si\u0142\u0119 r\u00f3wnowa\u017conego S&P 500. Pokazuje to, \u017ce wzrost na rynku rozszerza si\u0119 poza kilka megasp\u00f3\u0142ek. To zach\u0119ca nas do rozwa\u017cania strategii call spread na szerszym koszyku sp\u00f3\u0142ek z S&P 500, a nie wy\u0142\u0105cznie na typowych liderach technologicznych.<\/p>\n
Taka akcja rynkowa przypomina wzorzec z pocz\u0105tku 2025 r., kiedy kr\u00f3tki okres konsolidacji zosta\u0142 przerwany przez pojedynczy katalizator zwi\u0105zany z AI, co doprowadzi\u0142o do kilkutygodniowego rajdu. Uwa\u017camy, \u017ce w kolejnych tygodniach Nasdaq 100 mo\u017ce rzuci\u0107 wyzwanie swoim historycznym maksimom. Warto pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod ten potencjalny ruch w g\u00f3r\u0119, wykorzystuj\u0105c ni\u017csz\u0105 zmienno\u015b\u0107 do konstruowania korzystnych strategii d\u0142ugich opcji call.<\/p>\n\n\n\n