USD\/SGD lekko wzr\u00f3s\u0142, gdy szeroka si\u0142a dolara ameryka\u0144skiego zbieg\u0142a si\u0119 z pogorszeniem nastroj\u00f3w risk-off po wyprzeda\u017cy akcji sp\u00f3\u0142ek technologicznych i powi\u0105zanych z AI. Para by\u0142a ostatnio przy 1,2970, a dzienny impet okre\u015blano jako wzrostowy, przy czym wska\u017anik Relative Strength Index znajdowa\u0142 si\u0119 w strefie wykupienia. W kr\u00f3tkim terminie oczekiwana jest konsolidacja w pobli\u017cu g\u00f3rnego ograniczenia przedzia\u0142u, z oporem wskazywanym na 1,2980 (76,4% fibo) oraz 1,3030, natomiast wsparcie wypada na 1,29 (zniesienie 61,8% fibo ruchu od grudniowego maksimum do do\u0142ka z 2026 r.) oraz 1,2840\/50, gdzie 200-dniowa \u015brednia krocz\u0105ca (DMA) zbiega si\u0119 ze zniesieniem 50% fibo.<\/p>\n
Majowe dane o inflacji w Singapurze wypad\u0142y poni\u017cej oczekiwa\u0144: CPI og\u00f3\u0142em wyni\u00f3s\u0142 1,8% r\/r, a CPI bazowy 1,4% r\/r, wobec prognoz odpowiednio 1,9% i 1,5%. Wy\u017csza inflacja \u017cywno\u015bci oraz cen detalicznych i innych d\u00f3br zosta\u0142a zr\u00f3wnowa\u017cona ni\u017csz\u0105 inflacj\u0105 us\u0142ug, a presje kosztowe w gospodarce krajowej okre\u015blono jako s\u0142abn\u0105ce \u2014 jednostkowe koszty pracy w us\u0142ugach rosn\u0105 wolniej, a wydatki konsument\u00f3w staj\u0105 si\u0119 bardziej ostro\u017cne. W warunkach spadku globalnych cen energii dane te zmniejszaj\u0105 pilno\u015b\u0107 zacie\u015bniania polityki przez MAS na lipcowym posiedzeniu MPC, je\u015bli inflacja bazowa b\u0119dzie dalej hamowa\u0107 w kierunku I po\u0142. 2027 r. (1H27), cho\u0107 wy\u017csze rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych i mocniejszy USD mog\u0105 nadal wspiera\u0107 USD\/SGD.<\/p>\n
Si\u0142a dolara ameryka\u0144skiego, wspierana zesz\u0142otygodniowym mocnym raportem z rynku pracy USA (210 tys. nowych miejsc pracy w maju), pcha USD\/SGD w stron\u0119 kluczowego oporu 1,3000. Cho\u0107 momentum pozostaje wzrostowe, wykupiony Relative Strength Index sugeruje, \u017ce zwy\u017cka mo\u017ce traci\u0107 impet, co sprzyja napi\u0119tej fazie konsolidacji. Uwa\u017cnie obserwujemy sygna\u0142y techniczne pod k\u0105tem wybicia lub odwr\u00f3cenia trendu.<\/p>\n
Widzimy wyra\u017anie zarysowuj\u0105c\u0105 si\u0119 dywergencj\u0119 polityki mi\u0119dzy USA a Singapurem, co wspiera wy\u017cszy USD\/SGD. Ostatni odczyt bazowego PCE w USA wyni\u00f3s\u0142 solidne 2,9%, utrzymuj\u0105c presj\u0119 na Fed, by utrzyma\u0107 stopy procentowe, podczas gdy singapurska inflacja bazowa w\u0142a\u015bnie zaskoczy\u0142a w d\u00f3\u0142, wynosz\u0105c 1,4%. Daje to Monetary Authority of Singapore niewiele powod\u00f3w do zaostrzania nastawienia polityki na zbli\u017caj\u0105cym si\u0119 lipcowym posiedzeniu.<\/p>\n
W tym otoczeniu uwa\u017camy, \u017ce zakup opcji call na USD\/SGD z poziomami wykonania powy\u017cej 1,3000 i wyga\u015bni\u0119ciem w sierpniu mo\u017ce by\u0107 rozs\u0105dnym posuni\u0119ciem. Strategia ta pozwala skorzysta\u0107 na potencjalnym wybiciu, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko spadkowe. Spread byczy typu bull call (np. zakup strike 1,3000 i sprzeda\u017c strike 1,3050) mo\u017ce dodatkowo obni\u017cy\u0107 koszt wej\u015bcia.<\/p>\n
Silne wsparcie w rejonie 1,2900, kt\u00f3re wielokrotnie utrzymywa\u0142o si\u0119 od marca 2026 r., stanowi kolejn\u0105 okazj\u0119. Widzimy warto\u015b\u0107 w sprzeda\u017cy opcji put out-of-the-money ze strike w okolicach 1,2850. Taka pozycja pozwala inkasowa\u0107 premi\u0119 i przynosi zysk, je\u015bli para utrzyma si\u0119 powy\u017cej tego poziomu, co jest sp\u00f3jne z nasz\u0105 ocen\u0105 rynku jako wspieranego, a nie za\u0142amuj\u0105cego si\u0119.<\/p>\n
Dla posiadaczy ekspozycji na aktywa denominowane w SGD szerszy klimat risk-off, podkre\u015blony ostatnim 5% spadkiem Nasdaq, stanowi ryzyko. Rekomendujemy wykorzystanie kontrakt\u00f3w forward na USD\/SGD lub opcji do zabezpieczenia przed dalszym os\u0142abieniem SGD w nadchodz\u0105cych tygodniach. Mo\u017ce to pom\u00f3c chroni\u0107 warto\u015b\u0107 portfeli w USD, je\u015bli \u201egreenback\u201d b\u0119dzie kontynuowa\u0142 rajd.<\/p>\n\n\n\n