EUR\/USD pog\u0142\u0119bi\u0142 straty w \u015brod\u0119, handluj\u0105c w pobli\u017cu 1,1340 i trac\u0105c 0,39% w uj\u0119ciu dziennym, poniewa\u017c dolar ameryka\u0144ski znalaz\u0142 wsparcie w oczekiwaniach dalszego zacie\u015bniania polityki monetarnej w USA po zesz\u0142otygodniowym, bardziej jastrz\u0119bim posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p zosta\u0142y przeszacowane \u2014 projekcje Fed wskazuj\u0105, \u017ce wi\u0119ksza liczba decydent\u00f3w widzi przestrze\u0144 do wy\u017cszych st\u00f3p przed ko\u0144cem roku. Taki uk\u0142ad utrzymuje indeks dolara (DXY) blisko najwy\u017cszego poziomu od ponad roku i podtrzymuje presj\u0119 na euro.<\/p>\n
W Europie niemiecki indeks klimatu biznesowego IFO wzr\u00f3s\u0142 w czerwcu do 85,6 z 85, zgodnie z prognozami, podczas gdy subindeks oceny bie\u017c\u0105cej sytuacji przebi\u0142 oczekiwania, a subindeks oczekiwa\u0144 nieznacznie si\u0119 podni\u00f3s\u0142. Komentarze z Europejskiego Banku Centralnego (EBC) wnios\u0142y niewiele wsparcia \u2014 g\u0142\u00f3wny ekonomista Philip Lane ostrzeg\u0142, \u017ce inflacja mo\u017ce utrzymywa\u0107 si\u0119 powy\u017cej celu 2% do pierwszej po\u0142owy 2027 r., mimo poprawy perspektyw geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Uwaga rynk\u00f3w kieruje si\u0119 teraz na czwartkowy indeks cen PCE (Personal Consumption Expenditures) w USA \u2014 preferowan\u0105 przez Fed miar\u0119 inflacji \u2014 w poszukiwaniu wskaz\u00f3wek dotycz\u0105cych polityki w USA i kolejnego ruchu na EUR\/USD.<\/p>\n
Obserwujemy, \u017ce para EUR\/USD handluje z nied\u017awiedzim nastawieniem w rejonie 1,0750, co odzwierciedla odnowion\u0105 si\u0142\u0119 dolara ameryka\u0144skiego. Ruch ten pojawia si\u0119 w momencie, gdy rynek ponownie ocenia harmonogram \u0142agodzenia polityki Fed po niedawnych, uporczywie wysokich odczytach inflacji. Si\u0142a dolara jest obecnie kluczowym czynnikiem na rynku walutowym.<\/p>\n
Najnowsze dane pokaza\u0142y, \u017ce bazowy wska\u017anik cen PCE (Core PCE) za maj 2026 r. wyni\u00f3s\u0142 2,9% r\/r \u2014 wci\u0105\u017c wyra\u017anie powy\u017cej celu Fed i powy\u017cej oczekiwa\u0144. W konsekwencji narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo obni\u017cki st\u00f3p do wrze\u015bnia spad\u0142o z ponad 70% jeszcze miesi\u0105c temu do poni\u017cej 50%. To przeszacowanie stanowi silny impuls wspieraj\u0105cy dolara wzgl\u0119dem euro.<\/p>\n
Z drugiej strony europejska gospodarka wykazuje jedynie ostro\u017cne oznaki o\u017cywienia, a ostatni odczyt niemieckiego indeksu klimatu biznesowego IFO wyni\u00f3s\u0142 skromne 91,2. Przedstawiciele EBC pozostaj\u0105 ostro\u017cni, sygnalizuj\u0105c, \u017ce cho\u0107 rozpocz\u0119to ju\u017c cykl ci\u0119\u0107 st\u00f3p, dalsza \u015bcie\u017cka pozostaje zale\u017cna od danych i niepewna. Dywergencja polityk \u2014 ostro\u017cny Fed versus nieco bardziej go\u0142\u0119bi EBC \u2014 ci\u0105\u017cy wsp\u00f3lnej walucie.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych takie otoczenie mo\u017ce sugerowa\u0107 sprzeda\u017c opcji call EUR\/USD out-of-the-money, aby skorzysta\u0107 z ograniczonego potencja\u0142u wzrostowego pary. Znacz\u0105ca r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci pomi\u0119dzy ameryka\u0144skimi 10-letnimi obligacjami skarbowymi (ok. 4,5%) a niemieckimi 10-letnimi bundami (ok. 2,6%) wspiera dolara, a opcje ze strike\u2019em powy\u017cej 1,0850 daj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 inkasa premii. Strategia ta zyskuje, je\u015bli para b\u0119dzie porusza\u0107 si\u0119 w trendzie bocznym lub stopniowo zni\u017ckowa\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Alternatywnie, traderzy oczekuj\u0105cy dalszych spadk\u00f3w przed przysz\u0142otygodniowym raportem z ameryka\u0144skiego rynku pracy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 kupno opcji put na EUR\/USD. Pozwala to zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 o z g\u00f3ry zdefiniowanym ryzyku, aby skorzysta\u0107 na potencjalnym prze\u0142amaniu kluczowego wsparcia 1,0700. Podwy\u017cszona koncentracja na danych z USA oznacza, \u017ce wszelkie sygna\u0142y utrzymuj\u0105cej si\u0119 si\u0142y rynku pracy mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 kolejn\u0105 fal\u0119 spadk\u00f3w na tej parze.<\/p>\n\n\n\n