Złoto osunęło się w kierunku 4 285 USD we wczesnym handlu w Azji w środę, gdy wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz rosnące ceny ropy naftowej nasiliły obawy o inflację i wzmocniły oczekiwania dalszego zacieśniania polityki Fed. Rentowność benchmarkowych obligacji 10-letnich sięgnęła 5,041% — najwyżej od 2007 r. — po czym spadła; ostatnio była wyżej o ponad 3 pb do 5,00%. Ropa kontynuowała wzrosty po tym, jak Arabia Saudyjska zamknęła kluczowy rurociąg omijający Cieśninę Ormuz, a rynki wyczekiwały decyzji Fed w sprawie stóp procentowych później tego dnia.
Wyceny instrumentów pochodnych sugerują podwyżkę o 25 pb w docelowym przedziale stopy overnight do 3,75%–4,00%, a narzędzie CME FedWatch wskazuje niemal 92,4% prawdopodobieństwa ruchu o ćwierć punktu procentowego na wrześniowym posiedzeniu w środę. Commerzbank podał, że rentowność amerykańskich 10-latek na krótko przebiła 5%, by zakończyć dzień o 2 pb wyżej na 4,99%. Od strony technicznej XAU/USD pozostaje poniżej 100-dniowej SMA oraz linii środkowej wstęg Bollingera; RSI (14) wynosi ok. 44. Opór widoczny jest w okolicach 4 330 USD, następnie przy 4 455 USD i 4 685 USD, natomiast wsparcie znajduje się w rejonie 4 225 USD.
Strategia handlowa i kontekst historyczny
Rekomendujemy, aby w najbliższych tygodniach inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych zajmowali krótkie pozycje na złocie (XAU/USD) lub kupowali opcje put, ponieważ metal napotyka silną presję sprzedażową w pobliżu 4 285 USD. Rentowność 10-letnich obligacji USA utrzymuje się w okolicach 5,00%, co sprawia, że aktywa nieprzynoszące odsetek — takie jak złoto — stają się znacznie mniej atrakcyjne. Historycznie, gdy rentowności wzrosły powyżej kluczowego poziomu 5% pod koniec 2007 r., złoto przez kilka miesięcy miało trudności z budowaniem wzrostowego impetu.
Wpływ cen ropy i poziomy techniczne
Warto również uważnie obserwować rosnące ceny ropy, które wystrzeliły po zamknięciu przez Arabię Saudyjską ważnego rurociągu w pobliżu Cieśniny Ormuz. To zakłócenie podaży podsyca obawy inflacyjne i skłania Rezerwę Federalną do utrzymywania stóp na wyższym poziomie przez dłuższy czas. Dziś narzędzie CME FedWatch pokazuje 92,4% szans na podwyżkę stóp, co prawdopodobnie utrzyma presję na notowania złota.
Na wykresach widać, że złoto jest notowane wyraźnie poniżej swojej 100-dniowej średniej ruchomej na poziomie 4 330 USD i ma słaby wskaźnik RSI na poziomie 44. Zalecamy, aby inwestorzy jako potencjalny cel realizacji zysków z krótkich pozycji wskazali dolne pasmo Bollingera w rejonie 4 225 USD. Jeśli dojdzie do przełamania tego poziomu wsparcia, oczekujemy szybkiego spadku w kierunku głębszych miesięcznych minimów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
