Złoto odbiło od czterotygodniowego dołka i w godzinach europejskich handlowane było powyżej 4 320 USD, wspierane przez niewielką korektę dolara amerykańskiego. Potencjał wzrostowy pozostawał jednak ograniczony, ponieważ drożejąca ropa naftowa — która osiągnęła najwyższy poziom od 24 lipca — podsyciła obawy inflacyjne i utrzymała oczekiwania rynku przechylone w stronę wrześniowej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA. Tło geopolityczne sprzyjało także dolarowi jako bezpiecznej przystani, co ciążyło nieoprocentowanemu kruszcowi, podczas gdy globalna wyprzedaż obligacji podniosła rentowność 10-letnich Treasuries do najwyższego poziomu od stycznia 2025 r.
Napięcia wzrosły po niedzielnych uderzeniach USA w pobliżu wyspy Larak w Cieśninie Ormuz, określanych jako pierwsze od końca lipca, a następnie po kolejnych działaniach USA raportowanych przez CENTCOM przeciwko celom IRGC oraz irańskich atakach rakietowych i dronowych na interesy powiązane z USA w Bahrajnie, Kuwejcie i Jordanii w środę. Societe Generale wskazał na podatność długiego końca amerykańskiej krzywej dochodowości i ocenił, że rentowności 10-letnich obligacji USA mogą zmierzać w kierunku 5%. Rynki czekają na piątkowy raport NFP (Nonfarm Payrolls). Technicznie MACD pozostaje ujemny poniżej zera, a RSI jest w okolicach 44; poziomy wsparcia obejmują 200-dniową EMA w rejonie 4 276 USD, następnie 4 236, 4 111 i 3 952 USD, natomiast opór wypada przy 4 324, 4 412 i 4 521 USD.
Krucha zwyżka złota w warunkach niepewności geopolitycznej
Obecnie obserwujemy krótkotrwałe, „ulgowe” odbicie na złocie, przy czym XAU/USD utrzymuje się tuż powyżej 4 320 USD, gdy dolar amerykański notuje niewielkie cofnięcie. Uważamy jednak, że to odreagowanie jest kruche, ponieważ eskalacja konfliktów na Bliskim Wschodzie wyniosła ceny ropy do wielomiesięcznych maksimów, ponownie rozbudzając obawy o inflację. Takie tło makro napędza oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed jeszcze w tym miesiącu, co prawdopodobnie ograniczy istotniejsze wzrosty metalu szlachetnego.
Dla porównania, globalna wyprzedaż obligacji podniosła rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA do najwyższych poziomów od stycznia 2025 r., a duże instytucje prognozują ruch w kierunku psychologicznego pułapu 5%. Historycznie, gdy rentowność 10-latek zbliżała się do 5% — podobnie jak pod koniec 2023 r. — aktywa niegenerujące odsetek, takie jak złoto, doświadczały silnej fali likwidacji. Dlatego doradzamy traderom instrumentów pochodnych, aby nie „kupowali dołków”, lecz przygotowali się na dalszą presję spadkową.
Pozycjonowanie i strategia transakcyjna dla złota
Sugerujemy rozważenie krótkoterminowych strategii typu bear put spread lub bezpośrednich krótkich pozycji na kontraktach terminowych na złoto, jeśli cena odbije w kierunku najbliższych poziomów oporu 4 324 i 4 412 USD. Potwierdzone zejście poniżej 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 4 276 USD otworzyłoby przestrzeń do szybkiego spadku w stronę wsparcia 4 236 USD. Z kolei opcje call powinny być obecnie wykorzystywane wyłącznie jako krótkoterminowe zabezpieczenie, a nie zakład kierunkowy.
W związku z publikacją szeroko oczekiwanego raportu NFP zaplanowaną na ten piątek, spodziewamy się istotnego wzrostu zmienności. Traderzy powinni uważnie obserwować reakcję rynku po ogłoszeniu danych, ponieważ mocne dane z rynku pracy prawdopodobnie umocnią jastrzębie nastawienie Fed i wywołają gwałtowną wyprzedaż. Zalecamy poczekać, aż początkowy, napędzany danymi impuls wygaśnie, zanim ponownie budować krótkie pozycje na korzystniejszych poziomach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
