Złoto utrzymywało niewielkie wzrosty, ale w sesji azjatyckiej pozostawało poniżej 4 350 USD, gdy dolar amerykański zrobił pauzę po osiągnięciu dwuletniego maksimum z ostatnich dwóch tygodni. Rynki zachowywały ostrożność przed decyzją Rezerwy Federalnej, zaplanowaną na później w środę, przy oczekiwaniach skupionych na podwyżce stóp o 25 pb po posiedzeniu z 15–16 września. Uwaga ma przenieść się na zaktualizowane projekcje, w tym dot plot, oraz na konferencję prasową przewodniczącego Fed Kevina Warsha w poszukiwaniu wskazówek dotyczących ścieżki polityki pieniężnej — kluczowego czynnika krótkoterminowych ruchów USD i kierunku notowań nieoprocentowanego złota.
Ryzyka inflacyjne napędzane ropą podtrzymywały narrację o dalszym zacieśnianiu polityki, po tym jak ceny ropy wzrosły do najwyższego poziomu od 20 maja, wspierane obawami o zakłócenia dostaw z Bliskiego Wschodu. Globalna wyprzedaż obligacji wypchnęła także rentowność 10-letnich UST powyżej 5% po raz pierwszy od 2023 r., do najwyższego poziomu od 2007 r. Arabia Saudyjska wydała alerty bezpieczeństwa obejmujące m.in. Mekę i Dżuddę po atakach Hutich, a Dowództwo Centralne USA poinformowało, że przekierowało 103 statki handlowe objęte blokadą irańskiego handlu morskiego przez Cieśninę Ormuz. Od strony technicznej złoto wykazywało odporność poniżej 50-dniowej SMA, utrzymując się powyżej 50% zniesienia ruchu lipiec–sierpień, przy ujemnym MACD i RSI nieznacznie poniżej 50; opór wypada w okolicach 4 413 i 4 520 USD, natomiast wsparcia są widoczne w rejonie 4 326, 4 280, 4 240, 4 116 i 3 959 USD.
Rozważania dotyczące strategii na instrumentach pochodnych przed decyzją Fed
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali dziś szczególną ostrożność, ponieważ Rezerwa Federalna przygotowuje się do ogłoszenia najnowszej decyzji w sprawie stóp procentowych. Historycznie złoto znajduje się pod silną presją, gdy rentowności 10-letnich obligacji USA wzrastają powyżej 5% — poziomu, który właśnie ponownie został osiągnięty. Aby zarządzać tym bezpośrednim ryzykiem, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu long straddle, pozwalających korzystać z gwałtownych ruchów ceny niezależnie od kierunku wybicia.
Choć rosnące rentowności i mocny dolar zwykle szkodzą złotu, trwające konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie zapewniają istotną „poduszkę bezpieczeństwa”. Dane z przeszłych szoków energetycznych wskazują, że zagrożenia podaży w Cieśninie Ormuz mogą szybko podbijać zarówno ceny ropy, jak i złota. Jeśli złoto zdoła utrzymać się powyżej poziomu 4 326 USD, zalecamy zakup opcji call blisko ceny wykonania (near-the-money), z celem w postaci ruchu w kierunku kolejnego oporu.
Sygnały techniczne i zarządzanie transakcją
Od strony technicznej impet wzrostowy złota słabnie, gdy wskaźnik RSI zniżkuje nieco poniżej poziomu 50. Spadek poniżej kluczowej 50-dniowej średniej kroczącej na 4 280 USD mógłby uruchomić głębszą zniżkę w kierunku 4 240 USD, a nawet 4 116 USD. W tym scenariuszu spadkowym preferujemy zakup opcji put lub konstrukcję strategii bear put spread w celu zabezpieczenia istniejących pozycji długich.
Z drugiej strony, wszelkie sygnały pauzy w podwyżkach stóp ze strony banku centralnego mogłyby wywołać szybkie odbicie w okolice 4 413 USD. Rekomendujemy, aby traderzy pozostawali bardzo elastyczni, utrzymując niewielkie rozmiary pozycji, by uniknąć znalezienia się po niewłaściwej stronie nagłych komunikatów dotyczących polityki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
