Złoto handlowano w okolicach 4 100 USD podczas sesji europejskiej, konsolidując po weekendowej luce wzrostowej i odbiciu od piątkowych minimów w rejonie 4 020 USD. Pauza w działaniach zbrojnych USA–Iran wsparła apetyt na ryzyko, podczas gdy ropa potaniała o ok. 10 USD względem zeszłotygodniowego szczytu, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły. Wzrosty metalu pozostawały ograniczone, ponieważ rynki koncentrowały się na środowej decyzji Rezerwy Federalnej, przy czym publikacje amerykańskich zamówień na dobra trwałego użytku oraz indeksu Dallas Fed dla przemysłu (w poniedziałek) mają dostarczyć dodatkowych sygnałów o dynamice sektora.
Wycena kontraktów terminowych sugeruje 33% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed, co pozostawia utrzymanie parametrów polityki jako scenariusz bazowy, jednocześnie podtrzymując uwagę na ton wypowiedzi przewodniczącego Fed. XAU/USD ostatnio wynosił 4 101 USD, a notowania od końca czerwca zacieśniają się w formacji zniżkującego trójkąta; RSI oscylował w pobliżu 50, a MACD utrzymywał się nieznacznie powyżej zera. Opór znajduje się w rejonie 4 160 USD oraz około 4 200 USD — wybicie powyżej otwierałoby drogę do 4 380 USD — natomiast wsparcie widoczne jest przy 3 940–3 960 USD oraz w okolicach 3 885 USD; docelowy zasięg z formacji wypada w pobliżu 3 700 USD.
Strategie opcyjne na zmienność w tygodniu decyzji Fed
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność w tym tygodniu, wykorzystując rynkowo neutralne strategie opcyjne, takie jak straddle. Przy konsolidacji złota w okolicach 4 100 USD przed kluczową środową decyzją Fed w sprawie stóp procentowych, bardzo prawdopodobne jest gwałtowne wybicie w dowolnym kierunku. Historycznie, istotne zwroty w polityce Fed wywoływały średnie wahania cen złota przekraczające 3% w dniach po komunikacie.
Ponieważ wykresy techniczne wskazują wyraźną formację zniżkującego trójkąta, preferujemy zabezpieczenie poprzez ochronę przed spadkami lub zakup opcji put. Jeśli cena spadnie poniżej kluczowej strefy wsparcia 3 940–3 960 USD, może to uruchomić szybki zjazd w kierunku celu 3 700 USD. Taki scenariusz spadkowy nawiązuje do historycznych cykli, jak pod koniec 2022 r., gdy agresywne zacieśnianie polityki pieniężnej zepchnęło ceny złota o niemal 12% w ciągu jednego kwartału.
Zarządzanie ryzykiem w warunkach niepewnych sygnałów polityki
Z drugiej strony należy zachować ostrożność wobec potencjalnego pozytywnego zaskoczenia, jeśli Fed przyjmie bardziej gołębi ton, niż oczekuje rynek. Traderzy powinni rozważyć ustawienie zleceń stop-loss kupna lub wykorzystanie długich opcji call tuż powyżej oporu na zniżkującej linii trendu przy 4 160 USD, aby uchwycić ewentualne nagłe wybicie wzrostowe. Trwały ruch powyżej 4 200 USD zanegowałby spadkową formację trójkąta i przesunąłby cel w kierunku 4 380 USD.
Ostatni spadek cen ropy o 10 USD oraz łagodzenie napięć geopolitycznych przejściowo schłodziły obawy inflacyjne, ograniczając bieżący popyt na aktywa bezpiecznej przystani. Jednak przy wycenianym przez rynek terminowy 33% prawdopodobieństwie niespodziewanej podwyżki stóp w tę środę, wszelkie jastrzębie komentarze prawdopodobnie wzmocnią dolara i będą ciążyć złotu. Zalecamy utrzymywanie niskiej dźwigni oraz koncentrację na strategiach opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku do czasu, aż Fed przedstawi jasne wskazówki co do ścieżki stóp procentowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
