Złoto pozostawało w fazie korekty, podczas gdy XAU/USD oscylowało w pobliżu 4 000 USD w oczekiwaniu na decyzję Rezerwy Federalnej, a oczekiwania utrzymania restrykcyjnej polityki ograniczały potencjał wzrostowy. Słabszy dolar amerykański pomógł ograniczyć dalsze straty po dwóch kolejnych dziennych spadkach, natomiast niższe odczyty amerykańskiego bilansu handlu towarami dodatkowo ciążyły „zielonemu” i zapewniły metalowi krótkotrwałe wsparcie. Odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie podbiły ceny ropy, podsycając obawy inflacyjne i wzmacniając założenia, że Fed utrzyma wysokie stopy, co zwykle sprzyja wzrostowi rentowności obligacji skarbowych i ogranicza popyt na nieoprocentowane złoto.
Uwaga rynku koncentruje się na komunikacie Fed i komentarzach przewodniczącego Kevina Warsha. Wyceny CME FedWatch sugerują ok. 30% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb na tym posiedzeniu, a oczekiwania na ruch we wrześniu sięgają ok. 80%; jastrzębi sygnał mógłby wzmocnić dolara i rentowności, wywierając presję na kruszec. Technicznie złoto pozostaje w zniżkującym kanale, który wyznacza kierunek notowań od miesięcy, z górną linią trendu pełniącą rolę dynamicznego oporu, podczas gdy cena utrzymuje się powyżej poziomej strefy wsparcia, która hamuje ostatnie cofnięcia.
Strategie na instrumentach pochodnych i kwestie zmienności
Wobec dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej rekomendujemy, aby traderzy rynku instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność wokół kluczowego poziomu 4 000 USD na złocie. Przy tym, że narzędzie CME FedWatch wycenia 30% szans na podwyżkę stóp dziś oraz 80% na wrzesień, krótkoterminowe wyceny opcji są wyjątkowo wrażliwe na ewentualne jastrzębie zaskoczenia ze strony przewodniczącego Fed Kevina Warsha. Zalecamy wykorzystanie strategii długiego straddle’a, aby skorzystać z gwałtownych ruchów po ogłoszeniu decyzji niezależnie od kierunku.
Z technicznego punktu widzenia złoto „zwija się” w wielomiesięcznym kanale spadkowym tuż nad kluczowym poziomym wsparciem. Jeśli Fed utrzyma restrykcyjne nastawienie, wybicie w dół poniżej strefy wsparcia 3 950 USD może szybko nabrać tempa, co czyni krótkoterminowe opcje put potencjalnie bardzo atrakcyjnymi. Z kolei zakup opcji call warto rozważać dopiero, jeśli złoto zdoła zamknąć dzień powyżej górnego, opadającego oporu kanału.
Ryzyka geopolityczne i taktyczne pozycjonowanie rynkowe
Naszą perspektywę dodatkowo komplikuje narastanie napięć na Bliskim Wschodzie, które ostatnio podniosły ceny ropy Brent z powrotem powyżej 90 USD za baryłkę. To ryzyko geopolityczne utrzymuje wysokie oczekiwania inflacyjne, co oznacza, że każde nagłe zaostrzenie sytuacji może wywołać rajd „bezpiecznej przystani”, który przeważy nad jastrzębim przekazem Fed. Traderzy powinni zabezpieczać krótkoterminowe niedźwiedzie zakłady opcjami call out-of-the-money, aby chronić się przed nagłymi skokami wynikającymi z geopolityki.
W najbliższych tygodniach sugerujemy koncentrację na opcjach tygodniowych, aby wychwytywać szybkie zmiany nastrojów rynkowych bez ponoszenia kosztów długoterminowego „zjadania” premii. Utrzymanie elastycznego, neutralnego nastawienia do czasu wybicia z obecnego kanału technicznego pomoże uniknąć strat wynikających z „szarpania” w fazie konsolidacji. Kluczowa jest ochrona kapitału poprzez rygorystyczne zlecenia stop-loss na pozycjach futures, gdy rynek będzie dyskontował kolejne kroki Fed.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
