Złoto spadło we wtorek o ponad 0,44%, a XAU/USD wynosiło 4 393 USD, gdy rynki śledziły konflikt USA–Iran i rosnące ceny energii, jednocześnie pozycjonując się pod publikacje amerykańskich danych o inflacji. West Texas Intermediate (WTI) wzrosła o 1% do 92,10 USD za baryłkę, a uwaga przeniosła się na czwartkowy PPI, po którym w piątek poznamy CPI; oczekiwania dotyczące stóp pozostają powiązane z Rezerwą Federalną (Fed). Rynki pieniężne wyceniają 63% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed o 25 pb w przyszłym tygodniu — wynika z Prime Terminal — podczas gdy w centrum uwagi w obszarze rynku pracy znajdują się tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) za tydzień kończący się 5 września.
Ruch nie był napędzany ani przez stopy, ani przez dolara: rentowność 10-letnich obligacji USA pozostała bez zmian na poziomie 4,788%, a indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o 0,04% do 98,86. Z technicznego punktu widzenia cena zbliżyła się do 100-dniowej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 346 USD, przy wsparciu na 4 300 USD; niżej znajdują się 4 282 USD oraz 50-dniowa SMA na 4 254 USD, a następnie 4 200 USD. Opór zaczyna się powyżej 4 400 USD, z poziomami 4 450 USD i 4 500 USD; dalej znajdują się 200-dniowa SMA na 4 535 USD, następnie 4 600 USD oraz szczyt z 25 sierpnia na 4 697 USD. Lipcowy CPI prognozowany jest na 0,4% m/m i 3,4% r/r, a bazowy CPI na 0,2% m/m i 2,4% r/r. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD.
Czynniki zmienności i reakcje taktyczne
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność w miarę zbliżania się publikacji raportów PPI i CPI w USA w tym tygodniu. Jeśli CPI przekroczy oczekiwane 3,4% r/r, spodziewamy się gwałtownej rewaluacji oczekiwań dotyczących stóp procentowych, które obecnie wskazują na 63% szans podwyżki stóp w przyszłym tygodniu. Traderzy powinni rozważyć krótkoterminowe opcje put na złoto (XAU/USD) jako zabezpieczenie przed potencjalnym spadkiem w kierunku wsparcia na 4 300 USD.
Należy też monitorować rosnące koszty energii — ropa WTI jest obecnie notowana powyżej 92 USD za baryłkę z powodu napięć na Bliskim Wschodzie. Historycznie, utrzymywanie się cen ropy powyżej 90 USD zwykle dość bezpośrednio przekłada się na inflację bazową, podbijając presję na ceny konsumenckie w ciągu kilku miesięcy. W takim otoczeniu opcje call na ropę lub indeksy zmienności mogą stanowić przydatne zagrania taktyczne, pomagające kompensować straty na metalach szlachetnych.
Perspektywa techniczna i pozycjonowanie strategiczne
Z technicznego punktu widzenia złoto jest notowane na poziomie 4 393 USD i spogląda w kierunku 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na 4 346 USD. Ponieważ wskaźnik Relative Strength Index zszedł poniżej neutralnego poziomu 50, krótkoterminowy trend wskazuje na spadki. Rekomendujemy ustawianie ciasnych zleceń stop-loss w okolicach oporu 4 400 USD, jeśli utrzymywane są pozycje krótkie.
Mimo krótkoterminowej presji spadkowej dostrzegamy, że zakupy złota przez banki centralne pozostają silnym długoterminowym „bezpiecznikiem” dla metalu. Historycznie, masowe zakupy — takie jak rekordowe 1 136 ton nabyte przez banki centralne w jednym roku — zapewniają solidną „podłogę cenową” w okresach niepewności makroekonomicznej. Dlatego sugerujemy wypatrywanie okazji do zakupów lub długoterminowych opcji call, jeśli złoto spadnie w kierunku silniejszej strefy wsparcia w pobliżu 4 200 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
