Złoto zatrzymuje się na dwumiesięcznym szczycie, a ropa i napięcia na Bliskim Wschodzie kształtują oczekiwania wobec Fed
Złoto przerwało we wtorek wzrosty po tym, jak w godzinach azjatyckich dotarło do dwumiesięcznego maksimum na poziomie 4 435 USD. Notowania podążały za ruchami ropy i ich konsekwencjami dla ścieżki stóp procentowych Rezerwy Federalnej. XAU/USD znajdowało się w okolicach 4 397 USD po dziennym minimum 4 356 USD, gdy West Texas Intermediate (WTI) cofnęła się ze szczytów do ok. 80,80 USD, choć nadal była o ponad 5% wyżej w ujęciu tygodniowym. Katar poinformował, że rozmowy między Iranem a Omanem w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz są na zaawansowanym etapie i przynoszą pozytywne sygnały, jednak Iran stwierdził, że szlak pozostanie zamknięty, dopóki USA nie spełnią żądań obejmujących m.in. reparacje wojenne, złagodzenie sankcji, uwolnienie zamrożonych aktywów, zakończenie gróźb militarnych oraz zniesienie blokady morskiej; prezydent Donald Trump zażądał też rekompensaty we wpisie na Truth Social w poniedziałek.
Rynki jedynie na krótko ograniczyły oczekiwania na podwyżkę stóp Fed po słabszych od prognoz danych z lipcowego rynku pracy (Nonfarm Payrolls, NFP), po czym ponownie skupiły się na ryzyku inflacyjnym w miarę wzrostu cen ropy. Narzędzie CME FedWatch wskazywało 49% prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu. Dolar amerykański (USD) utrzymywał się blisko ostatnich minimów, podczas gdy rentowności obligacji skarbowych pozostawały podwyższone, co utrudniało silniejsze odbicie złota. Uwaga inwestorów przeniosła się na środowy odczyt CPI przed czwartkowym PPI jako dane wejściowe do PCE. Technicznie rzecz biorąc, złoto pozostawało powyżej 50-dniowej SMA na 4 148 USD i handlowano w pobliżu 100-dniowej SMA na 4 389 USD; RSI w okolicach 66 oraz ADX tuż poniżej 30 sugerowały słabnący, ale wciąż kierunkowy trend. Opór wypadał przy 4 389 USD i 4 435 USD, a poziomy wsparcia to 4 351 USD, 4 285 USD, 4 238 USD i 4 148 USD.
Derywaty na złoto: strategie na zmienność przed kluczowymi danymi inflacyjnymi
W sytuacji, gdy złoto zatrzymało się w pobliżu 4 397 USD po dotknięciu dwumiesięcznego maksimum 4 435 USD, rekomendujemy, by traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na podwyższoną zmienność w nadchodzących dniach. Środowa publikacja amerykańskiego CPI oraz czwartkowy PPI to kluczowe katalizatory, które prawdopodobnie wywołają gwałtowne wahania cen. Historycznie implikowana zmienność opcji na złoto ma tendencję do skoku o 15–20% tuż przed ważnymi danymi inflacyjnymi, co sprawia, że proste strategie sprzedaży premii są obecnie obarczone bardzo wysokim ryzykiem.
Należy uważnie monitorować sektor energetyczny, ponieważ ropa WTI wzrosła w tym tygodniu o ponad 5% i jest notowana w okolicach 80,80 USD. Jeśli negocjacje dotyczące Cieśniny Ormuz załamią się, a ropa wybije powyżej 85 USD, rosnące oczekiwania inflacyjne mogą podnieść prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Fed wyraźnie powyżej obecnych 49%. W takim otoczeniu rekomendujemy stosowanie byczych spreadów call na ropie lub zakup ochronnych opcji put na złoto, aby zabezpieczyć się przed nagłą, bardziej jastrzębią zmianą nastawienia Fed.
Z technicznego punktu widzenia złoto oscyluje wokół 100-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 4 389 USD, podczas gdy RSI utrzymuje się w rozgrzanej strefie około 66. Ponieważ momentum pozostaje wzrostowe, ale jest podatne na krótkoterminową konsolidację, preferujemy zakup strategii straddle, aby skorzystać z wybicia powyżej 4 435 USD lub spadku poniżej wsparcia 4 351 USD. Ta strategia niedirekcyjna pozwala zarabiać na gwałtownej ekspansji zmienności, która zwykle następuje po geopolitycznych impasach o wysokiej stawce.
Pozycjonowanie pod korekty i kontynuację wzrostów
W perspektywie najbliższych tygodni strukturalna „podłoga” na 50-dniowej SMA przy 4 148 USD powinna pełnić rolę istotnej siatki bezpieczeństwa dla byków na złocie. Jeśli dane inflacyjne wypadną słabiej od oczekiwań, zgodnie z prognozowanym poziomem 0,20% dla bazowego CPI, presja na Fed osłabnie, a rentowności powinny spaść. Sugerujemy akumulowanie dłużej zapadających opcji call przy niewielkich cofnięciach w kierunku 4 285 USD, aby przygotować się pod docelową kontynuację ruchu w górę.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
