Złoto nieznacznie wzrosło w poniedziałek, ale pozostawało uwięzione w pobliżu 4 450 USD, mając trudności z odrobieniem ponad 4-proc. spadku z ubiegłego tygodnia, który sprowadził je w okolice 4 400 USD. Ruch ten nastąpił po umocnieniu oczekiwań na bardziej restrykcyjną politykę pieniężną w USA oraz eskalacji wrogości na linii USA–Iran, co wspierało dolara i ciążyło notowaniom kruszcu. Po jastrzębim wystąpieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha w Jackson Hole rynek przeszacował prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu — narzędzie CME FedWatch wskazało 61% wobec 36% dzień wcześniej — a odniesienia do sprowadzenia inflacji z powrotem do celu 2% wzmocniły narrację „pauza na dłużej”.
Nowe napięcia geopolityczne dodatkowo wzmocniły defensywny ton. USA uderzyły w irańską wyspę Larak, gdzie Korpus Strażników Rewolucji Islamskiej (IRGC) miał rzekomo przygotowywać pociski do rozmieszczenia min morskich w Cieśninie Ormuz, a Teheran odpowiedział atakami na amerykańskie bazy lotnicze w Jordanii i Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Od strony technicznej XAU/USD w piątek gwałtownie zawrócił i spadł poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 528 USD; wskaźnik RSI wynosił 54,36, a MACD zszedł na terytorium ujemne. Poziomy wsparcia znajdują się w okolicach 4 400 USD, następnie 4 310 i 4 225 USD, natomiast opór widoczny jest na 4 528, 4 565 oraz w rejonie 4 700 USD. Banki centralne dodały łącznie 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD w 2022 r., co było najwyższym rocznym zakupem w historii.
Techniczne wybicie na złocie i niedźwiedzie okazje transakcyjne
Po wybiciu złota poniżej kluczowej 200-dniowej prostej średniej kroczącej na 4 528 USD uważamy, że inwestorzy korzystający z instrumentów pochodnych powinni przygotować się na dalsze spadki w nadchodzących tygodniach. Gwałtowny skok oczekiwań na wrześniową podwyżkę stóp do 61% wzmocnił dolara, czyniąc nieoprocentowane złoto mniej atrakcyjnym. Historycznie podobne zejścia poniżej 200-dniowej średniej kroczącej — jak korekty z końcówki 2022 r. — uruchamiały przedłużoną presję sprzedażową rzędu 10% lub więcej.
Aby wykorzystać tę zmianę na korzyść niedźwiedzi, rekomendujemy zakup opcji put out-of-the-money z terminem wygaśnięcia ustawionym na koniec września. Inwestorzy mogą wyznaczyć kolejne kluczowe strefy wsparcia na 4 310 i 4 225 USD jako potencjalne poziomy realizacji zysków. Zastosowanie strategii bear put spread to również bardzo skuteczny sposób na ograniczenie kosztu premii, przy jednoczesnym pozycjonowaniu pod stopniowy spadek w kierunku tych niższych celów.
Zarządzanie ryzykiem i uwarunkowania rynkowe
Jednocześnie należy zachować ostrożność, ponieważ nagłe starcia militarne między USA a Iranem mogą w każdej chwili wywołać popyt na bezpieczne przystanie. Aby zabezpieczyć się przed gwałtownymi skokami cen, inwestorzy grający na spadki na kontraktach futures powinni rozważyć zakup ochronnych opcji call tuż powyżej poziomu oporu 4 528 USD. Taka zrównoważona strategia chroni portfele przed nieograniczonymi stratami, jeśli napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie nagle się nasilą.
Aktualne dane rynkowe pokazują, że rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych podtrzymują presję na metale szlachetne, ponieważ wyższe rentowności zwiększają koszt alternatywny utrzymywania złota. Należy uważnie obserwować nadchodzące dane z USA dotyczące rynku pracy i inflacji — wszelkie oznaki siły gospodarki prawdopodobnie utrwalą scenariusz podwyżki stóp Fed i mogą zepchnąć złoto w okolice naszego celu na poziomie 4 300 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
