Złoto (XAU/USD) nieznacznie odbiło z poziomów poniżej 4400 USD — półtoratygodniowego dołka ustanowionego podczas poniedziałkowej sesji azjatyckiej — przy czym słabszy dolar amerykański (USD) pozwolił odrobić część dziennych strat. Oczekiwania dotyczące stóp procentowych wciąż jednak ograniczały notowania kruszcu po tym, jak przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh powiedział w Jackson Hole, że inflacja pozostaje wysoka, a koszty finansowania mogą wymagać podwyżek, jeśli nie dojdzie do dalszej poprawy. Rynki wyceniają około 60% szans na podwyżkę we wrześniu, natomiast narzędzie FedWatch od CME Group wskazuje na 88% prawdopodobieństwo ruchu w grudniu; ta zmiana pomogła wynieść USD do dwu‑tygodniowego maksimum w piątek i wywołała spadek złota o ponad 3%.
Czynniki geopolityczne wzmocniły jastrzębie tło: napięcia USA–Iran podbiły ceny ropy i podsyciły obawy inflacyjne. W niedzielę siły USA uderzyły w dwie wyrzutnie rakiet na irańskiej wyspie Larak w Cieśninie Ormuz, co skłoniło Iran do wystrzelenia pocisków balistycznych w kierunku dwóch baz USA w Jordanii. Tymczasem sekretarz skarbu Scott Bessent stwierdził, że nowe sankcje wtórne najpewniej będą ogłaszane co tydzień. Spadek rentowności amerykańskich obligacji skarbowych ograniczył kontynuację zakupów USD i powstrzymał nowe krótkie pozycje na złocie przed publikacjami danych makro z USA, w tym piątkowym raportem z rynku pracy (NFP). Od strony technicznej cena po raz pierwszy od początku sierpnia przebiła w dół 100‑okresową SMA na wykresie 4‑godzinnym i znajduje się poniżej 38,2% zniesienia Fibonacciego; MACD pozostaje ujemny, a RSI jest w okolicach 25. Wsparcia widoczne są na 4346,16 USD, 4263,27 USD, 4145,27 USD i 3994,96 USD, natomiast opory na 4429,04 USD, 4475,07 USD, 4531,59 USD i 4697,36 USD.
Strategie handlowe w warunkach spadkowego momentum
Rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na utrzymującą się podwyższoną zmienność na złocie (XAU/USD), które ma trudności z utrzymaniem kluczowego poziomu 4400 USD po gwałtownym, 3% spadku. Choć dziś dopuszczamy niewielkie odbicie intraday, szersze momentum pozostaje wyraźnie spadkowe ze względu na jastrzębie sygnały z Rezerwy Federalnej. Ewentualne krótkoterminowe skoki cen w najbliższych tygodniach należy traktować raczej jako okazje do sprzedaży niż jako odwrócenie trendu.
Zgodnie z narzędziem CME FedWatch prawdopodobieństwo podwyżki stóp w USA we wrześniu wzrosło do 60%, a grudniowego ruchu sięga aż 88%. Tak agresywne nastawienie do zacieśniania polityki pieniężnej, ostatnio akcentowane przez szefa Fed Kevina Warsha w Jackson Hole, historycznie wzmacnia dolara i ciąży aktywom nieoprocentowanym, takim jak złoto. Sugerujemy rozważenie strategii bear put spread lub krótkich pozycji na kontraktach futures, aby skorzystać z presji spadkowej w warunkach rosnących kosztów finansowania.
Geopolityka i perspektywa techniczna
Narastający konflikt militarny między USA a Iranem w rejonie Cieśniny Ormuz podbił ceny ropy, co grozi utrzymaniem „lepkości” globalnej inflacji i wzmacnia jastrzębią ścieżkę Fed. Historycznie szoki geopolityczne wywołują krótkotrwały popyt na bezpieczne przystanie, w tym na złoto, jednak obecnie dominującą siłą jest widmo cotygodniowych sankcji wtórnych zapowiadanych przez sekretarza skarbu Scotta Bessenta. Oczekujemy, że takie otoczenie makro będzie podtrzymywać aktywność kupujących USD, istotnie ograniczając potencjał wzrostowy złota.
Technicznie, zejście złota poniżej 100‑okresowej średniej kroczącej oraz poziomu 38,2% Fibonacciego potwierdza silną, krótkoterminową przewagę podaży. Przy RSI głęboko w strefie wyprzedania, w pobliżu 25, możliwe są krótkie techniczne odbicia, jednak „najmniejsza linia oporu” wskazuje na ruch w kierunku 50% zniesienia w rejonie 4346,16 USD. Traderzy mogą celować w to wsparcie, utrzymując jednocześnie ciasne zlecenia stop‑loss tuż powyżej najbliższego oporu na 4429,04 USD.
Piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy (Nonfarm Payrolls) będzie kolejnym kluczowym katalizatorem, który może nadać kierunek notowaniom w najbliższych dniach. Jeśli dane o zatrudnieniu okażą się lepsze od oczekiwań, prawdopodobnie umocnią wyceny wrześniowej podwyżki stóp i przyspieszą spadek złota w stronę 4263,27 USD. Zalecamy utrzymywanie konserwatywnej wielkości pozycji przed tą publikacją o wysokim wpływie na rynek, aby ograniczyć ryzyko nagłych skoków implikowanej zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
