Złoto było notowane w pobliżu 4 348 USD za uncję trojańską na początku poniedziałkowej sesji, po tym jak zakończyło trzy kolejne tygodnie spadkami, gdy rynki analizowały dane o inflacji w USA przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej w tym tygodniu. Inflacja headline pozostała bez zmian na poziomie 3,4% r/r w sierpniu, natomiast CPI wzrósł o 0,4% m/m, najszybciej od trzech miesięcy. Inflacja bazowa zwiększyła się o 0,3% m/m wobec prognozy 0,2%, choć roczna inflacja bazowa spadła do 2,4%, najniżej od marca 2021 r. Dane o cenach producentów również wskazywały na silniejszą presję inflacyjną, częściowo związaną z wyższymi kosztami energii, a odczyty z rynku pracy sugerowały, że zatrudnienie pozostaje względnie stabilne. Po publikacji CPI wzrosły oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed; implikowane prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb w tym tygodniu szacowano na ok. 90% wobec ok. 70% wcześniej, co wzmocniło negatywny wpływ wyższych stóp na metal nieprzynoszący odsetek.
Na wykresach XAU/USD konsolidował się w okolicy 4 331 na interwale H4 po spadku do 4 292 i odbiciu w kierunku 4 400, a obecnie kieruje się niżej w stronę 4 300; przełamanie mogłoby wydłużyć trend spadkowy do 4 215. MACD nadal wskazuje na przewagę momentum spadkowego, natomiast na H1 cena przebiła 4 355, spadła do 4 322 i utworzyła zakres wokół 4 355; wybicie dołem celuje w 4 300 z potencjałem do 4 215, czemu sprzyja Stochastic poniżej 50 i zniżkujący w kierunku 20.
Oczekiwania wobec polityki Fed i perspektywy cen złota
Gdy złoto jest notowane w pobliżu 4 348 USD przed decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, sugerujemy, aby inwestorzy wykorzystujący instrumenty pochodne skłaniali się ku pozycjom krótkim w nadchodzących tygodniach. 90-proc. prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb wzmocniło dolara amerykańskiego, istotnie zwiększając koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu. Historycznie, gdy złoto notuje szybki, wieloletni rajd — rosnąc o ponad 65% od poziomów z końca 2024 r. do obecnych — bardziej jastrzębie zwroty w polityce Fed często uruchamiają gwałtowne, potrzebne korekty.
Taktyczne strategie dla inwestorów na instrumentach pochodnych
Dla inwestorów opcyjnych rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put ze strike’ami celującymi w 4 300 USD, aby wykorzystać bieżące momentum spadkowe. Alternatywnie, inwestorzy na kontraktach terminowych mogą budować pozycje krótkie przy niewielkich odbiciach w stronę oporu 4 355 USD, ustawiając ciasne zlecenia stop-loss tuż powyżej 4 360 USD. Taki układ techniczny jest spójny z niedźwiedzimi sygnałami widocznymi obecnie na H4, gdzie wskaźniki MACD i Stochastic są wyraźnie skierowane w dół.
Jeśli złoto spadnie poniżej kluczowego, psychologicznego poziomu wsparcia 4 300 USD, oczekujemy, że momentum spadkowe szybko wydłuży ruch w stronę 4 215 USD. Inwestorzy powinni przygotować się na realizację zysków lub redukcję krótkich pozycji w okolicach celu 4 215 USD, który wcześniej w tym roku stanowił solidną bazę konsolidacji. Niezbędne pozostaje utrzymanie rygorystycznych zasad zarządzania ryzykiem, ponieważ każda nieoczekiwana wskazówka dotycząca przyszłej polityki Fed może wywołać gwałtowną, krótkoterminową zmienność.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
