Złoto (XAU/USD) było niewiele zmienione w pobliżu 4 015 USD we wczesnym handlu w Azji w środę, gdy rynki ważyły perspektywy rozmów USA–Iran w Dosze po sprzecznych sygnałach, które poddały w wątpliwość trwałość tymczasowego porozumienia pokojowego uzgodnionego na początku miesiąca. Przedstawiciele USA przekazali, że rozmowy w Katarze miały się odbyć we wtorek i powiązali je z wnioskiem Teheranu po amerykańskich nalotach z weekendu, natomiast irańskie MSZ zaprzeczyło, jakoby w najbliższych dniach zaplanowano jakiekolwiek spotkania.
Amerykańscy wysłannicy Jared Kushner i Steve Witkoff przybyli do Doszy we wtorek, a rzecznik rządu Kataru poinformował, że spotkają się z premierem Kataru, aby omówić rozmowy USA–Iran i rozwój sytuacji w regionie; jednak obecnie nie ma zaplanowanego spotkania USA–Iran na wysokim szczeblu. Uwaga rynku kieruje się również na dane z rynku pracy w USA — w środę poznamy odczyt ADP, a w czwartek raport Nonfarm Payrolls — ponieważ inwestorzy oceniają ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej oraz konsekwencje dla dolara amerykańskiego (USD) i niewypłacającego odsetek kruszcu.
Napięcia geopolityczne i pozycjonowanie rynkowe
Widzimy, że złoto utrzymuje się stabilnie w okolicach 4 015 USD, uwięzione między dwiema kluczowymi siłami. Ryzyko geopolityczne związane z rozmowami USA–Iran na razie stanowi dla ceny pewne wsparcie. Jednak nadchodzące dane z amerykańskiego rynku pracy stwarzają istotne ryzyko spadkowe.
Sytuacja w Dosze generuje znaczną niepewność, dlatego rozważamy strategie opcyjne w celu zabezpieczenia pozycji. Historycznie załamanie dyplomacji na Bliskim Wschodzie — jak choćby napięcia w cieśninie Ormuz w 2019 r. — prowadziło do krótkoterminowych skoków cen złota. Uważamy, że zakup opcji call z krótkim terminem wygaśnięcia może być rozsądnym sposobem na wykorzystanie potencjalnego wzrostu wywołanego negatywnymi nagłówkami.
Dane o zatrudnieniu w USA i implikacje dla polityki
Nasza uwaga przesuwa się teraz na dane o zatrudnieniu w USA: raport ADP ma zostać opublikowany dziś, a Nonfarm Payrolls jutro. Konsensus rynkowy, według Reutersa, zakłada odczyt w okolicach 270 tys., zbliżony do mocnego wyniku z ubiegłego miesiąca, co utrzymuje presję na Rezerwę Federalną. Silny odczyt prawdopodobnie wzmocniłby narrację „wyższe stopy na dłużej”, wspierając dolara i wywierając presję na złoto.
Ta siła gospodarki występuje równolegle z utrzymującą się inflacją — najnowszy wskaźnik CPI z Biura Statystyki Pracy (BLS) pokazał 3,3% dynamiki rok do roku. W takim otoczeniu brak dochodu odsetkowego z tytułu posiadania złota staje się kluczową słabością, jeśli Fed zasygnalizuje utrzymanie restrykcyjnych stóp. W konsekwencji rozważamy zakup opcji put w celu ochrony przed gwałtownym spadkiem cen złota, jeśli dane NFP okażą się wyraźnie wyższe od oczekiwań.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
