Złoto (XAU/USD) notowało niewielkie spadki poniżej 4 400 USD podczas wtorkowej sesji europejskiej, przerywając dwudniową zwyżkę, gdy dolar amerykański umocnił się z dwumiesięcznego dołka. Wsparcie dla „zielonego” wynikało z obaw inflacyjnych związanych z rosnącymi cenami ropy oraz z oczekiwań co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA w 2026 r., podczas gdy impas na linii USA–Iran utrzymywał premię za ryzyko geopolityczne. Prezydent USA Donald Trump stwierdził, że Iran powinien się poddać, aby zakończyć trwającą niemal sześć miesięcy wojnę, dodał, że USA nie zamierzają przedłużać Memorandum of Understanding z Iranem, które wygasło w poniedziałek, oraz ponownie poruszył ideę ogłoszenia Cieśniny Ormuz terytorium USA — jednocześnie ostrzegając, że uderzy w Oman, jeśli ten utrudni działania na rzecz ponownego otwarcia szlaku wodnego.
Wspierane przez Iran siły Huti oświadczyły, że użyły kilku pocisków balistycznych do ostrzelania saudyjskiego okrętu desantowego oraz czterech jednostek patrolowych w pobliżu Mokha, co zwiększyło obawy o ruch w Cieśninie Bab al-Mandab i wyniosło ceny ropy na najwyższy poziom od dwóch tygodni. TD Securities oczekuje, że Fed pozostanie w trybie „wait-and-see”, choć uważa, że ewentualny ruch w 2026 r. będzie raczej podwyżką; narzędzie FedWatch CME Group wskazuje jednak 64% prawdopodobieństwa utrzymania stóp bez zmian na posiedzeniu we wrześniu 2026 r. Z technicznego punktu widzenia RSI wynosił 63,47, a MACD pozostawał dodatni; opór wypada w rejonie 4 450 USD oraz przy 200-dniowej średniej kroczącej SMA na 4 508 USD, natomiast wsparcia znajdują się na 4 302,33 USD, 4 164,44 USD i 3 941,54 USD.
Strategia na instrumentach pochodnych i zmienność rynku
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali ostrożność, ponieważ złoto pozostaje pod presją poniżej 4 400 USD w warunkach odradzającej się siły dolara i narastających napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Przy rentowności 10-letnich obligacji USA rosnącej ponownie w kierunku 4,35% oraz ropie WTI utrzymującej się w okolicach 86 USD za baryłkę, ryzyko utrwalonej inflacji napędzanej energią nadal ciąży aktywom nieprzynoszącym dochodu. Traderzy derywatów powinni rozważyć krótkoterminowe strategie defensywne, takie jak zakup krótkoterminowych opcji put na złoto, do czasu wyjaśnienia się obrazu makroekonomicznego.
Eskalacja konfliktu na Morzu Czerwonym i w rejonie Cieśniny Ormuz, gdzie ryzyka dla transportu energii wyraźnie wzrosły, sugeruje możliwość nagłych skoków zmienności rynkowej. Aby zabezpieczyć się przed tą niepewnością, można wykorzystać strategie opcyjne typu straddle lub strangle na złocie, by skorzystać z gwałtownych wybicia w dowolnym kierunku. Dla osób handlujących kontraktami terminowymi utrzymywanie ciasnych zleceń stop-loss tuż powyżej oporu 4 450 USD pomoże chronić kapitał przed nagłymi, „bezpieczno-przystaniowymi” rajdami złota.
Perspektywa stóp procentowych i poziomy techniczne
Wyceny rynkowe obecnie wskazują 64% prawdopodobieństwa, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian we wrześniu, jednak ryzyko ostatniej podwyżki do końca 2026 r. pozostaje bardzo realne. Takie jastrzębie tło wspiera indeks dolara (DXY), gdy testuje on poziom 103,50, co w krótkim terminie czyni długie pozycje w złocie ryzykownymi. Rekomendujemy skoncentrowanie uwagi na nadchodzących minutkach z posiedzenia FOMC, aby ocenić faktyczną tolerancję banku centralnego na uporczywie wysoką inflację.
Z technicznego punktu widzenia warto obserwować kluczowe wsparcie na 4 302 USD, które odpowiada zniesieniu 38,2%. Trwałe zejście poniżej tego poziomu może otworzyć przestrzeń do głębszego spadku w kierunku 4 164 USD, oferując atrakcyjny punkt wejścia dla grających na spadki, np. z wykorzystaniem strategii bear put spread. Z kolei należy unikać agresywnych długich pozycji, dopóki złoto nie wybije zdecydowanie i nie utrzyma się powyżej lokalnego szczytu (swing high) w rejonie 4 450 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
