Złoto (XAU/USD) spadało we wtorkowe godziny handlu w USA, mimo że dolar amerykański pozostawał słaby. Kruszec utrzymywał się w okolicach 4 400 USD, po wcześniejszym dojściu do dziennego maksimum w pobliżu 4 443 USD. Napięcia na Bliskim Wschodzie wzrosły po tym, jak wspierani przez Iran Huti uderzyli w obiekty energetyczne w czterech miastach na południu Arabii Saudyjskiej. Doszło do tego po weekendowych działaniach, w ramach których Stany Zjednoczone zaatakowały irańskie jednostki pływające, a Teheran miał obrać za cel amerykańskie okręty wojenne i tankowce. Ropa kontynuowała wzrosty — WTI była blisko 91,30 USD za baryłkę po dotknięciu 92,48 USD, najwyższego poziomu od 8 czerwca. Indeks dolara poruszał się w pobliżu 98,82, po krótkim powrocie powyżej 99, w pobliżu najniższego poziomu od ponad dwóch tygodni, jednak oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Fed ograniczały wzrosty złota mimo słabszego „greenbacka”.
Uwaga rynku przesunęła się na to, w jaki sposób wyższe ceny ropy mogą przełożyć się na inflację i stopy procentowe — tło, które zwykle działa na niekorzyść nieoprocentowanego złota. Fed pozostawia stopy bez zmian w tym roku, jednocześnie sygnalizując utrzymywanie się inflacji powyżej celu 2%, a piątkowy raport z amerykańskiego rynku pracy (NFP) zmniejszył obawy o kondycję zatrudnienia. Rynki patrzą teraz na posiedzenie 15–16 września; narzędzie CME FedWatch wskazuje ok. 60% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb. W czwartek opublikowany zostanie PPI, a w piątek CPI. Technicznie XAU/USD znajduje się powyżej 50- i 100-dniowych średnich kroczących SMA na poziomach 4 255 i 4 346 USD, przy czym możliwe jest kształtowanie się formacji głowy z ramionami ze „szyją” w okolicach 4 350 USD; RSI jest blisko 50, a ADX około 23. Przebicie poniżej 4 350 USD otwierałoby drogę do 4 255 USD, następnie 4 150 USD i 4 000 USD, natomiast opór wypada przy 200-dniowej SMA w pobliżu 4 537 USD oraz w rejonie 4 700 USD.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach ryzyk geopolitycznych i cen ropy
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych mocno koncentrowali się na rynkach energii oraz zabezpieczeniach geopolitycznych, gdy ropa WTI handluje w okolicach wielomiesięcznych maksimów. Przy West Texas Intermediate (WTI) oscylującej wokół 91,30 USD za baryłkę po ostatnich atakach Huti na saudyjskie obiekty energetyczne, wycena derywatów na energię uwzględnia podwyższoną premię za ryzyko. Historycznie geopolityczne szoki podażowe na Bliskim Wschodzie powodowały, że ceny ropy rosły o 10–15% w ciągu kilku tygodni, co czyni długie pozycje w opcjach call na ropę możliwą taktyczną strategią.
Na rynku opcji na złoto rekomendujemy uważne obserwowanie kluczowego wsparcia na 4 350 USD, gdy XAU/USD utrzymuje się blisko 4 400 USD. Poziom ten pokrywa się ze 100-dniową prostą średnią kroczącą i stanowi linię „szyi” dla zbliżającej się formacji głowy z ramionami. Wyraźne przebicie poniżej 4 350 USD może uruchomić falę sprzedaży, co sprawia, że atrakcyjną transakcją stają się opcje put out-of-the-money z celem na 4 255 USD.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych i zmienność zdarzeniowa
Wobec zbliżającego się posiedzenia Rezerwy Federalnej w dniach 15–16 września, uczestnicy rynku powinni przygotować się na silne wahania zarówno na kontraktach na obligacje skarbowe, jak i na kontraktach na złoto. CME FedWatch Tool obecnie pokazuje 60% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 punktów bazowych, co wywiera istotną presję na aktywa nieprzynoszące odsetek. Aby wykorzystać oczekiwany wzrost zmienności bez obstawiania kierunku, preferujemy strategie długiego straddle na opcjach na złoto przed publikacjami kluczowych danych inflacyjnych w tym tygodniu.
Czwartkowy amerykański Producer Price Index (PPI) oraz piątkowy Consumer Price Index (CPI) będą głównymi katalizatorami dla tych transakcji. Dane historyczne pokazują, że odczyty inflacji odbiegające od konsensusu nawet o 0,2% mogą wywołać 2% ruchy intraday w metalach szlachetnych. Zalecamy utrzymywanie konserwatywnych wielkości pozycji do czasu piątkowego odczytu CPI, który potwierdzi, czy Fed rzeczywiście będzie skłonny podnosić stopy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
