Złoto cofnęło się o ponad 1,80% i ponownie spadło poniżej 4 000 USD; XAU/USD było notowane na poziomie 3 994 USD, gdy napięcia na linii USA–Iran zwiększyły ryzyko zakłóceń podaży ropy i podbiły obawy o inflację. Dolar amerykański umocnił się — indeks dolara (DXY) wzrósł o ok. 0,24% do 100,74, wciąż poniżej 101,00. West Texas Intermediate (WTI) w trakcie sesji lekko zniżkowało, ale w lipcu pozostawało na plusie o ponad 13%, co wzmacniało oczekiwania, że Rezerwa Federalna (Fed) może zaostrzyć politykę później w tym roku, i pomogło podnieść rentowność 10-letnich obligacji USA niemal o 3 pb do 4,577%.
Dane z USA dołożyły się do bardziej „twardego” tonu rynku. Sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu o 0,2% m/m wobec majowego +1%, natomiast miara Control Group spadła z 0,8% do 0,5%. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) za tydzień zakończony 11 lipca wyniosły 208 tys. wobec prognoz 217 tys. Rynki pieniężne wyceniały 73% prawdopodobieństwa braku zmian na posiedzeniu w lipcu, ale jednocześnie wskazywały 57% szans na podwyżkę w październiku. Od strony technicznej złoto spadło do 13-dniowego minimum 3 974 USD; wsparcia wypadają na 3 941 USD, następnie 3 900 USD i 3 886 USD, natomiast opór znajduje się w strefie 4 125–4 175 USD, dalej 50-dniowa SMA na 4 305 USD oraz 200-dniowa SMA na 4 495 USD przed 4 500 USD. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton, o wartości ok. 70 mld USD.
Technical Breakdown and Trading Strategy
Ponieważ złoto przebiło w dół kluczowe wsparcie 4 000 USD i jest notowane przy 3 994 USD, powinniśmy przygotować się na dalsze przyspieszenie spadków w nadchodzących tygodniach. Techniczne załamanie poniżej 13-dniowego dołka na 3 974 USD sugeruje, że sensownym krokiem jest zajmowanie krótkich pozycji lub zakup opcji put, ponieważ cena kieruje się ku tegorocznemu minimum 3 941 USD. Historycznie, gdy złoto przełamuje istotne psychologiczne bariery, wyprzedaż ma tendencję do przyspieszania — co oznacza, że możliwy jest szybki zjazd w okolice 3 900 USD.
Portfolio Adjustments and Risk Management
Musimy też dostosować portfele do rosnącego dolara amerykańskiego i rosnących kosztów energii. Ponieważ ropa WTI wzrosła w lipcu o ponad 13%, zakup opcji call na aktywa energetyczne lub na indeks dolara (DXY) stanowi solidne zabezpieczenie. Historycznie szybkie skoki cen energii podsycają szerokie obawy inflacyjne, co naturalnie kieruje kapitał do „dochodowego” dolara i odciąga go od nieoprocentowanego złota.
Przy tym, że rynek wycenia 57% szans na podwyżkę stóp Fed w październiku, musimy pozycjonować się pod scenariusz „wyżej na dłużej”. Rentowności obligacji już przesuwają się w górę — 10-latki sięgnęły 4,577% — co silnie ciąży metalom szlachetnym. Rekomendujemy handel kontraktami terminowymi na krótkoterminowe stopy procentowe lub sprzedaż opcji call na złoto, aby skorzystać z bardziej jastrzębiego zwrotu w komunikacji przedstawicieli Fed.
Mimo że utrzymujemy niedźwiedzie nastawienie, musimy ustawić ścisłe zlecenia stop-loss i monitorować kluczowe poziomy oporu pod kątem sygnałów odwrócenia trendu. Wybicie ponad spadkową linię trendu w przedziale 4 125–4 175 USD zanegowałoby naszą krótką tezę i zasygnalizowało potencjalny ruch w stronę 50-dniowej średniej kroczącej na 4 305 USD. Dopóki te poziomy podażowe nie zostaną przełamane, koncentrujemy się na wykorzystaniu trwającego ruchu spadkowego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
