Złoto spadło poniżej 4 600 USD we wczesnym handlu w Europie w piątek, cofając się z trzymiesięcznego maksimum, ponieważ odczyty inflacji w USA podtrzymały perspektywę dalszego zacieśniania polityki przez Rezerwę Federalną. Bazowy indeks cen PCE utrzymał się w lipcu na poziomie 3,3% r/r, natomiast zarówno główny, jak i bazowy PCE wzrosły o 0,2% m/m — wynika z danych BEA. Po publikacji narzędzie CME FedWatch pokazało wzrost implikowanego prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu do 40% z 36%, co zwykle ciąży na niewypłacającym odsetek kruszcu. Rynki koncentrują się teraz na wystąpieniu przewodniczącego Fed Kevina Warsha podczas sympozjum ekonomicznego w Jackson Hole.
Geopolityka działała jako przeciwwaga — pojawiły się nadzieje, że ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz mogłoby ograniczyć ryzyko inflacji napędzanej cenami ropy. Reuters poinformował, że szef ds. bezpieczeństwa Iranu Mohsen Rezaei powiedział, iż Teheran przygotowuje warunki do otwarcia szlaku, w tym zakończenie wojny w regionie, po prośbie mediatorów. Od strony technicznej XAU/USD pozostaje powyżej 100-dniowej SMA oraz środkowej linii 20-dniowych wstęg Bollingera, a RSI (14) oscyluje w okolicach 65; opór znajduje się w rejonie 4 760 USD, natomiast wsparcia wypadają przy 4 585 USD, a następnie 4 415 USD, 4 375 USD oraz 4 073,52 USD.
Krótkoterminowe strategie tradingowe w warunkach podwyższonej zmienności
W związku z tym, że złoto cofnęło się poniżej 4 600 USD przed sympozjum w Jackson Hole, zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotować się na podwyższoną zmienność w nadchodzących tygodniach. Ostatnie dane o inflacji PCE, które utrzymały się na poziomie 3,3%, podniosły prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp Fed do 40% — co oznacza, że dzisiejsze jastrzębie wystąpienie może uruchomić głębszą wyprzedaż. Aby zabezpieczyć się przed bezpośrednim ryzykiem spadków, rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put ochronnych ze strike’ami w pobliżu najbliższego wsparcia 4 585 USD.
Historycznie złoto ma tendencję do gwałtownych korekt w cyklach podwyżek stóp, jednak popyt długoterminowy pozostaje niezwykle silny. Przykładowo, zakupy złota przez banki centralne utrzymują się na historycznie wysokim poziomie, kontynuując wieloletni trend, w którym instytucje nabywają ponad 1 000 ton rocznie. Jeśli cena zsunie się niżej, traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć sprzedaż opcji put out-of-the-money w pobliżu 100-dniowej średniej kroczącej prostej na 4 375 USD, aby inkasować premię, zakładając, że silny popyt instytucjonalny będzie bronił tego poziomu.
Szanse w przypadku spadku ryzyk geopolitycznych
Z kolei jeśli działania dyplomatyczne w sprawie Cieśniny Ormuz zakończą się sukcesem i obniżą obawy o inflację energetyczną, szerszy trend wzrostowy złota z dużym prawdopodobieństwem powróci. Dzienny wskaźnik Relative Strength Index znajduje się obecnie na zdrowym poziomie 65, co sugeruje, że rynek nie jest jeszcze wykupiony i ma przestrzeń do dalszych wzrostów. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread z celem w rejonie oporu przy górnej wstędze Bollingera na 4 760 USD, aby skorzystać z potencjalnego ruchu w górę przy jednoczesnym ograniczeniu zaangażowanego ryzyka.
Biorąc pod uwagę równoczesne oddziaływanie zmian geopolitycznych i decyzji polityki monetarnej, oczekuje się wzrostu implikowanej zmienności na opcjach na złoto. Zalecamy, aby traderzy unikali niezabezpieczonych krótkich pozycji i zamiast tego koncentrowali się na spreadach o zdefiniowanym ryzyku, aby ograniczyć ryzyko nagłych wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Utrzymanie elastycznego podejścia pozwoli szybko dostosowywać pozycje w miarę, jak we wrześniu stanie się jaśniejsza faktyczna ścieżka polityki Rezerwy Federalnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
