Złoto cofnęło się z dziennego szczytu w pobliżu 4 450 USD — najwyższego poziomu od 5 czerwca — schodząc poniżej 4 400 USD w trakcie sesji europejskiej, gdy początkowy impuls po chłodniejszych danych o inflacji w USA wygasł. Główny wskaźnik CPI obniżył się w lipcu do 3,4% r/r z 3,5%, natomiast inflacja bazowa CPI była zgodna z oczekiwaniami: 0,2% m/m oraz 2,5% r/r. Mimo to wyższe ceny energii i napięcia na Bliskim Wschodzie podtrzymują obawy inflacyjne, wzmacniając oczekiwania co najmniej jednej podwyżki stóp Fed w 2026 r.; narzędzie FedWatch CME Group pokazuje, że rynek wycenia na to blisko 80% prawdopodobieństwa. Dodatkową presję wywiera umocnienie dolara, a w centrum uwagi znajdują się nadchodzące dane o amerykańskim PPI, tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz wypowiedzi członków FOMC.
Od strony technicznej, wcześniejsze zamknięcie powyżej 100-dniowej SMA oraz wybicie ponad 50% zniesienia spadku z okresu kwiecień–czerwiec utrzymują konstruktywne nastawienie; MACD pozostaje podwyższony, a RSI wynosi 67,44. Opór widoczny jest na 200-dniowej SMA w okolicach 4 502 USD, następnie na 4 525,18 USD, a wyżej na 4 683 i 4 885 USD. Wsparcie znajduje się przy 4 302 i 4 164,38 USD, przed 3 941,47 USD.
Zarządzanie ryzykiem i strategie hedgingowe
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych w nadchodzących tygodniach uważnie obserwowali poziom wsparcia 4 400 USD na złocie (XAU/USD), gdy początkowy rajd zaczyna wygasać. Choć ostatnie wyhamowanie CPI w USA do 3,4% przynosi pewną ulgę, utrzymujące się obawy o inflację napędzaną energią ograniczają krótkoterminowy potencjał wzrostowy złota. Sugerujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji w celu zabezpieczenia się przed nagłymi wahaniami, gdy rynek przetwarza te sprzeczne sygnały makroekonomiczne.
Napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, szczególnie wokół Cieśniny Ormuz i Morza Czerwonego, nadal podbijają ceny ropy i grożą ponownym rozbudzeniem globalnej inflacji. Historycznie długotrwałe zagrożenia w tych kluczowych korytarzach zmuszały ponad 50% ruchu żeglugowego do omijania trasy wokół Afryki, co drastycznie podnosiło koszty transportu. Uważamy, że utrzymywanie opcji call na ropę może stanowić skuteczne zabezpieczenie dla traderów złota przed nagłymi skokami inflacji napędzanej energią.
Perspektywy i taktyczne podejście do handlu
Przy wskazaniu narzędzia CME FedWatch na niemal 80% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed w 2026 r., nieoprocentowany „żółty metal” stoi w obliczu silnych przeciwwiatrów ze strony umacniającego się dolara amerykańskiego. Taki jastrzębi obraz zwiększa ryzyko utrzymywania długoterminowych, lewarowanych pozycji na kontraktach futures na złoto bez ścisłych zleceń stop-loss. Proponujemy stosowanie strategii opcyjnych w rynku bocznym, takich jak iron condor, aby inkasować premię, podczas gdy rynek czeka na wyraźniejsze sygnały z nadchodzących danych o indeksie cen producentów (PPI).
Na wykresach momentum złota pozostaje konstruktywne, jednak RSI w okolicach 67,44 ostrzega, że metal zbliża się do strefy wykupienia. Trwałe wybicie powyżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej przy 4 502 USD może uruchomić szybki ruch w kierunku oporu 4 525 USD. Z kolei spadek poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej mógłby otworzyć drogę do głębszego, korekcyjnego dołka w pobliżu 4 302 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
