Złoto (XAU/USD) osunęło się w czwartek po nieudanej próbie utrzymania się powyżej 4 400 USD, podczas gdy ropa utrzymywała się w pobliżu 100 USD, a globalne rentowności rosły w oczekiwaniu na liczne decyzje w sprawie polityki pieniężnej podejmowane przez największe banki centralne. Słabszy dolar amerykański pomógł utrzymać kruszec w zakresie z ostatnich 10 dni. Od strony technicznej metal konsolidował się poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 538,25 USD, przy wskaźniku RSI (14) w okolicach 50 oraz MACD poniżej zera, z jednocześnie stonowanym histogramem.
Opór utrzymywał się w pobliżu wtorkowych i środowych maksimów w rejonie 4 440 USD, a kolejne bariery znajdowały się przy maksimach z ubiegłego tygodnia na 4 500 USD oraz przy 200-dniowej SMA. Po stronie spadkowej uwaga skupiała się na minimach z bieżącego tygodnia w środkowej części 4 300 USD, z potencjalnym zasięgiem w kierunku 4 311 USD i 4 282 USD — minimów z 14 sierpnia i 2 września, które tworzą linię szyi niedźwiedziego układu RGR (Head & Shoulders). Szerzej, złoto jest postrzegane jako przechowalnia wartości i zabezpieczenie przed inflacją, ma tendencję do poruszania się odwrotnie do dolara amerykańskiego i amerykańskich obligacji skarbowych oraz może słabnąć, gdy aktywa ryzykowne rosną. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton, wartych około 70 mld USD, do rezerw — wynika z danych World Gold Council.
Strategie handlowe i ustawienia techniczne
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przyjęli ostrożną strategię opartą na handlu w przedziale (range-bound) na XAU/USD w najbliższych tygodniach, gdy rynek przygotowuje się na kluczowe decyzje banków centralnych. W obliczu wzrostu globalnych rentowności obligacji oraz zbliżania się ropy Brent do psychologicznego poziomu 100 USD, złoto napotyka na natychmiastowe przeciwności, mimo długoterminowej atrakcyjności jako bezpieczna przystań. Traderzy powinni koncentrować się na obecnym wąskim przedziale wahań między 4 300 a 4 440 USD, szukając krótkoterminowych okazji do scalpingu.
Uważnie monitorujemy niedźwiedzi układ RGR (Head and Shoulders) na wykresie dziennym, który niesie istotne ryzyko wybicia w dół w przypadku pęknięcia linii szyi. W szczególności trwałe zejście poniżej kluczowej strefy wsparcia między 4 311 a 4 282 USD mogłoby uruchomić gwałtowną wyprzedaż. Dla traderów opcji zakup ochronnych opcji put lub zastosowanie niedźwiedzich strategii spreadowych w tej strefie stanowi uporządkowany sposób na wykorzystanie potencjalnego spadku.
Z drugiej strony, ewentualny impet wzrostowy prawdopodobnie napotka silny opór w rejonie 4 440 USD oraz przy 200-dniowej prostej średniej kroczącej na 4 538,25 USD. Wskaźniki momentum, takie jak 14-dniowy RSI oscylujący w pobliżu 50, sugerują, że rynkowi brakuje obecnie wyraźnego czynnika kierunkowego, który pozwoliłby szybko przebić te poziomy. Dlatego rekomendujemy wystawianie opcji call w pobliżu tych pułapów oporu w celu inkasowania premii w trakcie konsolidacji rynku.
Czynniki makro i strategie na zmienność
Z perspektywy makro uważamy, że ewentualne krótkoterminowe spadki cen będą ograniczane przez silne fundamentalne wsparcie, w tym masową akumulację przez banki centralne. Historyczne dane World Gold Council pokazują, że banki centralne kupiły rekordowe 1 136 ton w 2022 r., a ten solidny trend zakupowy ze strony rynków wschodzących utrzymuje się. Ponadto szerszy motyw dewaluacji dolara oraz odnowione napływy do ETF-ów powinny zapobiec długoterminowemu odwróceniu w kierunku trendu spadkowego.
Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle lub strangle, aby skorzystać na zmienności oczekiwanej po nadchodzących decyzjach w sprawie stóp procentowych. Podejście to pozwala czerpać korzyści z gwałtownego wybicia w dowolnym kierunku — niezależnie od tego, czy będzie to spadek po „jastrzębim” Fed, czy wzrost napędzany słabszym dolarem. Utrzymywanie umiarkowanych wielkości pozycji jest kluczowe w warunkach wysokich rentowności i wysokich cen ropy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
