Złoto (XAU/USD) osłabło w czwartek, ponieważ rynki zignorowały niższe od oczekiwań dane o inflacji CPI i PPI w USA za czerwiec, koncentrując się zamiast tego na odnowionych napięciach na Bliskim Wschodzie, które grożą wzrostem cen energii i ponownym wzrostem presji inflacyjnej. XAU/USD był notowany w pobliżu 4 015 USD, spadając o 1,10%, po wcześniejszym zejściu do 3 974 USD podczas sesji w USA. Dolar amerykański oraz rentowności obligacji skarbowych USA odbiły umiarkowanie po dwóch dniach spadków, a przekaz Rezerwy Federalnej nadal koncentrował się na sprowadzeniu inflacji do celu 2% i stabilizującym się rynku pracy, pozostawiając otwartą możliwość podwyżek stóp jeszcze w tym roku i wywierając presję na nieoprocentowane złoto.
Sprzedaż detaliczna w USA wzrosła w czerwcu o 0,2% m/m, zgodnie z oczekiwaniami, a dane za maj zrewidowano do 1,0% z 0,9%; wskaźnik bazowy (control group) utrzymał się na poziomie 0,5% wobec 0,8% w maju. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 208 tys. z 216 tys., poniżej prognozy 217 tys. Ryzyko geopolityczne wzrosło po piątej nocy amerykańskich uderzeń na irańskie cele oraz doniesieniach o irańskich odpowiedziach w Kuwejcie, Bahrajnie i Jordanii, podczas gdy Reuters podał, że Iran miał polecić jemeńskim Huti zamknięcie cieśniny Bab al-Mandab, jeśli amerykańskie ataki uderzą w jego sieć energetyczną. WTI handlowano w okolicach 80,00 USD, co oznacza wzrost o niemal 12% w tym tygodniu. Technicznie XAU/USD pozostaje poniżej 200-dniowej SMA na poziomie 4 495 USD oraz 100-dniowej SMA na poziomie 4 547 USD, przy oporze w pobliżu 4 200 USD oraz wsparciu na 4 000 USD i około 3 800 USD; RSI znajduje się w pobliżu 37, a MACD pozostaje dodatni, lecz słabnie.
Perspektywy handlu i strategie
Ponieważ złoto ma trudności z utrzymaniem kluczowego psychologicznego poziomu 4 000 USD, rekomendujemy, by traderzy instrumentów pochodnych skoncentrowali się na krótkoterminowych opcjach put lub krótkich pozycjach na kontraktach terminowych. Przy notowaniach XAU/USD w okolicach 4 015 USD i dzisiejszym zejściu do 3 974 USD, najbliższa ścieżka najmniejszego oporu prowadzi w dół. Trwałe wybicie poniżej 4 000 USD może szybko otworzyć drogę do zjazdu w kierunku wsparcia wyznaczanego przez równoległy kanał przy 3 800 USD.
Musimy uważnie monitorować reakcję rynku obligacji na rosnące koszty energii, ponieważ 12-proc. tygodniowy skok cen ropy West Texas Intermediate do 80,00 USD grozi ponownym rozpaleniem inflacji. Choć ostatnie odczyty CPI i PPI były niższe, ten skok cen ropy podsyca obawy, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe wyżej przez dłuższy czas. Historycznie rosnące realne rentowności wywierają silną presję na aktywa nieprzynoszące dochodu, co oznacza, że należy oczekiwać, iż wszelkie odbicia złota będą ograniczane przez znaczną podaż.
Analiza techniczna i zarządzanie ryzykiem
Od strony technicznej widzimy silny opór skupiony w okolicach 4 200 USD, co pokrywa się z górną granicą spadkowego równoległego kanału. Ponieważ cena pozostaje wyraźnie poniżej 200-dniowej prostej średniej kroczącej na 4 495 USD, dominujący trend pozostaje zdecydowanie spadkowy. Sugerujemy, aby traderzy wykorzystywali ewentualne krótkotrwałe odbicia w stronę 4 150 lub 4 200 USD do budowania nowych krótkich pozycji, zamiast „kupowania dołka”.
Najnowsze dane makroekonomiczne z USA, w tym solidny wzrost sprzedaży detalicznej o 0,2% oraz spadek wniosków o zasiłek do 208 tys., pokazują, że gospodarka pozostaje wystarczająco odporna, by znosić podwyższone koszty finansowania. Taki obraz rynku pracy daje Fed dużą przestrzeń do opóźniania obniżek stóp, a nawet do podwyżek jeszcze w tym roku, jeśli konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie ulegną eskalacji. Z tego względu zalecamy stosowanie strategii o zdefiniowanym ryzyku, takich jak spready typu bear put, aby skorzystać z utrzymującego się spadkowego impetu złota w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
