Złoto (XAU/USD) pozostawało pod presją we wczesnym handlu europejskim w środę, tracąc 0,85% i spadając w okolice 4 025 USD, ponieważ mocne ceny ropy podtrzymywały perspektywę bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej w USA i wspierały dolara amerykańskiego (USD). Dane z USA pokazały słabnięcie inflacji na poziomie producentów: Biuro Statystyki Pracy (BLS) podało, że wskaźnik PPI spadł w czerwcu o 0,3% po wcześniej zrewidowanym w dół wzroście o 0,6%, a dynamika roczna obniżyła się z 6% w maju do 5,5%. Odczyty te nastąpiły po najsilniejszym miesięcznym spadku CPI od kwietnia 2020 r., co skłoniło traderów do ograniczenia oczekiwań na natychmiastowy ruch Fed i zepchnęło USD do najsłabszego poziomu od 18 czerwca, oferując pewne wsparcie dla kruszcu.
Ryzyka inflacyjne napędzane energią utrzymywały się, a ropa utrzymywała się w pobliżu miesięcznego maksimum, gdy nasilały się napięcia USA–Iran oraz obawy o żeglugę, w tym ryzyko zakłóceń w rejonie Cieśniny Ormuz i cieśniny Bab al-Mandab. Rynki wyceniają także co najmniej jedną podwyżkę stóp Fed o 25 pb w 2026 r. Z technicznego punktu widzenia złoto pozostaje w trendzie spadkowym poniżej 200-dniowej SMA w ramach zniżkującego kanału, mimo że MACD oscyluje w pobliżu 9,43, a RSI znajduje się około 40,77. Przebicie poniżej 4 000 USD mogłoby otworzyć drogę do 3 943–3 942 USD, a następnie do 3 675,71 USD; opór wypada w rejonie 4 093,63 USD oraz 200-dniowej SMA około 4 495,94 USD.
Strategia dla ceny złota i kluczowe poziomy techniczne
Zalecamy inwestorom na instrumentach pochodnych przygotować się na dalsze spadki złota, celując w opcje put tuż poniżej kluczowego psychologicznego wsparcia 4 000 USD. Przy obecnej cenie około 4 025 USD i utrzymywaniu się notowań w wyraźnym kanale spadkowym, potwierdzone przełamanie tego poziomu może szybko uruchomić zniżkę w kierunku czerwcowego dołka na 3 942 USD. Dane historyczne pokazują, że gdy złoto przebija istotne strukturalne poziomy pod presją jastrzębiego nastawienia, sprzedaż techniczna ma tendencję do szybkiego przyspieszania w kierunku kolejnego ważnego wsparcia, które obecnie znajduje się w pobliżu 3 675 USD.
Rynki energii i zabezpieczenia przed zmianami stóp procentowych
Aby wykorzystać napięcia geopolityczne napędzające ten rynek, warto rozważyć opcje call na ropę Brent, która ostatnio utrzymywała się w okolicach 85 USD za baryłkę w związku z eskalacją konfliktu USA–Iran. Biorąc pod uwagę nieprzewidywalny charakter ewentualnych uderzeń militarnych w rejonie Cieśniny Ormuz — kluczowego szlaku tranzytowego odpowiadającego za ok. 20% światowego zużycia płynnych paliw ropopochodnych — zmienność w sektorze energetycznym powinna wyraźnie wzrosnąć. Zastosowanie długich strategii straddle na instrumentach pochodnych na energię pozwoli nam czerpać korzyści z ostrych, nagłych wahań cen ropy bez konieczności przewidywania dokładnego kierunku ruchu.
Rekomendujemy również dostosowanie ekspozycji w krótkoterminowych kontraktach terminowych na stopy procentowe, aby uwzględnić rosnące prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp Fed o 25 pb jeszcze w tym roku. Mimo że czerwcowa inflacja hurtowa wyhamowała do 5,5% z 6,0% w maju, utrzymujące się obawy o inflację napędzaną energią podtrzymują rentowności obligacji skarbowych na podwyższonych poziomach. Sprzedaż kontraktów Fed Funds lub zakup opcji put na obligacje skarbowe pomoże nam zabezpieczyć się przed silnym dolarem, który nadal ogranicza aktywa niegenerujące dochodu, takie jak złoto.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
