Złoto spadło w środę, ponieważ oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki Fed wspierały dolara amerykańskiego i wywierały presję na kruszec nieprzynoszący dochodu. XAU/USD było notowane w godzinach handlu w USA w okolicach 4 305 USD, tracąc 1,20% w ujęciu dziennym, podczas gdy umocnienie dolara utrzymywało się mimo niższych cen ropy. Indeks dolara (DXY) znajdował się w pobliżu 100,96 pkt, rosnąc o 0,40%, po tym jak wzbił się do dwumiesięcznego maksimum po zeszłotygodniowej decyzji w sprawie polityki pieniężnej.
Fed podniósł stopy o 25 pb w ubiegłym tygodniu, podnosząc przedział stopy funduszy federalnych do 3,75%–4,00% i ponownie podkreślając cel inflacyjny na poziomie 2%, a projekcje wskazują na jeszcze jedną podwyżkę w tym roku. Narzędzie CME FedWatch wycenia prawdopodobieństwo październikowej podwyżki na około 53%. Na rynku energii WTI przerwała pięciodniową serię spadków, ale pozostawała w pobliżu ponad dwutygodniowego minimum, około 90 USD, a rentowność 2-letnich obligacji USA wynosiła 4,79%, blisko poziomów ostatnio obserwowanych w 2024 r. Z technicznego punktu widzenia XAU/USD testuje dolne pasmo Bollingera przy 4 304 USD, a 20-okresowa SMA na poziomie 4 350 USD stanowi pierwszy opór; RSI jest w pobliżu 44, a ADX około 13, przy kolejnych poziomach na 4 395 USD, 4 450 USD, 4 250 USD i 4 150 USD.
Niedźwiedzi obraz techniczny złota i strategie transakcyjne
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na utrzymanie presji spadkowej na złoto w nadchodzących tygodniach, gdy indeks dolara amerykańskiego oscyluje w pobliżu dwumiesięcznego szczytu 100,96 pkt. Ponieważ XAU/USD testuje kluczowe wsparcie dolnego pasma Bollingera w okolicach 4 305 USD, metal staje się coraz bardziej podatny na dalszą wyprzedaż. Historycznie złoto radziło sobie słabo, gdy realne rentowności rosły, a dzisiejsza rentowność 2-letnich obligacji USA na poziomie 4,79% tworzy wysoce restrykcyjne otoczenie dla aktywów nieprzynoszących dochodu.
Aby wykorzystać to niedźwiedzie momentum, rekomendujemy zastosowanie krótkoterminowych opcji put ze strike’em ukierunkowanym na poziomy horyzontalnego wsparcia w rejonie 4 250 USD. Ponieważ wskaźnik ADX pozostaje obecnie stłumiony w okolicach 13, co wskazuje na słabą siłę trendu, atrakcyjną strategią pozyskiwania premii jest również sprzedaż spreadów call out-of-the-money powyżej oporu 4 350 USD. To połączenie pozwala osiągać zyski zarówno w scenariuszu szybkiego spadku złota, jak i konsolidacji.
Czynniki makro, perspektywy i zabezpieczenia
Przy wycenianym przez rynek 53% prawdopodobieństwie październikowej podwyżki stóp, „ścieżka najmniejszego oporu” dla dolara pozostaje wzrostowa. W podobnych środowiskach wysokich stóp procentowych w przeszłości ceny złota historycznie korygowały się o 10% do 15% przed wyznaczeniem długoterminowego dołka. Warto uważnie monitorować nadchodzące wstępne dane PMI S&P Global, ponieważ silne odczyty gospodarcze najpewniej uruchomią głębszy zjazd w kierunku strefy wsparcia 4 150 USD.
Tymczasem, mimo że rozmowy dyplomatyczne ustabilizowały ceny ropy WTI w pobliżu 90 USD, bazowe obawy inflacyjne nadal utrzymują rentowności obligacji na podwyższonych poziomach. Oczekujemy, że ta uporczywa presja rentowności będzie podtrzymywać dominację dolara, co czyni długie pozycje w opcjach call na DXY rozsądnym zabezpieczeniem przed dalszą słabością złota. Utrzymywanie mniejszych ekspozycji przed nadchodzącymi publikacjami danych makro pozwoli dobrze przygotować się na kolejny gwałtowny ruch zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
