Złoto rozpoczęło tydzień spadkami, ponieważ oczekiwania podwyżki stóp przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej, które zaczyna się we wtorek, ciążyły na XAU/USD. Metal był notowany w okolicach 4 285 USD, tracąc 1,44% w trakcie sesji po zejściu do dziennego minimum 4 278 USD — najniższego poziomu od 7 sierpnia. Dane o inflacji w USA wsparły ponowną wycenę oczekiwań: inflacja CPI wzrosła w sierpniu o 0,4% m/m wobec 0,1% w lipcu, natomiast CPI bazowy zwiększył się o 0,3% z 0,2%, najszybciej od czterech miesięcy. Narzędzie CME FedWatch wskazywało 86% implikowanego prawdopodobieństwa ruchu o 25 pb, wobec ok. 59,4% tydzień wcześniej. Dolar umocnił się — indeks DXY wyniósł 99,57, rosnąc o ok. 0,50% i osiągając najwyższy poziom od 3 września — podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji USA utrzymywała się w pobliżu 4,95% po zeszłotygodniowym trzyletnim maksimum 4,99%.
Energia i geopolityka dopełniały tła makroekonomicznego. WTI handlowano w okolicach 99,00 USD, blisko poziomów ostatnio widzianych 21 maja, a w tym miesiącu cena była wyższa o ponad 15%. Zakłócenia w rejonie Bab al-Mandab oraz Cieśniny Ormuz obejmowały doniesienia o zajęciu wysp, zamknięcie przez Arabię Saudyjską rurociągu East–West po ataku drona oraz przełożenie spotkania Iran–państwa arabskie Zatoki. Od strony technicznej XAU/USD znajdował się między 50-dniową SMA na poziomie 4 271 USD a 100-dniową SMA przy 4,33; RSI był w połowie lat 40., ADX w niskich 20., a MACD pozostawał poniżej zera. Wsparcie wskazywano w pobliżu 4 272 USD, następnie 4 150 USD i 4 000 USD, natomiast opór na 4 331 USD, przy 200-dniowej SMA w okolicach 4 538 USD oraz 4 700 USD.
Oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej i makroekonomiczne przeciwności
Widzimy, że złoto (XAU/USD) znajduje się pod znaczną presją w pobliżu 4 285 USD, ponieważ rynek przygotowuje się na nadchodzące posiedzenie Rezerwy Federalnej. Przy 86% prawdopodobieństwie podwyżki stóp według CME FedWatch po niedawnym, miesięcznym wzroście inflacji konsumenckiej w sierpniu o 0,4%, krótkoterminowe nastawienie wobec metali szlachetnych pozostaje wyraźnie spadkowe. Historycznie agresywne podwyżki stóp procentowych — jak potężny cykl zacieśniania o 525 pb w latach 2022–2023 — silnie ciążyły aktywom nieprzynoszącym dochodu, co sugeruje przygotowanie się na utrzymujące się niekorzystne warunki.
Musimy także uwzględnić rosnące koszty energii: ropa West Texas Intermediate (WTI) wzrosła w tym miesiącu o ponad 15% do 99,00 USD w warunkach eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Ten szok energetyczny utrzymuje rentowności 10-letnich obligacji USA w pobliżu wieloletniego maksimum 4,95% i podbija indeks dolara (DXY) do 99,57. Ponieważ silniejszy dolar historycznie osłabia popyt na surowce, oczekujemy, że instrumenty pochodne na złoto napotkają istotny opór przy wszelkich krótkoterminowych odbiciach.
Perspektywa techniczna i strategie transakcyjne
Z perspektywy technicznej rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych obserwowanie 50-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 271 USD jako kluczowej „linii na piasku”. Dzienne zamknięcie poniżej tego wsparcia mogłoby przyspieszyć presję sprzedażową, szybko odsłaniając poziom 4 150 USD, a w dalszej kolejności psychologiczną barierę 4 000 USD. Zastosowanie strategii takich jak bear put spread może być skutecznym sposobem wykorzystania tego potencjalnego ruchu spadkowego przy jednoczesnym ścisłym ograniczeniu ryzyka.
Z kolei jeśli Fed zaskoczy rynek pauzą, możliwy jest szybki short squeeze w kierunku 100-dniowej SMA przy 4 331 USD. Wyraźne wybicie powyżej tego oporu przesunęłoby kontrolę z powrotem na stronę kupujących, ponownie kierując uwagę na dłuższoterminową 200-dniową SMA w okolicach 4 538 USD. W tych wyjątkowo wrażliwych warunkach konieczne jest utrzymanie rygorystycznych zleceń stop-loss oraz przygotowanie się na podwyższoną zmienność na rynku opcji w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
