Złoto spadło w poniedziałek o ponad 0,6% po zeszłotygodniowej podwyżce stóp procentowych Rezerwy Federalnej o 25 pb, a XAU/USD znalazło się przy 4 350 USD po dziennym szczycie w okolicach 4 383 USD. Indeks dolara amerykańskiego (US Dollar Index) wzrósł o 0,2% do 100,42, mimo że rentowności amerykańskich obligacji skarbowych później w trakcie sesji osłabły, a kruszec nie zdołał złapać impetu mimo typowej odwrotnej zależności względem rentowności. Ceny ropy spadły w oczekiwaniu na postęp dyplomatyczny na linii USA–Iran przed Zgromadzeniem Ogólnym ONZ, podczas gdy rynki pieniężne nadal wyceniały co najmniej 33 pb dodatkowego zacieśnienia do końca roku; w kalendarzu znajdują się czterotygodniowa średnia ADP Employment Change, wystąpienia przedstawicieli Fed oraz wstępne indeksy PMI S&P Global (Flash).
Wskazania techniczne sugerowały konsolidację z lekkim przechyłem w dół: RSI przeszedł w tryb niedźwiedzi, a sekwencja niższych szczytów i niższych dołków pozostawała w mocy. Pierwsze wsparcie znajdowało się na 4 322 USD, następnie 100-dniowa SMA na 4 319 USD oraz 50-dniowa na 4 295 USD, przy czym 4 000 USD to kolejna strefa popytu, jeśli te poziomy zostaną przełamane. Dzienne zamknięcie ponownie powyżej 4 400 USD skierowałoby uwagę na zakres 4 400–4 500 USD, a dalsze umocnienie przywróciłoby do gry 200-dniową SMA na 4 541 USD. Banki centralne pozostają największymi posiadaczami złota — w 2022 r. dokupiły 1 136 ton o wartości ok. 70 mld USD, co było najwyższym rocznym zakupem w historii.
Krótkoterminowe strategie i wpływ Fed
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych rozważyli pozycjonowanie pod krótkoterminowy spadek lub konsolidację na złocie, ponieważ jastrzębia postawa Rezerwy Federalnej ogranicza potencjał wzrostowy w najbliższym horyzoncie. Po ostatniej podwyżce stóp o 25 punktów bazowych oraz umocnieniu US Dollar Index do 100,42, natychmiastowy impet wzrostowy „żółtego metalu” wyhamował. Historycznie, gdy US Dollar Index utrzymuje się powyżej poziomu 100, ceny złota napotykają silny opór, często notując korekty rzędu 3%–5% w tygodniach po jastrzębim zwrocie banku centralnego.
Ponieważ wskaźnik Relative Strength Index przeszedł w tryb niedźwiedzi i kieruje się w dół, uważamy, że sprzedaż opcji call powyżej oporu na 4 400 USD stanowi strategię o wysokim prawdopodobieństwie powodzenia. Alternatywnie, krótkoterminowi gracze mogą kupować opcje put z celem na najbliższe dzienne wsparcie 4 322 USD oraz 100-dniową średnią kroczącą (SMA) na 4 319 USD. Jeśli te kluczowe poziomy nie zdołają się utrzymać, historyczne układy rynkowe sugerują, że bardziej prawdopodobny staje się głębszy zjazd w kierunku 50-dniowej SMA w pobliżu 4 295 USD.
Czynniki makro i długoterminowy popyt na złoto
Należy też monitorować rynek ropy, gdzie ceny spadają w związku z możliwością dyplomatycznego przełomu między USA a Iranem. Niższe ceny energii mogą przejściowo schłodzić krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne, dając Fed więcej przestrzeni do podwyżek stóp o 33 pb, które rynki pieniężne już wyceniają na koniec roku. Takie otoczenie makro tradycyjnie wzmacnia dolara i utrzymuje stałą presję na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak kruszec.
Pomimo krótkoterminowo niedźwiedziego nastawienia, odradzamy agresywne, długoterminowe pozycje krótkie ze względu na solidny popyt bazowy. Dane World Gold Council pokazują, że w ostatnich latach banki centralne kupowały rocznie ponad 1 000 ton złota w celu dywersyfikacji rezerw, co działa jak silna, strukturalna „podłoga” dla metalu. W związku z tym każdy gwałtowny spadek w okolice 4 000 USD powinniśmy traktować jako atrakcyjną okazję do budowania długoterminowych byczych pozycji w opcjach o dłuższym terminie zapadalności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
