Złoto straciło w poniedziałek 0,19%, a XAU/USD spadł do 4 011 USD, podczas gdy utrzymywały się działania zbrojne między USA a Iranem po załamaniu rozejmu dziewięć dni temu. Konflikt podtrzymuje wysokie ceny energii w obawie o zakłócenia podaży ropy: USA dziewiąty dzień z rzędu uderzały w cele wojskowe w pobliżu Cieśniny Ormuz, Iran atakował amerykańskie aktywa wojskowe w państwach Zatoki, a Ansar Allah ogłosił morską blokadę Arabii Saudyjskiej. Ropa ustabilizowała się, a West Texas Intermediate wyszła na plus, rosnąc o 0,33% do 82,05 USD za baryłkę, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o niemal pięć punktów bazowych do 4,598%. Indeks dolara (US Dollar Index) zyskał 0,19% do 100,94, zwiększając presję na kruszec.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych pozostają kluczowe: rynki pieniężne wyceniają 82% szans na podwyżkę do końca roku, jednocześnie sugerując niemal 79% prawdopodobieństwo braku zmian na lipcowym posiedzeniu. W przyszłym tygodniu napłyną dane z rynku pracy USA oraz wstępne indeksy PMI S&P Global (Flash), a Fed wejdzie w okres ciszy przed decyzją z 29 lipca. Technicznie, spadek poniżej dołka z 17 lipca na 3 959 USD mógłby otworzyć drogę do 3 900 USD, a następnie 3 886 USD; do wzrostów potrzebne jest wybicie ponad zniżkującą linię trendu w rejonie 4 125–4 175 USD, z oporem na 50-dniowej SMA przy 4 291 USD i 200-dniowej SMA przy 4 495 USD, przed poziomem 4 500 USD. Banki centralne kupiły w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości około 70 mld USD, a złoto pozostaje odwrotnie skorelowane z USD i obligacjami skarbowymi.
Bearish Outlook and Technical Levels
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych utrzymanie nastawienia spadkowego wobec złota w nadchodzących tygodniach, ponieważ XAU/USD pozostaje w trendzie zniżkowym w pobliżu 4 011 USD. Obraz techniczny pokazuje wyraźną sekwencję coraz niższych szczytów i coraz niższych dołków, wspieraną przez spadkowy odczyt wskaźnika Relative Strength Index (RSI). Jeśli cena przebije poniżej dołka z 17 lipca na 3 959 USD, powinniśmy przygotować się na dalszy spadek w kierunku psychologicznego wsparcia 3 900 USD.
Rosnące rentowności obligacji mocno ciążą metalowi szlachetnemu: rentowność 10-letnich Treasuries wzrosła do 4,598% w warunkach obaw o inflację napędzaną energią. Historycznie występuje silna ujemna korelacja rzędu ok. -0,4 do -0,6 między złotem a rentownościami obligacji skarbowych, co oznacza, że wyższe rentowności czynią nieoprocentowane aktywo mniej atrakcyjnym dla inwestorów. Ponieważ rynki pieniężne wyceniają 82% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną do końca roku, oczekujemy utrzymania presji na wzrost rentowności.
Choć konflikty na Bliskim Wschodzie zwykle zwiększają popyt na bezpieczne przystanie, obecny wzrost cen ropy do 82,05 USD podsyca raczej obawy o utrwalenie inflacji niż wywołuje masowy napływ kapitału do złota. Powinniśmy wykorzystywać strategie opcyjne, takie jak kupno opcji put, aby skorzystać z trendu spadkowego przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka wynikającego z nagłych nagłówków geopolitycznych. Ewentualny gwałtowny zwrot trendu wymagałby wybicia złota ponad zniżkującą linię trendu w przedziale 4 125–4 175 USD.
Market Volatility and Risk Management
Patrząc w przyszłość, musimy przygotować się na podwyższoną zmienność rynkową, ponieważ przedstawiciele Fed wejdą w okres ciszy przed posiedzeniem z 29 lipca. Nadchodzące publikacje makro, takie jak wstępne PMI S&P Global (Flash) oraz dane o zatrudnieniu, będą w dużym stopniu wpływać na to, czy Fed utrzyma stopy na obecnym poziomie (przy wycenianym 79% prawdopodobieństwie). Sugerujemy utrzymywanie ścisłego zarządzania ryzykiem i uważne śledzenie tych publikacji, aby odpowiednio dostosowywać nasze krótkie pozycje.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
