Złoto kontynuowało spadki z ponad trzy miesięcznego szczytu ustanowionego w ubiegłym tygodniu, schodząc do dwu tygodniowego dołka, gdy oczekiwania dotyczące stóp procentowych umocniły się, a napięcia na Bliskim Wschodzie ponownie dały o sobie znać. XAU/USD było notowane w okolicach 4 358 USD, tracąc 2,0% w ujęciu dziennym. Wycena kontraktów terminowych przesunęła się po wypowiedziach podczas sympozjum w Jackson Hole, a narzędzie CME FedWatch wskazywało prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed na posiedzeniu 15–16 września na około 65%; to wobec ok. 40% tydzień wcześniej, przy czym rynki wyceniały też ruch nawet już w tym miesiącu. Dolar amerykański umocnił się, a rentowności wzrosły: DXY było w pobliżu 99,63 wobec dwu tygodniowego maksimum 99,72, natomiast rentowność 10 letnich obligacji USA wzrosła do ok. 4,80%, najwyżej od stycznia 2025 r.
Ropa również rosła drugi dzień z rzędu, a WTI zwyżkowała po ponownych punktach zapalnych wokół Cieśniny Ormuz. USA i Iran po raz pierwszy od miesiąca wymieniły się uderzeniami w weekend, a UKMTO podało, że tankowiec został trafiony trzema niezidentyfikowanymi pociskami podczas opuszczania cieśniny. Uwaga rynku przenosi się na dane z USA, w tym sierpniowy ISM dla przemysłu oraz lipcowy raport JOLTS o liczbie wakatów, a następnie środowy ADP Employment Change i piątkowe Nonfarm Payrolls. Od strony technicznej cena znajduje się poniżej 200 dniowej SMA i blisko 100 dniowej SMA przy 4 365 USD, w pobliżu poziomu 50% zniesienia Fibonacciego przy 4 350 USD; zamknięcie poniżej tego obszaru otwiera drogę do 4 267 USD, następnie 4 149 USD i 4 000 USD, podczas gdy opory wypadają na 4 432 USD, 4 530 USD i 4 534 USD, a dalej 4 700 USD. RSI wynosi 49, a MACD pozostaje ujemny.
Zmienność i strategie transakcyjne wokół kluczowych poziomów technicznych
Radzi się traderom instrumentów pochodnych przygotować na wzrost zmienności na złocie (XAU/USD), gdy kurs oscyluje wokół kluczowego poziomu 4 358 USD. Ostatnie jastrzębie przesunięcie w komunikacji Rezerwy Federalnej podbiło rentowność 10 latek USA do 4,80% — najwyższego poziomu od stycznia 2025 r. Historycznie rosnące realne rentowności stanowią silny czynnik niekorzystny dla aktywów nieoprocentowanych, często prowadząc do szybkich wyprzedaży na metalach szlachetnych.
Zaleca się uważnie obserwować strefę wsparcia 4 350 USD, która zbiega się ze 100 dniową średnią kroczącą (SMA) oraz 50% zniesieniem Fibonacciego. Jeśli dzienne zamknięcia świec przełamią ten poziom, traderzy mogą rozważyć zakup krótkoterminowych opcji put z celem w rejonie 61,8% zniesienia, blisko 4 267 USD. Z kolei brak wybicia poniżej tego wsparcia może wywołać przejściowe odreagowanie, co czyni krótkoterminowe long call z ciasnym stop lossem potencjalnie atrakcyjnymi pod kątem szybkich zysków.
Dane makro, premie opcyjne i dynamika geopolityczna
Wobec nadchodzących kluczowych publikacji makro — takich jak ISM dla przemysłu, JOLTS oraz piątkowe dane z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) — wycena premii opcyjnych prawdopodobnie wzrośnie. Sugeruje się stosowanie strategii o z góry zdefiniowanym ryzyku, takich jak bear put spread, aby ograniczyć wpływ wysokiej zmienności implikowanej wokół tych odczytów. Historycznie mocne dane z rynku pracy wzmacniały oczekiwania na podwyżki stóp przez Fed, które obecnie rynek wycenia na 65% dla posiedzenia 15–16 września.
Należy również uwzględnić eskalację napięć w rejonie Cieśniny Ormuz, która podbiła ceny ropy West Texas Intermediate. Choć konflikty geopolityczne tradycyjnie zwiększają popyt na złoto jako „bezpieczną przystań”, obecnie rynek priorytetowo traktuje kanał stóp procentowych napędzany inflacją. Oznacza to, że wyższe ceny energii są w krótkim terminie paradoksalnie czynnikiem spadkowym dla złota, ponieważ zmuszają banki centralne do utrzymywania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
