Złoto osunęło się do ok. 4 410 USD we wtorkowym handlu wczesnym w Azji po tym, jak mocniejsze dane z amerykańskiego rynku pracy podbiły oczekiwania na bardziej restrykcyjną politykę Rezerwy Federalnej. Sierpniowy raport Nonfarm Payrolls pokazał wzrost zatrudnienia o 162 tys., po skorygowanych w górę 21 tys. wcześniej, i przebił konsensus na poziomie 56 tys., podczas gdy stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Wycena rynkowa prawdopodobieństwa podwyżki stóp na przyszłotygodniowym posiedzeniu Fed wzrosła do 60% z 50% — wynika z CME FedWatch. Uwaga rynku kieruje się teraz na publikacje amerykańskiego PPI i CPI w tym tygodniu, ponieważ wyższa inflacja wsparłaby dolara i wywierała presję na wyceniane w USD kruszce.
Złoto spadło też w miniony piątek o ponad 0,9% do 4 429,98 USD za uncję, co ustawiło rynek na tygodniową stratę. Technicznie XAU/USD znajduje się między 100-dniową SMA w pobliżu 4 350 USD a 20-dniową SMA, a wstęgi Bollingera (20, 2) sugerują konsolidację, przy RSI (14) około 51. Opór widać w okolicach 4 465 USD, a następnie około 4 675 USD, natomiast wsparcie leży w pobliżu 4 350 USD oraz przy dolnym paśmie około 4 260 USD. Niezależnie od tego banki centralne dodały 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD w 2022 r. — pokazują dane World Gold Council.
Taktyczne okazje tradingowe w warunkach zmienności wywołanej przez Fed
Ostatni spadek ceny złota do okolic 4 410 USD powinniśmy traktować jako atrakcyjne, taktyczne okno wejścia, a nie powód do paniki. Solidny sierpniowy raport z rynku pracy, który dodał 162 tys. miejsc pracy i utrzymał bezrobocie na poziomie 4,1%, tymczasowo podbił prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed w przyszłym tygodniu do 60%. W konsekwencji rekomendujemy dostosowanie krótkoterminowych strategii na instrumentach pochodnych do podwyższonej zmienności przed publikacjami amerykańskich danych inflacyjnych CPI i PPI.
Aby przygotować się na dane inflacyjne w tym tygodniu, warto rozważyć zakup krótkoterminowych strategii typu straddle lub strangle, które pozwalają zarabiać na silnym ruchu w dowolnym kierunku. Zmienność implikowana opcji na złoto zwykle istotnie rośnie w dniach poprzedzających kluczowe publikacje makro, co może czynić pozycjonowanie przed danymi szczególnie opłacalnym. Jeśli odczyty inflacji okażą się wyższe od oczekiwań, można spodziewać się szybkiego ruchu spadkowego w kierunku 100-dniowej średniej kroczącej w pobliżu 4 350 USD.
Dla traderów chcących zabezpieczyć istniejące fizyczne pozycje, zakup opcji put out-of-the-money ze strike’em 4 350 USD stanowi atrakcyjną i relatywnie tanią siatkę bezpieczeństwa. Przebicie tego pierwszego poziomu wsparcia mogłoby otworzyć drogę do dolnego pasma Bollingera w pobliżu 4 260 USD, gdzie impet spadkowy prawdopodobnie zacząłby wygasać. Dane historyczne pokazują, że złoto często doświadcza krótkich korekt rzędu 3%–5% w okresach aktywnego zacieśniania polityki Fed, po czym wraca do szerszego trendu wzrostowego.
Dłuższy horyzont i strukturalnie pozytywny obraz rynku
Mimo tych krótkoterminowych przeciwności związanych ze stopami procentowymi nie powinniśmy tracić z pola widzenia faktu, że złoto pozostaje w silnej hossie, wspieranej czynnikami strukturalnymi. Zalecamy wykorzystanie strategii bull call spread z dłuższymi terminami wygasania, aby skorzystać z tego szerszego trendu po zakończeniu wrześniowego posiedzenia Fed. Wykorzystanie ewentualnych spadków w kierunku rejonu 4 300 USD do akumulacji tych opcji call może dobrze przygotować nas na kolejny, oczekiwany etap wzrostów w stronę 4 675 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
