Złoto wzrosło o ponad 1,50% podczas wtorkowej sesji w Ameryce Północnej, a XAU/USD handlowano po 4 071 USD, ponieważ trwające uderzenia rakietowe USA–Iran utrzymywały niepewność co do perspektyw zawieszenia broni. Metal zyskiwał mimo że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o niemal 3,5 pb do 4,628%, a indeks dolara amerykańskiego (DXY) dodał 0,12% do 101,11. Ceny ropy również poszły w górę po tym, jak Ansar Allah zagroził atakami na żeglugę na Morzu Czerwonym, nasilając obawy o zakłócenia podaży surowca i podbijając oczekiwania inflacyjne, które nakręcają spekulacje o scenariuszu „wyżej na dłużej” dla stóp procentowych.
Dane z USA były skąpe: czterotygodniowa średnia ADP Employment Change spadła do 16,5 tys. z 19,25 tys., przed czwartkowymi wnioskami o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims) oraz posiedzeniem Rezerwy Federalnej 29 lipca. Według danych Prime Terminal prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian na przyszłotygodniowym posiedzeniu wynosi 78%, natomiast szansa podwyżki we wrześniu to ok. 68%. Od strony technicznej złoto handlowano w pobliżu pięciodniowych maksimów, w kierunku 4 100 USD, a RSI zbliżał się do 50; opór wypada w rejonie 4 125 USD, następnie 4 134 i 4 202, a dalej 50-dniowa SMA na 4 264 USD, podczas gdy wsparcie to 4 000 USD, następnie 3 959, 3 900 i 3 886. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD.
Popyt na bezpieczną przystań i zmienność geopolityczna
Obserwujemy istotny wzrost napięć geopolitycznych, który zwiększa popyt na bezpieczne aktywa i winduje cenę złota do poziomu 4 071 USD. Przy eskalujących uderzeniach rakietowych między USA i Iranem oraz groźbach wobec żeglugi na Morzu Czerwonym oczekujemy bardzo dużej zmienności zarówno na metalach szlachetnych, jak i na instrumentach pochodnych na energię. Sytuacja ta przypomina historyczne szoki surowcowe, takie jak kryzys energetyczny z 2022 r., gdy Brent wzrósł powyżej 120 USD za baryłkę, co pokazuje, jak szybko obawy o podaż potrafią zdestabilizować globalne rynki.
Strategie transakcyjne i perspektywa techniczna
Jako traderzy instrumentów pochodnych powinniśmy rozważyć strategie „long volatility”, takie jak straddle lub strangle, aby wykorzystać ostre wahania cen. Zmienność implikowana w opcjach na złoto prawdopodobnie wzrośnie przed posiedzeniem Rezerwy Federalnej 29 lipca, co czyni strategie kupna premii szczególnie atrakcyjnymi. Jeżeli USA odrzucą proponowane 10-dniowe zawieszenie broni i zdecydują się na działania militarne, możliwe jest szybkie wybicie, które skorzystnie przełoży się na długie pozycje w opcjach call.
Dla traderów kontraktów terminowych rekomendujemy uważne śledzenie kluczowych poziomów technicznych przed zajęciem pozycji kierunkowych. Potrzebujemy, aby złoto przebiło najbliższą linię oporu trendu w okolicach 4 125 USD, by potwierdzić trwałe odwrócenie w górę w stronę 4 202 USD. Z kolei spadek poniżej psychologicznego wsparcia na 4 000 USD może uruchomić szybki, spadkowy ruch w kierunku kolejnej istotnej strefy wsparcia na 3 959 USD.
Mimo rosnącej rentowności 10-letnich obligacji USA na poziomie 4,628% oraz mocniejszego indeksu dolara na 101,11, napływy do bezpiecznych aktywów obecnie przeważają nad tymi tradycyjnymi czynnikami negatywnymi. Musimy jednak zachować ostrożność, ponieważ bieżące dane rynkowe wskazują 78% szans na utrzymanie stóp bez zmian w przyszłym tygodniu, ale 68% prawdopodobieństwa podwyżki we wrześniu. Rosnące ceny ropy podsycają obawy inflacyjne, dlatego powinniśmy zabezpieczać długie pozycje w złocie ekspozycją na krótkoterminowe kontrakty terminowe na stopy procentowe, aby chronić się przed jastrzębimi niespodziankami w polityce pieniężnej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
