Złoto (XAU/USD) było notowane w okolicach 4 429 USD, rosnąc o 1,38%, po wybiciu powyżej 4 400 USD, gdy lipcowe dane o inflacji w USA w dużej mierze odpowiadały prognozom. Inflacja CPI w ujęciu bazowym wzrosła o 0,1% m/m po spadku o 0,4% w czerwcu, natomiast wskaźnik roczny obniżył się do 3,4% z 3,5%. Inflacja bazowa (core CPI) zwiększyła się o 0,2% m/m po wcześniejszej stabilizacji, a w ujęciu r/r spowolniła do 2,5% z 2,6%. Dolar osłabił się, a rentowności amerykańskich obligacji spadły — indeks DXY był w pobliżu 99,70 (-0,10%), a rentowność 2-latek wynosiła około 4,180% po spadku o cztery punkty bazowe.
Rynki nadal postrzegają inflację jako wyższą od celu Fed na poziomie 2%, a oczekiwania dotyczące wrześniowej podwyżki stóp niewiele się zmieniły; według CME FedWatch prawdopodobieństwo wynosi 44%. WTI było notowane w pobliżu 82 USD, blisko najwyższego poziomu od półtora tygodnia, podczas gdy EIA podniosła prognozę średniej ceny WTI na 2026 r. do 80,88 USD za baryłkę z 76,26 USD. Na wykresie XAU/USD znajduje się powyżej 50-dniowej SMA i nieznacznie powyżej 100-dniowej SMA, przy czym 200-dniowa SMA wypada na 4 500 USD; RSI wynosi 68, a ADX 30, natomiast poziomy wsparcia wskazywane są na 4 388 USD, 4 148 USD oraz 4 000 USD.
Strategia handlowa i układ techniczny
W warunkach hamowania inflacji w USA oraz spadku rocznej inflacji bazowej do 2,5% uważamy, że uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni pozycjonować się pod dalszą zwyżkę cen złota. Ponieważ Indeks Dolara (DXY) osunął się do 99,70, a rentowności obligacji spadają, rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na XAU/USD. Tło makroekonomiczne wyraźnie sprzyja metalom szlachetnym, gdyż maleje koszt alternatywny utrzymywania niedochodowego złota.
Jednak przy RSI w okolicach 68 złoto zbliża się do strefy wykupienia, co oznacza, że możliwa jest przejściowa konsolidacja notowań. Zalecamy budowanie długich pozycji na korektach, wykorzystując 100-dniową prostą średnią kroczącą (SMA) na poziomie 4 388 USD jako kluczowy punkt wejścia. Historycznie podobne układy techniczne, w których ADX pozostaje w pobliżu 30, wskazują na zdrowy, trwały trend, a nie nagły „wystrzał” kończący ruch.
Czynniki geopolityczne i zarządzanie ryzykiem
Ryzyka geopolityczne na Bliskim Wschodzie, zwłaszcza zagrożenia związane z Cieśniną Ormuz, stanowią silną poduszkę bezpieczeństwa dla naszego byczego scenariusza. W trakcie wcześniejszych dużych geopolitycznych szoków energetycznych ceny złota historycznie rosły średnio o 10–15% w ciągu kilku tygodni, gdy inwestorzy kierowali kapitał do bezpiecznych przystani. Jako strefę realizacji zysków wskazujemy okolice 200-dniowej SMA na 4 500 USD, jednocześnie utrzymując zlecenia stop-loss tuż poniżej poziomu 4 148 USD.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
