Złoto (XAU/USD) wzrosło do ok. 4 080 USD we wczesnym handlu w Azji w środę, po tym jak w poprzedniej sesji cofnęło się do psychologicznego poziomu 4 000 USD. Popyt na bezpieczne aktywa umocnił się, gdy odnowione napięcia militarne między USA a Iranem zwiększyły zmienność na rynkach surowców, skłaniając inwestorów do rotacji w kierunku kruszcu, podczas gdy szersze tło makroekonomiczne określano jako w dużej mierze niezmienione.
Traderzy oceniają ryzyko dalszej eskalacji w wojnie USA–Iran. Dowództwo Centralne USA (CENTCOM) przeprowadziło 11. z rzędu noc nalotów na Iran po tym, jak prezydent Donald Trump stwierdził, że rozejm „dobiegł końca”, podczas gdy siły Teheranu uderzyły w amerykańskie aktywa wojskowe na Bliskim Wschodzie, a sprzymierzeni z Iranem Huti ogłosili morskie embargo wobec Arabii Saudyjskiej. Rynki obserwują, czy wyższe koszty energii przełożą się na inflację i nastawienie Rezerwy Federalnej; rynki swapowe przypisują niskie prawdopodobieństwo podwyżce stóp na posiedzeniu w lipcu po słabszych danych o inflacji w USA, jednak do końca roku traderzy w pełni wycenili co najmniej jedną podwyżkę.
Strategie zmienności dla złota w warunkach napięć geopolitycznych
Wobec odbicia złota do 4 080 USD przy nasilających się konfliktach zbrojnych USA–Iran rekomendujemy, aby inwestorzy na instrumentach pochodnych w nadchodzących tygodniach skoncentrowali się na strategiach opartych na zmienności. Biorąc pod uwagę gwałtowny zwrot od poziomu 4 000 USD, zakup długich strategii straddle lub strangle na opcjach XAU/USD pozwoli skorzystać z dużych wahań cen niezależnie od kierunku ruchu. Dane historyczne pokazują, że podczas wcześniejszych eskalacji na Bliskim Wschodzie — jak na początku 2020 r. — indeks zmienności złota (GVZ) wzrastał o ponad 50%, co stanowi schemat, którego powtórki również oczekujemy.
Pozycjonowanie na rynku energii i zabezpieczenia przed podwyżkami stóp
Powinniśmy również zająć pozycje na rynkach energii w związku z morskim embargiem Huti wobec Arabii Saudyjskiej. Kontrakty terminowe na ropę Brent są bardzo wrażliwe na tego typu geopolityczne „wąskie gardła”, historycznie rosnąc o 10–15% podczas nagłych zakłóceń żeglugi w rejonie Zatoki Perskiej. Sugerujemy utrzymywanie długich opcji call na ropę, aby zabezpieczyć się przed wysokim prawdopodobieństwem skoku kosztów energii.
W miarę zbliżania się lipcowego posiedzenia Rezerwy Federalnej rynki swapowe wskazują na niskie prawdopodobieństwo natychmiastowej podwyżki stóp, jednak należy przygotować się na zmianę polityki do końca roku. Jeśli rosnące ceny ropy wywołają nową falę inflacji, Fed może zostać zmuszony do szybszego zacieśniania polityki monetarnej, niż obecnie zakłada rynek. Zalecamy handel kontraktami terminowymi na krótkoterminowe stopy procentowe lub zakup opcji put na obligacje skarbowe USA, aby chronić portfele przed nadchodzącym zwrotem w stronę bardziej jastrzębiej polityki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
