Złoto zwyżkowało w środę, ponieważ słabszy dolar amerykański oraz gwałtowny spadek rentowności długoterminowych obligacji skarbowych USA pomogły metalowi odrobić przecenę z poprzedniej sesji. XAU/USD handlowano w okolicach 4 458 USD, co oznacza wzrost o ponad 2,5% w ujęciu dziennym. Rentowność 10-letnich obligacji spadła o ponad 5 pb, a 30-letnich była niższa o niemal 9 pb po tym, jak Departament Skarbu USA zapowiedział zwiększenie skali operacji odkupu wspierających płynność dla dłuższych terminów zapadalności papierów rządowych. Tymczasem indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu 99 pkt, spadając o 0,64%, i zszedł do najniższego poziomu od 1 czerwca.
Uwaga rynku przenosi się na protokół z lipcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), który zostanie opublikowany o 18:00 GMT, przy czym kluczowa pozostaje ścieżka stóp procentowych Rezerwy Federalnej (Fed). Od tamtego posiedzenia łagodniejsze odczyty z rynku pracy i inflacji obniżyły implikowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu do 32% — wynika z narzędzia CME FedWatch. Od strony technicznej XAU/USD utrzymywał się powyżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) na poziomie 4 381 USD, RSI wynosił 63, a histogram MACD pozostawał powyżej zera; opór wypadał przy górnym paśmie Bollingera w pobliżu 4 528 USD, natomiast wsparcia widoczne były na 4 381 USD, w okolicach 4 222 USD, następnie przy 4 000 USD oraz w rejonie 3 916 USD.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach wzrostowego momentum
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych wykorzystywali obecne wzrostowe momentum, gdy złoto celuje w poziom oporu 4 528 USD. Biorąc pod uwagę, że metal zyskał ponad 2,5% do okolic 4 458 USD, zakup krótkoterminowych opcji call lub konstrukcja strategii bull call spread oferują korzystny stosunek potencjalnego zysku do ryzyka. Ruch wzrostowy jest dodatkowo wspierany spadkiem indeksu dolara do wielomiesięcznych minimów w pobliżu 99 pkt.
W związku z publikacją protokołu z lipcowego posiedzenia FOMC jeszcze dziś oczekujemy wzrostu krótkoterminowej zmienności. Traderzy powinni rozważyć zastosowanie długich straddle’i, aby skorzystać z gwałtownych wahań cen, zwłaszcza że rynek wycenia obecnie jedynie 32% szans na podwyżkę stóp we wrześniu. Historycznie nagłe zmiany oczekiwań dotyczących polityki Fed wywoływały szybkie ruchy w aktywach nieprzynoszących dochodu, co czyni strategie oparte na zmienności szczególnie atrakcyjnymi.
Generowanie dochodu, ryzyka makro i pozycjonowanie długoterminowe
W przypadku strategii nastawionych na generowanie dochodu rekomendujemy wystawianie opcji put poniżej solidnego wsparcia, jakim jest 100-dniowa SMA na poziomie 4 381 USD. Ten „fundament” wzmacnia silny popyt banków centralnych, ponieważ globalny sektor oficjalny w ostatnich latach konsekwentnie kupował ponad 1 000 ton metrycznych złota rocznie, dywersyfikując rezerwy z dala od dolara. Nawet jeśli dojdzie do przejściowej korekty, ten strukturalny popyt sprawia, że głęboki spadek poniżej środkowego pasa Bollingera na 4 222 USD jest w najbliższych tygodniach mało prawdopodobny.
Należy także monitorować narastający dług publiczny USA, który przekroczył już 35 bln USD i nadal podsyca obawy o dewaluację pieniądza. Utrzymujące się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie stanowią stałe ryzyko wzrostu inflacji, co oznacza, że każdy nagły szok energetyczny prawdopodobnie ponownie skieruje przepływy „bezpiecznej przystani” do metali szlachetnych. Dlatego utrzymywanie długoterminowych wzrostowych strategii diagonal spread pozwoli wykorzystać szerzej działające makroekonomiczne czynniki sprzyjające.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
