Złoto notowało umiarkowane wzrosty, ale miało trudności z utrzymaniem się powyżej 4 300 USD, cofając się po dotknięciu najwyższego poziomu od 18 czerwca wraz z niewielkim odbiciem popytu na dolara amerykańskiego. „Zielony” znalazł wsparcie po tym, jak przedstawiciele Rezerwy Federalnej ponownie podkreślili ryzyka inflacyjne, podczas gdy rynki nadal wyceniają ok. 80% prawdopodobieństwa podwyżki stóp do końca roku. Słabsze dane z USA ograniczyły skalę ruchu: ADP pokazał wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o 40 tys. w lipcu wobec 95 tys. wcześniej, a indeks ISM dla usług (PMI) wzrósł nieznacznie do 54,1 z 54,0, poniżej oczekiwań na poziomie 54,5. W reakcji implikowane prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu spadło do ok. 55% z 67%, a uwaga rynku przenosi się na piątkowy raport Nonfarm Payrolls.
Geopolityka również wpływała na wyceny. Jemeńscy Huti, sprzymierzeni z Iranem, informowali o atakach rakietowych na saudyjski tankowiec naftowy w pobliżu Yanbu oraz na kolejny w Zatoce Adeńskiej, jednak nadzieje na porozumienie USA–Iran i ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz utrzymywały ropę w pobliżu wielotygodniowego dołka; Iran przekazał, że finalizuje projekt porozumienia z Omanem. Od strony technicznej kruszec po raz pierwszy od 17 marca przebił 50-dniową średnią kroczącą (SMA), przy MACD na poziomie 29,52 i RSI na 61,28; opór obejmuje zniesienie 23,6% oraz 4 500 USD, natomiast wsparcie widoczne jest przy 4 157,24 USD i 3 939,05 USD. Kolejne poziomy zniesień wypadają na 4 678,89 USD, 4 853,49 USD oraz 5 102,07 USD.
Zmienność opcyjna i wycena złota przed NFP
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych zachowali dziś ostrożność, ponieważ złoto konsoliduje się tuż poniżej poziomu 4 300 USD przed piątkowym kluczowym raportem Nonfarm Payrolls (NFP). Historycznie po istotnych zaskoczeniach w danych NFP ceny złota notują średnie dzienne wahania rzędu 1,2%–1,8%, co sprawia, że krótkoterminowe opcje są szczególnie wrażliwe na nadchodzące dane. Sugerujemy wstrzymanie się z dużymi kierunkowymi zakupami opcji do czasu, aż dane o zatrudnieniu pokażą, czy rynek pracy rzeczywiście słabnie.
Potencjalny przełom dyplomatyczny między USA a Iranem w sprawie Cieśniny Ormuz mógłby utrzymać ceny ropy na niskim poziomie, co zwykle ogranicza obawy o inflację. Jeśli negocjacje zakończą się sukcesem, oczekujemy, że wynikające z tego osłabienie dolara wypchnie złoto powyżej obecnego oporu. Traderzy mogą rozważyć wykorzystanie długich opcji call, aby uczestniczyć w potencjalnym ruchu w górę przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego, jeśli napięcia w regionie ponownie eskalują.
Pozycjonowanie strategiczne pod zmiany makroekonomiczne
W związku ze spadkiem prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki stóp do 55% po słabych danych ADP, otoczenie makro ponownie zaczyna sprzyjać nieoprocentowanemu kruszcowi. Historycznie, gdy oczekiwania na podwyżkę stóp spadają poniżej 60% w okresach hamowania danych gospodarczych, złoto ma tendencję do wzrostu średnio o 4,2% w kolejnym miesiącu. Zalecamy przygotowanie się na tę zmianę poprzez budowę strategii bull call spread, aby skorzystać na mniej agresywnym nastawieniu Rezerwy Federalnej.
Technicznie, utrzymujący się ruch złota powyżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 4 157,24 USD sygnalizuje silny impet bazowy. Jeśli cena skutecznie przełamie opór na 4 300 USD, oczekujemy podejścia w kierunku 4 500 USD, który stanowi istotny historyczny poziom oporu. Aby wykorzystać ten trend, traderzy instrumentów pochodnych mogą rozważyć wystawianie opcji put w pobliżu strefy wsparcia 4 150 USD w celu inkasowania premii.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
