Złoto wydłużyło wzrosty w piątek, zyskując 0,89% do 4 379 USD, po tym jak wcześniej osunęło się do niemal dwumiesięcznego minimum 4 235 USD w tygodniu, w którym doszło do ruchu Rezerwy Federalnej. Wsparciem okazało się łagodniejsze zachowanie cen ropy, mimo utrzymujących się napięć na Bliskim Wschodzie — USA i Iran wymieniały ataki w Zatoce Perskiej, a na Morzu Czerwonym trwał konflikt między Huti a Arabią Saudyjską. Według doniesień Huti zaatakowali saudyjski rurociąg naftowy East-West, co wymusiło wstrzymanie pracy i może opóźnić dostawy do Europy, choć Saudi Aramco nie potwierdziło tych informacji. Notowania West Texas Intermediate pozostawały stonowane, a indeks dolara (DXY) był niemal płaski na poziomie 100,29.
Rentowności obligacji utrzymywały się wysoko — rentowność 10-letnich UST wzrosła o niemal sześć punktów bazowych do 4,996% po jednogłośnej podwyżce stóp Fed o 0,25 pkt proc., a wykres kropkowy (dot plot) wskazał na co najmniej jedną kolejną podwyżkę. Produkcja przemysłowa nie zmieniła się (0% m/m) wobec 0,2% wcześniej i 0,3% oczekiwanych, a rynki pieniężne wyceniały 55% szans na kolejną podwyżkę na posiedzeniu w październiku. W innych regionach Bank Anglii utrzymał stopy bez zmian, natomiast Bank Japonii podniósł stopę policyjną o 25 pb do 1,25%. Od strony technicznej złoto napotkało opór w pobliżu 4 400 USD po ustanowieniu szczytu przy 4 399 USD, z potencjalnymi celami na 4 450 i 4 500 USD; poziomy spadkowe obejmują 100-dniową SMA na 4 320 USD, 50-dniową SMA na 4 288 USD oraz 4 235 USD. Banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD.
Kluczowe poziomy, popyt banków centralnych i strategie handlowe
Powinniśmy uważnie obserwować poziom oporu 4 400 USD na złocie (XAU/USD), ponieważ napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymują podwyższony popyt na aktywa bezpiecznej przystani. Mimo że Rezerwa Federalna podniosła rentowność 10-letnich UST w okolice 5%, złoto mocno odbiło do 4 379 USD. Jeśli cena zdoła wybić się wyraźnie powyżej 4 400 USD, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych rozważyli długie pozycje poprzez opcje call lub kontrakty futures z celami 4 450 i 4 500 USD.
Tę bazową siłę wspiera masowy popyt instytucjonalny — podobnie jak w przypadku banków centralnych, które kupiły rekordowe 1 037 ton złota w 2023 r., a następnie kontynuowały zakupy w tempie ponad 1 000 ton rocznie w latach 2024 i 2025. Utrzymujący się popyt oficjalny tworzy solidną „podłogę” dla metalu nawet przy wysokich stopach procentowych. Dla traderów opcyjnych to strukturalne wsparcie sprawia, że atrakcyjną strategią zabezpieczającą może być kupno ochronnych opcji put przy spadkach w okolice 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 4 288 USD.
Zarządzanie ryzykiem i zmienność na rynkach energii
Z drugiej strony, jeśli złotu nie uda się przebić „sufitu” 4 400 USD, powinniśmy przygotować się na krótkoterminową korektę w kierunku 100-dniowej średniej kroczącej na poziomie 4 320 USD. Spadek poniżej dołka z 16 września na 4 235 USD sugerowałby pogłębienie trendu spadkowego, co mogłoby uczynić krótkie pozycje wysoce zyskownymi. W nadchodzących tygodniach musimy ściśle kontrolować ryzyko, zwłaszcza przy 55-proc. rynkowym prawdopodobieństwie kolejnej podwyżki stóp Fed w październiku.
Musimy także uważnie śledzić rynki energii, gdzie ostatnie ataki Huti na saudyjski rurociąg East-West spowodowały opóźnienia w wysyłkach do Europy. Choć ropa WTI pozostaje na razie stonowana, każdy nagły skok cen ropy prawdopodobnie osłabi dolara i wywoła silne wybicie na złocie. Rozgrywanie zmienności poprzez strategie typu straddle lub strangle może być rozsądnym sposobem na wykorzystanie gwałtownych, napędzanych informacjami rynkowymi ruchów cen.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
