Złoto odnotowało największy tygodniowy wzrost od stycznia, przebijając po raz pierwszy od połowy czerwca poziom 4 300 USD, a następnie handlując powyżej 4 350 USD, gdy rynki ograniczyły oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Ruch wspierały słabsze dane z USA: ADP podał wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o 44 tys. w lipcu wobec konsensusu 70 tys., a komponent zatrudnienia w indeksie ISM dla usług spadł do strefy kurczenia się, do 47,4 z 51,2. Narzędzie CME FedWatch wyceniło prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki na ok. 55%, wobec niemal 70% tydzień wcześniej, a złoto wzrosło w środę o ponad 4% — był to największy jednodniowy skok od początku lutego. Następnie dane BLS pokazały, że lipcowy NFP spadł o 23 tys., po wzroście o 20 tys. w czerwcu, który zrewidowano w dół z 57 tys., i był wyraźnie poniżej prognozy 80 tys.
Uwaga rynku przenosi się teraz na lipcowy CPI w USA, publikowany w środę; konsensus zakłada 0,1% m/m, a inflację bazową CPI na poziomie 0,2% po 0,0% w czerwcu. Od strony technicznej dzienny RSI jest najwyżej od końca stycznia, a opór wypada na 100-dniowej SMA przy 4 390 USD oraz w strefie 4 495–4 510 USD, gdzie 200-dniowa SMA zbiega się z 38,2% zniesieniem Fibonacciego; wybicie wskazuje na 4 680 USD przy 50% zniesieniu. Wsparcie wyznaczają poziomy 4 300 USD, następnie 4 150 USD i 4 100–4 080 USD, a poniżej znajduje się 3 965 USD. Banki centralne kupiły w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD — to najwyższy roczny zakup w historii.
Strategia i perspektywy dla handlu instrumentami pochodnymi na złoto
Rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych pozycjonowanie się pod dalszą presję wzrostową na złocie, gdy rynek konsoliduje wybicie ponad 4 300 USD. Po historycznym rajdzie metalu z ostatnich dwóch lat, w którym ceny systematycznie rosły z okolic 2 000+ USD, to najnowsze wybicie techniczne sygnalizuje silny zwrot w kierunku trendu wzrostowego. Atrakcyjne są obecnie lewarowane długie pozycje lub opcje call, o ile utrzyma się kluczowe wsparcie na 4 300 USD.
Nadchodzący raport o lipcowej inflacji to kolejny główny katalizator, który należy obserwować; rynek oczekuje umiarkowanego wzrostu bazowego CPI o 0,2%. Jeśli odczyt inflacji wypadnie niżej od prognoz, spodziewamy się szybkiego ruchu w stronę 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA) przy 4 390 USD. W takim scenariuszu zakup krótkoterminowych opcji call na złoto pozwoli skorzystać na spadku rentowności obligacji skarbowych USA, gdy zakłady na wrześniową podwyżkę stóp będą wygasać.
Z drugiej strony musimy zabezpieczyć portfele przed wyższym od oczekiwań odczytem inflacji, który prawdopodobnie ożywi obawy o podwyżki stóp. W takim przypadku rekomendujemy ustawienie ciasnych zleceń stop-loss tuż poniżej stref wsparcia 4 150 USD i 4 100 USD, aby ograniczyć ryzyko głębokich obsunięć. Historycznie złoto wykazywało gwałtowne, „odruchowe” korekty rzędu 3%–5%, gdy dane inflacyjne zaskakiwały w górę, dlatego w tym tygodniu kluczowe jest rygorystyczne zarządzanie ryzykiem.
Zabezpieczanie ryzyka geopolitycznego za pomocą złota i ropy
Sugerujemy także wykorzystanie opcji na ropę naftową jako zabezpieczenia przed nagłymi zmianami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, szczególnie w rejonie Cieśniny Ormuz. Choć łagodzenie napięć tymczasowo obniżyło ceny ropy i wsparło złoto, każdy nagły impas w negocjacjach dotyczących żeglugi może szybko odwrócić ten trend. Ponieważ ponowna eskalacja konfliktu podbiłaby ceny energii i odnowiła obawy inflacyjne, utrzymywanie strategii długiej zmienności na obu aktywach pomoże przetrwać nadchodzące tygodnie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
