Złoto przedłużyło rajd po rozchwianym poprzednim tygodniu, wynosząc XAU/USD do trzy miesięcznego maksimum powyżej 4 500 USD, a następnie zahaczając o 4 600 USD. Wsparciem był słabszy dolar amerykański, gdy rynki ograniczyły wycenę prawdopodobieństwa podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną. Nagłówki geopolityczne na krótko odwróciły impet, a rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od niemal dwóch dekad, zanim Departament Skarbu USA nieoczekiwanie poinformował, że podwoi skalę części operacji odkupu długoterminowego długu, by wesprzeć płynność. Gdy rentowności spadły, kruszec przebił 4 500 USD po raz pierwszy od początku czerwca, po czym przeszedł w konsolidację i zakończył tydzień na nowym 12-tygodniowym szczycie powyżej 4 600 USD, po tym jak ankiety PMI wskazały na solidną aktywność sektora prywatnego.
Uwaga przesuwa się na poniedziałkowe wystąpienie szefa Departamentu Skarbu Scotta Bessenta, a następnie na środowe dane, w tym drugi szacunek annualizowanego PKB za II kw. oraz lipcową inflację PCE; bazowy PCE ma wynieść 0,2% m/m. Narzędzie CME FedWatch sugeruje ok. 35% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 pb w przyszłym miesiącu. Z technicznego punktu widzenia poziom 4 500 USD wzmacniają 200-dniowa SMA oraz zniesienie Fibonacciego 38,2%, przy RSI zbliżającym się do 70. Opór wypada w strefie 4 675–4 700 USD oraz przy 4 850 USD, natomiast wsparcia widać na 4 410–4 400 USD oraz 4 300–4 280 USD. Osobno Bitcoin na krótko dotknął 70 000 USD, a banki centralne dodały w 2022 r. 1 136 ton złota o wartości ok. 70 mld USD.
Strategie handlu złotem i perspektywa techniczna
Na rynku złota obserwujemy istotne wybicie, ponieważ ceny wzrosły powyżej kluczowego poziomu 4 500 USD, sięgając nowego maksimum na 4 600 USD. Rajd ten jest w dużej mierze napędzany nieoczekiwanym planem Departamentu Skarbu USA, aby podwoić odkupy obligacji o długim terminie zapadalności, co wyraźnie obniżyło rentowności. Zalecamy traderom instrumentów pochodnych silne ukierunkowanie na pozycje długie, w szczególności poprzez opcje call ze strike’ami w pobliżu kolejnej głównej strefy oporu 4 675–4 700 USD.
Aby osadzić ten impet w szerszym kontekście, zakupy złota przez banki centralne pozostają wyjątkowo silne; World Gold Council podaje, że globalne zakupy netto konsekwentnie przekraczają 1 000 ton rocznie. Ten ogromny popyt instytucjonalny stanowi solidną „podłogę” dla naszego byczego scenariusza, ograniczając ryzyko głębokich korekt bez wyraźnej zmiany polityki pieniężnej. Dla handlujących kontraktami terminowymi na złoto utrzymywanie zleceń stop-loss tuż poniżej wsparcia 4 500 USD pomoże chronić kapitał, jednocześnie pozostawiając przestrzeń do kontynuacji trendu wzrostowego.
Ryzyka, publikacje danych i strategie na zmienność
Musimy zachować szczególną czujność wobec przyszłotygodniowych publikacji danych makro, zwłaszcza amerykańskiego bazowego wskaźnika PCE (Personal Consumption Expenditures). Miesięczny odczyt inflacji wyższy niż oczekiwane 0,2% mógłby szybko odświeżyć obawy o podwyżki stóp i wywołać gwałtowną korektę w dół. Jeśli dane zepchną złoto poniżej kluczowego progu 4 500 USD, powinniśmy przestawić strategię na zakup krótkoterminowych opcji put z celem w rejonie 4 400 USD.
Dodatkowo uważnie monitorujemy nadchodzące sympozjum w Jackson Hole, gdzie podejście przewodniczącego Fed, Kevina Warsha, do inflacji może wprowadzić nagłą zmienność na dolarze amerykańskim. W połączeniu z rosnącymi napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie oraz groźbami nowych sankcji wobec Iranu, ceny energii mogą gwałtownie wzrosnąć i skomplikować układ sił na rynkach. Rekomendujemy wykorzystanie strategii opartych na zmienności w instrumentach pochodnych, takich jak długie straddle, aby skorzystać na ostrych wahaniach cen niezależnie od kierunku, w którym podąży rynek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
